QDII理財，即銀行理財產(chǎn)品投資境外金融市場，投資方向包括貨幣市場工具、股票、債券等傳統(tǒng)資產(chǎn)，也可布局REITs、大宗商品等另類資產(chǎn)。

QDII理財一般是以固定收益類產(chǎn)品為主。具體來講，美元存款策略產(chǎn)品主要投資于境外美元存款，期限一般在一年以內(nèi)，適合風(fēng)險偏好較低的投資者，旨在把握美元利率處于較高位置的機會，實現(xiàn)穩(wěn)健收益。

據(jù)wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，7月以來，1年期美國國債到期收益率持續(xù)在4%左右，中美利差持續(xù)超260BP，在此背景下，以美元存款、債券為底層資產(chǎn)的QDII產(chǎn)品大受歡迎。

據(jù)法詢理財網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至2025年7月17日，理財公司共發(fā)行了389款QDII理財，主要集中在2024年和2025年。其中，2025年成立了210款，占比過半；2024年成立了103款，占比26%。

據(jù)普益標準披露數(shù)據(jù)，從QDII理財產(chǎn)品存續(xù)情況看，市場呈現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)步增長但結(jié)構(gòu)分化的特征，截至2025年4月中旬，銀行和理財公司發(fā)行的QDII理財總規(guī)模達2055億元，國有理財子憑借額度優(yōu)勢占據(jù)主導(dǎo)地位（75.27%份額）；股份行理財子規(guī)模波動較大，招銀理財通過多元產(chǎn)品結(jié)構(gòu)占據(jù)半壁江山；合資理財子規(guī)模雖?。?6.69億）但呈現(xiàn)周期性增長，主打美元固收產(chǎn)品；區(qū)域行理財子作為新銳勢力增速最快。

據(jù)法詢理財網(wǎng)數(shù)據(jù)，理財公司發(fā)行的QDII理財目前仍以固收類為主，數(shù)量占比97%；有10只混合類理財，暫無權(quán)益類、商品及金融衍生品類QDII。表明在當(dāng)前市場下，銀行理財仍以“穩(wěn)”為主基調(diào)，通過混合類理財少量投資海外權(quán)益市場。

運作模式上，QDII理財以封閉式為主，數(shù)量占比70%，開放式理財占比30%。

業(yè)績分化：最高收益率5.83%，最大虧損超12%

法詢理財網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，目前存續(xù)產(chǎn)品有357只均實現(xiàn)正收益，占比達91.78%；其中北銀理財發(fā)行的京華遠見春系列QDII美元固收定開5號理財產(chǎn)品實現(xiàn)成立以來的最高年化收益率，年化達到5.83%，且一季度實現(xiàn)6.07%的年化收益率。

據(jù)該產(chǎn)品一季報披露數(shù)據(jù)，截至一季度末，該產(chǎn)品投資資產(chǎn)總額達920萬美元，100%投資于固收類資產(chǎn)，其中現(xiàn)金及銀行存款占比3.9%，固收類投資占比96.1%。據(jù)其一季報披露，固收類資產(chǎn)主要是國際評級BBB及以上的中資美元債，例如城投債、金融債以及央國企債券，均通過直接投資進行配置。

而在超九成產(chǎn)品實現(xiàn)正收益的同時，也有17只理財產(chǎn)品面臨虧損，其中成立以來面臨最大虧損的為某理財公司發(fā)行的一款固收類私募理財，年化收益率為-12.73%。

另據(jù)法詢理財網(wǎng)發(fā)布的2025年6月QDII兌付榜顯示，６月到期的公募封閉式QDII理財兌付收益排名前十中，共有8家理財管理人發(fā)行的理財產(chǎn)品上榜，其中中銀理財發(fā)行的和興銀理財發(fā)行QDII上榜產(chǎn)品數(shù)量最多，共有2只中銀理財發(fā)行的理財產(chǎn)品上榜，2只興銀理財發(fā)行的理財產(chǎn)品上榜；貝萊德建信理財、施羅德交銀理財、高盛工銀理財、光大理財、交銀理財、農(nóng)銀理財各有1只上榜。其中，中銀理財全球配置高評級美元封閉2444以5.327%兌付收益率居于榜首。 數(shù)據(jù)來源：法詢理財網(wǎng)

其中，中銀理財全球配置高評級美元封閉2451為中銀理財于2024年6月27日成立的封閉式凈值型低風(fēng)險公募固定收益類理財產(chǎn)品。到期已運作368天，該理財產(chǎn)品成立以來兌付收益率為5.327%。其業(yè)績比較基準為5%。根2024年度報告披露情況來看，該理財產(chǎn)品穿透后資產(chǎn)配置100%為現(xiàn)金及銀行存款。在十大持倉中，其同業(yè)存款占比99.73%，銀行存款為0.27%。

17家理財公司獲準QDII額度，合計121.7億美元

QDII理財?shù)囊?guī)模與QDII額度息息相關(guān)。

2007年，證監(jiān)會出臺《合格境內(nèi)機構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》，要求境內(nèi)機構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)根據(jù)市場情況、產(chǎn)品特性等在募集方案中設(shè)定合理的額度規(guī)模上限，向國家外匯局備案，并按照有關(guān)規(guī)定到國家外匯局辦理相關(guān)手續(xù)?；稹⒓嫌媱澊胬m(xù)期內(nèi)的額度規(guī)模管理應(yīng)當(dāng)按照有關(guān)規(guī)定進行。意味著理財產(chǎn)品若投資境外資產(chǎn)，必須先獲批QDII額度，海外投資必須在額度范圍內(nèi)。

今年6月末，外管局公布了最新一批的QDII投資額度審批情況表。其中，共有17家理財公司獲得審批額度，合計121.7億美元，其中9家包含母行和理財公司合計額度，具體如下圖：

數(shù)據(jù)來源：國家外匯管理局官網(wǎng)，財聯(lián)社整理

已開業(yè)的32家理財公司中，6家國有行理財公司和5家合資理財公司均已獲批額度；股份行理財公司中，僅招銀理財、興銀理財、光大理財獲批額度，加上母行合計34.9億美元，理財規(guī)模較大的信銀理財、平安理財暫未獲得額度；城商行理財公司中，僅北銀理財、寧銀理財、杭銀理財獲批額度，合計6億美元。

開源證券在研報中表示，國股行QDII額度較多，提供了全球化配置的新選擇。理財公司可獨立申請QDII額度，憑借理財規(guī)模較大、產(chǎn)品種類較多的優(yōu)勢，國股行理財子一般可申請較多的QDII額度。

隨著資產(chǎn)配置多樣化，QDII額度的獲批是投資海外市場的入場券，有額度就有選擇權(quán)，未來理財公司申請QDII額度以及額度擴容是大勢所趨。