固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)進(jìn)程不斷，國軒高科表示，公司首條全固態(tài)中試線已正式貫通，金石全固態(tài)電池PACK系統(tǒng)已完成初步開發(fā)應(yīng)用工作，并開啟裝車路測。并且，近期清陶在成都基地15GWh固態(tài)電池已收到環(huán)評審批意見，此外，德爾股份及冠盛股份等均有固態(tài)電池量產(chǎn)線推進(jìn)計(jì)劃。

廣發(fā)證券研報(bào)指出，固態(tài)電池以固態(tài)電解質(zhì)（硫化物/氧化物）替代液態(tài)電池的易燃有機(jī)電解液，提升能量密度和安全性。固態(tài)電池非液態(tài)的簡單替代，而是通過設(shè)備革新重構(gòu)工藝體系達(dá)到更高的電池效率。一方面，固態(tài)電池對制造精度的苛刻要求使設(shè)備商專精于材料適配與整線解決方案；另一方面，核心設(shè)備的技術(shù)代差形成天然護(hù)城河。固態(tài)電池的工藝革新與設(shè)備迭代催生了新一輪設(shè)備投資機(jī)遇。

相關(guān)公司方面，根據(jù)曼恩斯特5月16日消息，公司在CIBF2025發(fā)布“干法整線”極片解決方案，通過陶瓷雙螺桿纖維技術(shù)、14輥雙面成膜工藝、整合濕法砂磨技術(shù)處理高固含量漿料，適配氧化物/硫化物路線。根據(jù)先導(dǎo)智能5月20日公眾號消息，公司推出全固態(tài)電池整線方案，覆蓋干法混料涂布、濕法制漿涂布、復(fù)合轉(zhuǎn)印、疊片、等靜壓、真空鍍鋰等關(guān)鍵工序。根據(jù)利元亨5月16日公眾號消息，公司成功掌握全固態(tài)電池整線裝備的制造工藝，攻克了干法電機(jī)工藝中材料均勻性和技術(shù)一致性的難題。

龍頭公司：先導(dǎo)智能

1、全球唯一能夠提供固態(tài)電池整線設(shè)備的企業(yè)，去年設(shè)備訂單過億元

先導(dǎo)智能是全球唯一能夠提供固態(tài)電池整線設(shè)備的企業(yè)，2024年固態(tài)電池設(shè)備訂單過億元。公司有完全自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的鋰電池設(shè)備整線解決方案，已成功打通全固態(tài)電池量產(chǎn)的全線工藝環(huán)節(jié)，實(shí)現(xiàn)了從整線解決方案到各工段的關(guān)鍵設(shè)備覆蓋，涉及正負(fù)極電極制備、電解質(zhì)膜制備、鋰金屬電極制備、固態(tài)電池切疊和電芯致密化、組裝、化成分容等工藝整線。

2020年起已與多家行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)達(dá)成設(shè)備合作，目前已成功獲得國內(nèi)外知名汽車及固態(tài)電池企業(yè)的全固態(tài)生產(chǎn)線訂單。近日，為韓國頭部電池企業(yè)客戶定制的固態(tài)干法電極涂布設(shè)備已順利發(fā)貨至現(xiàn)場。公司6月19日在互動(dòng)平臺(tái)表示，國軒高科是公司的客戶。此外，公司近日向某全球前列的電池制造企業(yè)成功交付固態(tài)電池復(fù)合轉(zhuǎn)印設(shè)備與疊片設(shè)備，此次交付是公司繼全球首條固態(tài)電池中試線后的又一里程碑。

2、深度綁定寧德時(shí)代，一季度關(guān)聯(lián)交易規(guī)模超20億元

2020年9月14日，先導(dǎo)與寧德簽訂《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，寧德將按照不低于電芯段核心設(shè)備（包括涂布、卷繞、化成等）新投資額50%的額度給予先導(dǎo)優(yōu)先權(quán)。2020年9月15日，先導(dǎo)發(fā)布定增方案，引入戰(zhàn)略投資者寧德；發(fā)行完成后，寧德將持有先導(dǎo)智能7.14%的股份，成為公司的第二大股東。先導(dǎo)在2024年11月與寧德再次簽訂戰(zhàn)略合作協(xié)議，合作范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，寧德承諾將按照不低于電芯段核心設(shè)備新投資額50%給予先導(dǎo)優(yōu)先權(quán)，相較于2020年，新增了輥壓、模切、疊片和物流等環(huán)節(jié)。此外，雙方還將進(jìn)一步拓展在模組Pack、固態(tài)電池、鈣鈦礦等新興領(lǐng)域的合作。

2025Q1與寧德實(shí)際關(guān)聯(lián)交易規(guī)模達(dá)21億元，同比大增，單季度實(shí)際關(guān)聯(lián)交易規(guī)模接近2024全年實(shí)際規(guī)模的60%，寧德訂單有望重回2020-2021年高鋒規(guī)模。2023與2024年先導(dǎo)與寧德的關(guān)聯(lián)交易預(yù)計(jì)為100億元和65億元，但實(shí)際達(dá)成的訂單金額未及預(yù)期，分別僅為25/34億元，2025年全年預(yù)計(jì)關(guān)聯(lián)交易規(guī)模約85億元，2025Q1已實(shí)現(xiàn)21億元。

3、產(chǎn)品解決BC電池組件量產(chǎn)難題

公司已實(shí)現(xiàn)N型設(shè)備產(chǎn)線的全面升級，推出了量產(chǎn)型0BB串焊機(jī)、XBC串焊機(jī)、全兼容超高速串焊機(jī)等創(chuàng)新光伏組件串焊設(shè)備智能制造整體解決方案，單設(shè)備精度達(dá)0.02mm、單機(jī)產(chǎn)能突破12000pcs/h。同時(shí)，公司布局新型電池工藝技術(shù)，打造了包括TOPCon/XBC/HJT/鈣鈦礦等光伏電池智能制造整體解決方案，其中TOPCon高效電池技術(shù)已邁入3.0時(shí)代，電池轉(zhuǎn)換效率≥26.5%，整線效率可提升近0.8%；XBC串焊機(jī)（LDBC03）采用獨(dú)創(chuàng)工藝，解決BC電池組件量產(chǎn)難題，整體設(shè)備性能處于全球領(lǐng)先水平。2024年，公司助力行業(yè)BC頭部企業(yè)實(shí)現(xiàn)了BC組件滿屏設(shè)計(jì)功率達(dá)675W的優(yōu)異發(fā)電成績；為行業(yè)領(lǐng)先客戶提供了首條GW級鈣鈦礦電池生產(chǎn)線成功投產(chǎn)。

4、券商觀點(diǎn)

根據(jù)中關(guān)村信息谷科技創(chuàng)新服務(wù)平臺(tái)發(fā)布的報(bào)告，2024年全球固態(tài)電池市場銷售額達(dá)到1.08億美元，預(yù)計(jì)2030年全球固態(tài)電池市場規(guī)模將突破2500億元人民幣，年復(fù)合增長率（CAGR）18%，全球固態(tài)電池出貨量從2023年的1GWh增長到2024年的3.3GWh，預(yù)計(jì)到2030年將達(dá)到614.1GWh。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的報(bào)告顯示，2024年中國固態(tài)電池出貨量約7GWh，2027年將是固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)從市場發(fā)展初期邁向快速上升期的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，固態(tài)電池將進(jìn)入快速增長期。預(yù)測2027年中國固態(tài)電池出貨量將達(dá)到18GWh，2028年達(dá)到30GWh。

新財(cái)富上榜分析師、東吳證券周爾雙研報(bào)認(rèn)為，國內(nèi)動(dòng)力電池龍頭擴(kuò)產(chǎn)提振對鋰電設(shè)備需求，維持公司2025-2027年歸母凈利潤預(yù)測為10.57/17.02/22.28億元。

以上信息是財(cái)聯(lián)社由公司研報(bào)、公告、機(jī)構(gòu)調(diào)研等公開信息綜合整理，僅供投資者參考，不作為投資建議。

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