財聯(lián)社4月28日訊（記者 高艷云）最新公開的兩張兩融“繞標套現(xiàn)”罰單引起廣泛關(guān)注。

4月23日，廣西證監(jiān)局披露罰單，光大證券南寧金浦路證券營業(yè)部被采取出具警示函措施。該營業(yè)部存在向客戶介紹人支付報酬，在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中為客戶“繞標套現(xiàn)”提供便利，客戶回訪不規(guī)范、不到位等違規(guī)行為。

銀河證券2024年年報顯示，今年1月17日，公司收到北京證監(jiān)局出具的罰單，銀河證券被采取責令改正行政監(jiān)管措施，公司在開展融資融券業(yè)務(wù)過程中存在以下問題，一是對融資融券業(yè)務(wù)“繞標套現(xiàn)”管控措施力度不足，構(gòu)成為客戶進行不正當交易活動提供便利；二是作為實際出資人參與“定增+融券”套利，構(gòu)成變相違規(guī)減持不當交易行為。

今年4個月的時間，已出現(xiàn)兩張券商“繞標套現(xiàn)”罰單，這反映出相關(guān)問題苗頭出現(xiàn)。對于券商而言，需從多方面加強自身管理，在內(nèi)部制度建設(shè)上，要進一步完善融資融券業(yè)務(wù)流程規(guī)范。監(jiān)管力度應(yīng)進一步強化，使“繞標套現(xiàn)”行為無處遁形。

兩例兩融“繞標套現(xiàn)”違規(guī)遭罰

對于上述光大證券南寧金浦路證券營業(yè)部的罰單，廣西證監(jiān)局將上述處罰記入證券期貨市場誠信檔案。

同時，廣西證監(jiān)局指出，營業(yè)部應(yīng)當高度重視上述問題，引以為戒，切實整改，強化人員管理，開展違規(guī)問責，完善內(nèi)部合規(guī)管理，切實提升規(guī)范運作水平，杜絕此類問題再次發(fā)生，并在30日內(nèi)提交書面報告。

對于銀河證券違規(guī)情況，公司表示，對此高度重視，對監(jiān)管函件中指出的問題，已督促相關(guān)部門認真查找和整改問題，建立健全內(nèi)部管理機制，嚴格執(zhí)行禁止融資融券業(yè)務(wù)“繞標套現(xiàn)”的相關(guān)管理要求，并停止開展“定增+融券”套利業(yè)務(wù)，切實提升管理水平。

券商作為實際出資人參與“定增+融券”套利，變相違規(guī)減持，后果危害巨大，此前已有遭到重罰典型案例。

去年4月19日，中核鈦白實控人王澤龍、洪浩煒（王澤龍朋友）、中信中證資本、中信證券、海通證券、韓雨辰預(yù)計罰沒合計2.35億元，具體處罰對象及預(yù)計罰沒金額分別為王澤龍（1.33億元）、洪浩煒（2119.39萬元）、中信中證資本（4650萬元）、中信證券（2516.07萬元）、海通證券（776.44萬元）、韓雨辰（77.5萬元）。

《行政處罰事先告知書》中提到，中核鈦白實控人王澤龍及其朋友洪浩煒通過衍生品交易安排，實質(zhì)參與非公開發(fā)行，并以市價融券賣出，提前鎖定與非公開發(fā)行股票折扣價之間的價差收益，變相規(guī)避限售期規(guī)定，違反相關(guān)規(guī)定。中信中證資本、中信證券（前者為中信證券孫公司）、海通證券參與了該過程。

券商自我加強管控兩融“繞標套現(xiàn)”

對于兩融“繞標套現(xiàn)”違規(guī)管控，券商并未松懈。國泰海通在《國泰君安2024年可持續(xù)發(fā)展報告》中提到，2024年合規(guī)管理舉措之一即是，完善融資融券“繞標套現(xiàn)”長效管控機制。

券商還通過修訂兩融業(yè)務(wù)合同等方式，進一步加強對兩融業(yè)務(wù)的管控。

4月24日，長江證券發(fā)布業(yè)務(wù)公告，鑒于融資融券業(yè)務(wù)相關(guān)法律法規(guī)、監(jiān)管規(guī)定等發(fā)生變化，以及公司融資融券業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為保護融資融券投資者權(quán)益，公司修訂了《融資融券業(yè)務(wù)合同》，本次合同將于5月6日起正式實施。

在新版合同中，長江證券要求，甲方（客戶）承諾在乙方（長江證券）理性合規(guī)地開展融資融券交易，不通過融資融券交易套取資金，以實現(xiàn)購買非融資融券標的證券或融資轉(zhuǎn)出信用賬戶等刻意規(guī)避監(jiān)管要求、擾亂交易機制的非正常交易行為，否則，由此產(chǎn)生的一切后果、風險和損失，由甲方自行承擔。

3月26日，銀河證券公告，融資融券合同變更生效，公司于3月19日公告擬對《中國銀河證券股份有限公司融資融券合同》（含《融資融券交易風險揭示書》）進行修訂。

銀河證券要求，甲方客戶承諾在本合同存續(xù)期內(nèi)不進行“繞標套現(xiàn)”，且不進行以“繞標套現(xiàn)”為目的的融資融券交易，否則，乙方有權(quán)對甲方信用賬戶采取下調(diào)授信額度、限制交易、限制擔保物劃轉(zhuǎn)、限制合約展期、強制平倉等措施，由此產(chǎn)生的一切風險或損失由甲方自行承擔。

早在約3年前，券商就開始在兩融合同中體現(xiàn)對兩融“繞標套現(xiàn)”的約束。

2022年8月15日，中信證券發(fā)布通知，在《融資融券業(yè)務(wù)合同》中增加“不進行“繞標套現(xiàn)””相關(guān)條款，甲方客戶承諾在本合同存續(xù)期內(nèi)不進行“繞標套現(xiàn)”，且不進行以“繞標套現(xiàn)”為目的的融資融券交易。

監(jiān)管防范客戶“繞標套現(xiàn)”交易管理

去年12月31日，中證協(xié)發(fā)布兩融客戶交易行為管理示范實踐，防范客戶“繞標套現(xiàn)”交易管理，是五大章節(jié)之一。示范實踐第四章從前端控制、風險監(jiān)控和事后管控三個層面，全面防范和處理客戶利用融資融券交易進行“繞標套現(xiàn)”的行為。

2021年8月27日，監(jiān)管部門下發(fā)《規(guī)制“兩融套現(xiàn)”，風險促進業(yè)務(wù)回歸本源》機構(gòu)監(jiān)管通報文件，監(jiān)管層在日常監(jiān)管中關(guān)注到，部分投資者利用融資融券交易套現(xiàn)，實施繞標、融資等行為，刻意規(guī)避監(jiān)管要求，擾亂交易機制，違背業(yè)務(wù)本源。

監(jiān)管部門對證券公司提出多項監(jiān)管要求，正視“兩融套現(xiàn)”問題，強化展業(yè)合規(guī)意識；切實落實主體責任，主動排查清理違規(guī)行為；回歸兩融業(yè)務(wù)本源，嚴防融資“信貸”化。