在資本市場的驚濤駭浪中，投資者的神經從未有過片刻松懈。一季度，市場用鮮活走勢再次驗證：任何盲目追漲都可能成為擊鼓傳花游戲的最后一棒。在此背景下，專業(yè)機構的深度研判成為穿越迷霧的指南針——它們不僅解碼行業(yè)輪動的密碼，更構建起理解市場底層邏輯的認知框架。

本欄目立足買方思維精粹，萃取券商、公募、私募等專業(yè)機構的策略精華，通過三重過濾機制（邏輯縝密度、數據支撐力、前瞻預判性）精選價值研報。在剛剛收官的一季度震蕩市中，欄目既著眼長遠布局，系統(tǒng)梳理出多家實現股價倍增的優(yōu)質標的；又精準捕捉市場脈動，在短線波段中踏準節(jié)奏。

如果說K線圖是市場的體溫計，那么機構視角就是投資者的聽診器。以下多維度的復盤將帶您解密：專業(yè)投資者如何在混沌中錨定價值，又如何將基本面研究轉化為超預期表現。這或許正是普通投資者突破認知邊界，獲取穿越牛熊的鑰匙。

【一】精選優(yōu)質研報+專業(yè)深入梳理！68篇價值資訊、191篇深度研報高效解碼市場

一季度57個交易日，《研選》如同精密運轉的資訊雷達，以3大維度構建價值觀測坐標：解碼百億機構調倉密碼、破譯宏觀政策傳導鏈條、捕捉產業(yè)景氣度拐點、鎖定具備阿爾法因子的核心方向。通過68篇價值資訊、191篇深度研報，將浩如煙海的市場信息提煉為可參考的機構邏輯——這相當于為投資者節(jié)省了逾千小時的投研時間成本。

進一步來看，欄目對A股市場進行持續(xù)性系統(tǒng)性掃描，通過穿透性解析254家上市公司經營底牌，其中，對34只核心標的展開了持續(xù)追蹤。

這種持續(xù)深挖的價值在于：當市場還在爭論估值水位時，欄目已通過機構預期差模型捕捉到優(yōu)質公司的基本面質變信號，其跟蹤標的“5日最高漲幅均值”達9.13%。

【二】短線爆發(fā)+長線躺贏！看Ta緊跟熱點+深耕價值“左右開弓”

在科技范式主導的一季度結構性市場中，以科創(chuàng)50指數為表征的硬科技資產與中小盤成長風格共同演繹了顯著的異質性行情，而傳統(tǒng)周期權重板塊則呈現出流動性折價態(tài)勢。在此高度分化的市場生態(tài)下，《研選》欄目通過構建多因子分析矩陣，實現了緊跟熱點與深耕價值的有機統(tǒng)一：

• 短線維度上，截至3月31日，欄目梳理標的5日內最高漲幅超10%的命中率達33.66%（102/303），平均每3次梳理即有1次捕獲短期爆發(fā)標的；

• 中長期價值挖掘層面，303家深度覆蓋標的中31%實現了20%+超預期漲幅（94/303），形成每篇文章均能孕育1-2只價值標的的黃金產能比。這種短長線兼?zhèn)涞哪芰?，既印證了市場趨勢研判的前瞻性，也彰顯了價值投資在震蕩市中的穩(wěn)健力量。

【三】文化傳媒小牛大漲2.4倍登頂+8只標的漲超100%！借力“價值幫手”輕松掘金一季度

一季度大漲股的核心邏輯圍繞 AI算力基建、人形機器人產業(yè)化、半導體國產化三大主線展開，頭部公司漲幅顯著，且事件驅動特征明顯。

經系統(tǒng)梳理的303家滬深上市公司中，有8家核心標的在觀察區(qū)間內展現出持續(xù)的上漲動能，其股價區(qū)間最高漲幅均突破100%大關，以現象級增長態(tài)勢重構市場估值邏輯。

值得關注的是，光線傳媒以247.33%的區(qū)間最高漲幅冠絕群雄，不僅穩(wěn)居本季度"長線大漲榜"首席，更以5日最大漲幅101%的驚人表現，在文化傳媒板塊中樹立起結構性行情的標桿。

下面小編帶著大家一起回顧下欄目的精彩表現，以梳理季度最高區(qū)間漲幅居前的光線傳媒、科泰電源、拓維信息為例，來看欄目如何從行業(yè)政策、市場要聞為出發(fā)點，精選機構研報解讀行業(yè)及公司成長邏輯。

①動畫電影領域“產品質量+工業(yè)化程度”居全球領先水平！前瞻覆蓋“動畫電影領域龍頭”，8日大漲247%

2月6日07:07，《研選》欄目憑借其深厚的專業(yè)功底，從“基本面+資金面+情緒面”多重維度出發(fā)，前瞻性地覆蓋了“光線傳媒”。以下是我們深入的投研邏輯梳理：

①公司概況：光線傳媒出品及發(fā)行的《哪吒之魔童鬧?！罚础赌倪?》）成為現象級電影，質量和票房雙豐收，顯示公司在動畫電影領域的產品質量和工業(yè)化程度已達到全球領先水準，其優(yōu)勢在持續(xù)強化；

②看好理由：華泰證券朱珺看好公司儲備項目眾多，為后續(xù)業(yè)績提供支撐；

截至2月2日，《哪吒之魔童鬧?！范拱?、貓眼、淘票票評分分別為8.5/9.7分/9.7分，其中豆瓣口碑斷層領跑同期影片，且豆瓣評分超越前作8.4的評分；

據貓眼和燈塔專業(yè)版，《哪吒2》預測總票房分別為68.16億和71億，有望成為我國影史票房冠軍，《哪吒2》也已成為“國漫崛起”的代表；

據2024年3季報，動畫電影上，《三國的星空》《去你的島》《大魚海棠2》《相思》《朔風》《西游記之大圣鬧天宮》《姜子牙2》《茶啊二中2》等項目在穩(wěn)步推進；真人電影儲備有《“小”人物》《透明俠侶》《墨多多謎境冒險》《莫爾道嘎》《四十四個澀柿子》等，項目眾多為后續(xù)業(yè)績提供支撐。

光線傳媒此后開啟主升浪行情，并在2月17日觸及階段高點，區(qū)間最高漲幅達247.33%。

②AI浪潮促進AIDC建設高景氣！深度拆解“硬核”研報+該人氣公司悄然大漲167%

DeepSeek模型采用MLA、MTP、MoE等重大創(chuàng)新點降低模型訓練和推理成本。在降本的同時，模型能力媲美頂尖模型，且具備推理能力。模型成本下降，將大幅推動AI滲透率和普及度。

據此，欄目于2月13日07:14精選了來自國泰君安有關“AIDC”的主題研報，發(fā)文指出：

DeepSeek低成本+開源+高模型質量，有助于加速推動AI普及，將激發(fā)更大的算力需求，AIDC建設將持續(xù)高景氣，拉動相關電力設備需求。

已經能夠看到DeepSeek自身算力需求持續(xù)快速攀升，同時各家模型企業(yè)學習訓練DeepSeek模型拉動訓練算力需求，而推理能力有望推動AI Agent進入實際應用更大驅動算力需求。此前市場普遍擔心deepseek算力資源消耗較低，會對AIDC建設帶來不確定性，

DeepSeek反而會加速AIDC需求，與AIDC配套的電力設備如變壓器、配電設備、UPS、溫控、服務器電源等依然有巨大的發(fā)展空間，提及科泰電源。

科泰電源震蕩向上攀升，于3月12日達到階段高點，區(qū)間最高漲幅達167.59%。

③受益于信創(chuàng)+AI雙主線機遇！這家公司獲資金青睞，28日創(chuàng)151%最高漲幅

中央國家機關2024年度通用服務器框架協(xié)議聯合征集采購項目（項目編號：GC-HGD240322）中標結果公布，拓維信息旗下智能計算自主品牌“兆瀚”打造的兆瀚RH220T系列通用服務器成功入圍。

欄目秉持著對市場信息的高度敏感性和專業(yè)性，建立了獨家的信息跟蹤策略，確保能夠迅速捕捉并分析市場動態(tài)中的關鍵信息。在獲悉相關重要訊息后，隨即精選了“拓維信息”公司研報展開了細致的梳理：

公司依托與華為的深度合作，深入推進“鴻蒙+AI”戰(zhàn)略，以“在鴻”操作系統(tǒng)和“兆瀚”智能計算雙品牌底座，持續(xù)構建軟硬一體化的差異化技術能力與產品矩陣，有望受益于信創(chuàng)與AI雙主線機遇；

近年來，拓維信息與華為緊密合作，已成為華為“云+鯤鵬/昇騰AI+行業(yè)大模型+開源鴻蒙”領域全方位戰(zhàn)略合作伙伴；

2024年，公司聚焦“鴻蒙+AI”主賽道，不斷加大戰(zhàn)略投入、完善產品矩陣，推動業(yè)務結構全面轉型升級；

在智慧交通領域，公司升級了“高速稽核工單RPA機器人”，累計覆蓋全國13個省份。

拓維信息持續(xù)震蕩，于2月上旬開啟主升浪行情，28日最高漲151%。

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【研選】每周一至每周五7:30發(fā)布，每個交易日盤前梳理機構投資者觀點，對焦點行業(yè)及公司解讀。

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