財(cái)聯(lián)社7月25日訊（編輯 馮軼）近期受反內(nèi)卷催化加強(qiáng)及供給端擾動等因素影響，商品市場漲勢如潮，做多熱情向股市傳導(dǎo)。

今日碳酸鋰主力合約高開高走，日內(nèi)觸及漲停，漲破8萬關(guān)口。但港股鋰業(yè)股卻集體沖高回落轉(zhuǎn)跌，透露出場內(nèi)資金分歧心態(tài)。

截止發(fā)稿，中創(chuàng)新航(03931.HK)跌近3%，贛鋒鋰業(yè)(01772.HK)跌近1%，早盤最高一度漲約4%。天齊鋰業(yè)(09696.HK)也由最高逾8%的漲幅大幅回落至1%左右。

作為近期港股反內(nèi)卷概念的熱點(diǎn)之一，鋰業(yè)股與期貨價(jià)格走勢出現(xiàn)背離，或表明短線快速上漲后，資金內(nèi)部已有所分歧。

綜合來看，本輪“反內(nèi)卷”行情能夠持續(xù)升級，得益于市場對政策面的預(yù)期，短線主要依靠情緒拉動。

另一方面，盡管近期有報(bào)道稱，國內(nèi)碳酸鋰礦權(quán)審核有收緊跡象。但從全行業(yè)來看，2025年全球碳酸鋰供給仍維持過剩狀態(tài)。

銀河期貨還指出，若礦端風(fēng)險(xiǎn)解除，則高價(jià)刺激下過剩矛盾進(jìn)一步累積，中期回歸產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)，價(jià)格不排除創(chuàng)新低的可能。

值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日期貨市場沉淀資金總量近7783億元，創(chuàng)歷史新高。同時(shí)，“百億元級”品種數(shù)量增至19個(gè)，包括碳酸鋰、多晶硅等近期資金追捧的熱門品種。巨量資金堆積在高位成交，一旦趨勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)弱，也可能引發(fā)價(jià)格走勢的“負(fù)反饋”。

國泰君安期貨近日發(fā)布的研究也顯示，受反內(nèi)卷及鋰礦政策帶動，鋰價(jià)由飄渺的宏觀驅(qū)動轉(zhuǎn)向行業(yè)政策驅(qū)動上行，但仍需關(guān)注政策對8月礦山采礦證批復(fù)的態(tài)度。