①25Q1主動(dòng)公募主要加倉(cāng)電子以及汽車(chē)、機(jī)械、傳媒、計(jì)算機(jī)等AI+行業(yè)。
②TMT內(nèi)部看，主動(dòng)公募對(duì)電子的配置比例再創(chuàng)新高，對(duì)計(jì)算機(jī)、傳媒為代表的AI中下游行業(yè)仍處于低配，減倉(cāng)后對(duì)于通信已轉(zhuǎn)為大幅低配。

①?lài)?guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議決定核準(zhǔn)浙江三門(mén)三期工程等核電項(xiàng)目，共涉及10臺(tái)自主三代核電機(jī)組，總投資規(guī)模約2000億元；
②我國(guó)核能領(lǐng)域持續(xù)發(fā)展，三四代核裂變機(jī)組相繼落地，核聚變裝置加速發(fā)展，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈核心價(jià)值量環(huán)節(jié)。

①中信證券認(rèn)為科技板塊相對(duì)醫(yī)藥和消費(fèi)更接近情緒冰點(diǎn)，對(duì)風(fēng)偏回升更敏感。
②銀河證券指出政策信號(hào)積極，市場(chǎng)信心增強(qiáng)，建議關(guān)注紅利板塊、科技板塊和大消費(fèi)板塊。

①中信證券研究認(rèn)為，在徹底取消所有對(duì)華單邊關(guān)稅措施前，中美貿(mào)易談判可能進(jìn)展有限。
②國(guó)內(nèi)政策以托底和應(yīng)對(duì)式為主，4月政策為試驗(yàn)和預(yù)防性措施。

①4月25日，中共中央政治局召開(kāi)會(huì)議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和經(jīng)濟(jì)工作，充分肯定了今年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)成績(jī)，同時(shí)直面外部沖擊影響加大；
②會(huì)議提出“四穩(wěn)”，將穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)企業(yè)、保民生放到非常重要的位置，要求“既定政策早出臺(tái)早見(jiàn)效，根據(jù)形勢(shì)變化及時(shí)推出增量?jī)?chǔ)備政策”。

①匯金23Q4-25Q1持有的ETF份額未曾出現(xiàn)環(huán)比凈減少的情況，諸如“匯金通常在市場(chǎng)階段性上漲后賣(mài)出”等傳言與實(shí)際情況完全不符；
②2月以來(lái)，匯金公司增持范圍不斷擴(kuò)容。4月以來(lái)，匯金持有的ETF獲明顯的資金凈流入，且結(jié)構(gòu)上更加均衡。

① 2025Q1主動(dòng)型基金加倉(cāng)新經(jīng)濟(jì)板塊，港股與科技獲增配；
②主動(dòng)基金科技內(nèi)部調(diào)倉(cāng)，加倉(cāng)消費(fèi)/有色，減配公用/周期；
③ 港股配置比例創(chuàng)歷史新高，科技龍頭獲主動(dòng)基金大幅增配；
④ 被動(dòng)基金重倉(cāng)市值規(guī)模小幅下滑，增配有色/汽車(chē)。

① 國(guó)家級(jí)項(xiàng)目核心供應(yīng)商，相關(guān)訂單有望率先落地；
② 技術(shù)壁壘高、國(guó)產(chǎn)替代需求迫切環(huán)節(jié)；
③ 具備商業(yè)化場(chǎng)景驗(yàn)證能力的公司，助力產(chǎn)業(yè)走向商業(yè)閉環(huán)。

①3月房地產(chǎn)行業(yè)數(shù)據(jù)雖有回暖，但房?jī)r(jià)仍普遍下跌，政策出臺(tái)緊迫性猶在。中信證券表示，相信全國(guó)性政策將在4-5月出臺(tái)。
②中信證券看好具備較強(qiáng)產(chǎn)品力的開(kāi)發(fā)企業(yè)和持有優(yōu)質(zhì)運(yùn)營(yíng)資產(chǎn)的企業(yè)，以及物業(yè)和商管服務(wù)板塊的投資價(jià)值。