①本周初，東方富海、中科創(chuàng)星、毅達(dá)資本等知名民營(yíng)股權(quán)投資機(jī)構(gòu)的科創(chuàng)債開始發(fā)行，獲得市場(chǎng)廣泛關(guān)注。
②在科創(chuàng)債快速發(fā)展擴(kuò)容的背景下，部分城投平臺(tái)有望將這一品種作為新增融資的突破口。

①不少股權(quán)投資主體的科創(chuàng)債券正在申報(bào)或注冊(cè)通道中，不同于整體高評(píng)級(jí)、央國(guó)企的特點(diǎn)，申報(bào)科創(chuàng)債的股權(quán)投資機(jī)構(gòu)明顯資質(zhì)下沉。
②科創(chuàng)債券的發(fā)行條款多元化創(chuàng)新，使得短期內(nèi)科創(chuàng)債券的信用風(fēng)險(xiǎn)整體較低。

①存量科創(chuàng)類債券約1.91萬億，較2024年末又增長(zhǎng)了3000多億元，其中央國(guó)企占比90%。
②由央行提供低成本再貸款資金，可購(gòu)買科技創(chuàng)新債券。
③科創(chuàng)企業(yè)評(píng)級(jí)模型需引入能夠體現(xiàn)科創(chuàng)特征及風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)級(jí)要素及指標(biāo)，使評(píng)級(jí)結(jié)果更貼合科創(chuàng)企業(yè)情況。

①四大科技巨頭集體發(fā)力大模型賽道，什么信號(hào)？
②機(jī)構(gòu)看好國(guó)內(nèi)大廠AI產(chǎn)品新進(jìn)展，有何看點(diǎn)？

①存量科創(chuàng)債券中，電子、計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物等科技行業(yè)規(guī)模占比合計(jì)僅約3.52%。
②與科創(chuàng)企業(yè)特征適配的信用評(píng)估體系更加關(guān)注對(duì)企業(yè)產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力、研發(fā)投入與產(chǎn)出的全面評(píng)估，捕捉企業(yè)未來增長(zhǎng)動(dòng)能，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)技術(shù)驅(qū)動(dòng)價(jià)值。

①方案針對(duì)科技型企業(yè)具體需求提供精準(zhǔn)服務(wù)，有望對(duì)創(chuàng)業(yè)投資信心帶來有力提振；②科技創(chuàng)新復(fù)雜多元，各階段金融需求區(qū)別較大，需要提供針對(duì)性的金融支持；③預(yù)計(jì)金融機(jī)構(gòu)將充分響應(yīng)方案精神，更多金融資源有望向科技創(chuàng)新傾斜。

①國(guó)泰君安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家何海峰認(rèn)為，數(shù)實(shí)融合，推動(dòng)數(shù)字經(jīng)濟(jì)與先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的深度融合，已成為中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)的重要政策。
②中國(guó)在數(shù)實(shí)融合方面存在投融資的短缺，要善用資本市場(chǎng)的力量。