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金融監(jiān)管總局出臺《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》：嚴禁“操縱業(yè)績”、“不當展示”！

降息潮后存款搬家往哪走？銀行與理財子出手“攬客”，紛紛升級現(xiàn)金管理類產(chǎn)品

理財市場“量增價跌”，6月發(fā)行回暖難掩收益下滑，股市回暖點燃權(quán)益理財發(fā)行潮

上市公司理財熱退潮，上半年認購金額驟降31%，結(jié)構(gòu)性存款“失寵”1622億

卷出新高度！僅半年代銷行增加近100家，平均每家代銷253只理財產(chǎn)品，股份行包攬冠亞軍

銀行理財又現(xiàn)“貼息”大法，在貨幣基金的基礎(chǔ)上，由合作機構(gòu)再補貼幾十個BP的收益

資管要聞

金融監(jiān)管總局出手：嚴禁“操縱業(yè)績”、“不當展示”！

7月11日，國家金融監(jiān)督管理總局正式出臺《金融機構(gòu)產(chǎn)品適當性管理辦法》（國家金融監(jiān)督管理總局令2025年第7號公布，以下簡稱“7號令”）

相比于征求意見稿，7號令新增金融機構(gòu)在推介、銷售或者交易過程中的禁止行為，“通過操縱業(yè)績或者不當展示等方式誤導或者誘導客戶購買有關(guān)產(chǎn)品”

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2083391sv=8.6.2&app=cailianpress&os=android）

降息潮后存款搬家往哪走？銀行與理財子出手“攬客”，紛紛升級現(xiàn)金管理類產(chǎn)品

7月7日，廣發(fā)銀行在官網(wǎng)發(fā)文稱，將升級旗下現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品——智能金。具體為智能金底層產(chǎn)品將新增多款貨幣市場基金。本次廣發(fā)銀行智能金的具體調(diào)整包含底層產(chǎn)品新增國壽安保增金寶貨幣市場基金、國壽安保鑫錢包貨幣市場基金、國壽安保聚寶盆貨幣市場基金共3支貨幣基金產(chǎn)品等。

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這半年養(yǎng)老理財成績單：規(guī)模維持千億出頭，產(chǎn)品收益全線飄紅

據(jù)中國理財網(wǎng)披露，截至2025年7月7日，共10家理財公司發(fā)行了51只養(yǎng)老理財產(chǎn)品。總體來看，養(yǎng)老理財集中發(fā)行于2021年末至2023年初，其中2022年年中為發(fā)行高峰期，此后募集總規(guī)模趨于平穩(wěn)。

據(jù)wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)，51只養(yǎng)老理財上半年均實現(xiàn)了正收益，單只產(chǎn)品上半年收益率在0.61%-2.33%不等，51只產(chǎn)品平均收益率為1.70%，超過平均水平。

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理財市場“量增價跌”，6月發(fā)行回暖難掩收益下滑，股市回暖點燃權(quán)益理財發(fā)行潮

財聯(lián)社據(jù)相關(guān)渠道統(tǒng)計，6月全市場銀行理財發(fā)行量顯著回升，共新發(fā)2789款理財產(chǎn)品，環(huán)比增加402款。但6月新發(fā)產(chǎn)品業(yè)績基準仍難掩下跌趨勢。普益標準數(shù)據(jù)顯示，開放式產(chǎn)品業(yè)績比較基環(huán)比下跌0.21個百分點；封閉式產(chǎn)品平均業(yè)績比較基準環(huán)比下跌0.03個百分點。

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卷出新高度！僅半年代銷行增加近100家，平均每家代銷253只理財產(chǎn)品，股份行包攬冠亞軍

財聯(lián)社據(jù)法詢金融的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2025年7月9日，有658家銀行代銷理財產(chǎn)品，較去年底增加了96家，平均每家銀行代銷253只理財產(chǎn)品。

觀察發(fā)現(xiàn)，銀行理財代銷呈現(xiàn)出四大特征：代銷布局加速，且代銷渠道建設(shè)分化；股份行代銷渠道較為廣泛且下沉；國有行理財?shù)拇N機構(gòu)數(shù)量較少；城商行深耕本地客戶。

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新品成立僅一月，凈值飆升近19%，理財產(chǎn)品“打榜”高收益曇花一現(xiàn)

理財市場的“新品打榜”，推高收益率的現(xiàn)象近期又開始浮現(xiàn)，吸引了投資者的目光。

近期，部分才成立一月左右的理財產(chǎn)品凈值飆升，幅度最高近19%。業(yè)內(nèi)分析人士指出，這是新產(chǎn)品成立初期為擴大銷售，集中資源做高收益的現(xiàn)象，俗稱“新品打榜”。不過，在債市收益空間愈發(fā)狹窄以及理財估值整改的背景下，“打榜”顯然不是提高理財產(chǎn)品吸引力的長期手段，本質(zhì)上意義不大。

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2079313）

上市公司理財熱退潮，上半年認購金額驟降31%，結(jié)構(gòu)性存款“失寵”1622億

財聯(lián)社據(jù)wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年上半年共有660家上市公司認購金融產(chǎn)品6623只，金額合計4179億元，認購金額環(huán)比下降31%。其中，結(jié)構(gòu)性存款認購金額降低1622億，其認購金額占比也從去年的66%降低至58%。

在結(jié)構(gòu)性存款投資降溫的同時，上市公司認購銀行理財、信托、證券公司理財、基金專戶、投資公司理財?shù)却筚Y管產(chǎn)品的比例有所上升。

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銀行理財營銷大戰(zhàn)

近日，華夏理財發(fā)布線上直播項目公開征集供應(yīng)商的公告。

直播項目作為線上營銷的重要一環(huán)，反映出隨著理財公司日益成熟，銀行理財產(chǎn)品營銷正加速向多元化、數(shù)字化、精細化轉(zhuǎn)型。

在銷售模式創(chuàng)新方面，除了線上直播項目，財聯(lián)社了解到，目前越來越多的銀行和理財子也開始在圖文合作、社區(qū)運營、視頻號制作等方面加大人力、物力投入。

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http://news.khat42.cn/detail/2080011）

部分美元理財產(chǎn)品提前止盈，在售產(chǎn)品業(yè)績基準仍不乏“4”字頭，美聯(lián)儲降息前還能買？

財收益整體下行背景下，部分美元理財產(chǎn)品反而提前達到收益目標止盈了結(jié)。

7月8日，招銀理財發(fā)布公告稱，該公司發(fā)行的招睿美元海外QDII（存款存單及國債）尊享目標盈6號固收類理財已達到止盈條件，將按產(chǎn)品說明書約定提前終止。

財聯(lián)社記者查閱相關(guān)資料了解到，該理財產(chǎn)品的止盈目標收益率為4.20%（年化）。

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2080723）

銀行理財又現(xiàn)“貼息”大法

21財經(jīng)報道，近日，一種“貨幣增強”策略在理財子和銀行金市部門非?；鸨Ｋ^“貨幣增強”就是在貨幣基金的基礎(chǔ)上，由合作機構(gòu)再補貼幾十個BP的收益，合作機構(gòu)可能是基金三方代銷機構(gòu)，也可能是券商、信托等。

相較于以往“高息存款”、“手工補息”動輒3%以上的收益水平，這類“貨幣增強”產(chǎn)品的利率并不高，大多在2%上下，但是高于一般貨幣基金產(chǎn)品，在當前環(huán)境下對理財公司作為底倉配置的流動性管理資金來說，仍然具有較高吸引力。

債券“南向通”確認擴容至非銀機構(gòu)，海外配置“水管拓寬”，理財公司靜侯業(yè)務(wù)細則

7月8日，香港證監(jiān)會行政總裁梁鳳儀今日在債券通周年論壇2025上透露，人民銀行和香港金管局宣布數(shù)項債券通優(yōu)化擴容的措施，將“南向通”參與機構(gòu)范圍擴展至理財?shù)确倾y機構(gòu)。

對此，多名受訪理財人士直言政策層面“水管拓寬”，較此前依賴QDII基金的海外配置模式更為便捷。華北某理財機構(gòu)認為此舉利好香港跨境資金流動，為投資香港市場增添新路徑。

（詳情參見

http://news.khat42.cn/detail/2079548）

券商私募托管龍虎榜出爐！新增托管殺出新霸主

2025年上半年券商私募證券投資基金托管格局顯現(xiàn)，頭部集中度持續(xù)攀升。

數(shù)據(jù)顯示，全市場新增備案5296只私募產(chǎn)品，中信證券以898只托管數(shù)、16.96%的占比居首，招商證券、國泰君安緊隨其后，前三名合計占比達46.58%，接近半壁江山。

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2082963）

首批公募基金二季報披露，債基規(guī)模最多飆升近九倍，貨基規(guī)模同樣漲到創(chuàng)新高

首批基金二季報披露，債基、貨基均出現(xiàn)規(guī)模的大幅飆升。

財聯(lián)社梳理已披露的公募基金二季報了解到，多只債基在二季度規(guī)模增長較多，單只債基在二季度規(guī)模最多增加近九倍，不乏產(chǎn)品規(guī)模創(chuàng)成立以來的新高；貨基也在持續(xù)吸金，出現(xiàn)有基金管理人在二季度頻頻出手對旗下貨基限購，但貨基規(guī)模依然創(chuàng)下新高的情況。

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2082004）

機構(gòu)動態(tài)

招銀理財之后中資理財子首家，杭銀理財獲準增資至30億元，囤積“彈藥”意欲何為？

國家金融監(jiān)管總局今日公告，同意杭銀理財有限責任公司增加注冊資本20億元，其注冊資本由10億元躍升為30億元，增幅高達200%。此次增資采取未分配利潤轉(zhuǎn)增資本的方式，杭州銀行對杭銀理財持股比例保持100%不變。

這是繼招銀理財通過引入戰(zhàn)投實現(xiàn)增資后，監(jiān)管層面再度對中資銀行理財機構(gòu)增資開閘。

（詳情參見：

http://news.khat42.cn/detail/2083207）

煙臺銀行經(jīng)營范圍新增公募基金銷售

據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計，近日煙臺銀行工商信息發(fā)生變動，其經(jīng)營范圍變更為許可項目：銀行業(yè)務(wù)；公募證券投資基金銷售。

此前，6月30日，中國證監(jiān)會山東監(jiān)管局官網(wǎng)發(fā)布對煙臺銀行責令整改的行政監(jiān)管措施決定書，披露了煙臺銀行在基金銷售業(yè)務(wù)合規(guī)管理等方面的相關(guān)問題。其中一項問題是代銷部分公募基金產(chǎn)品時，未準確向投資者揭示客戶維護費。

上半年多家理財公司高管履新

據(jù)用益信托網(wǎng)統(tǒng)計，年內(nèi)，多家理財公司迎來新任董事長或總經(jīng)理(總裁)。2月，國家金融監(jiān)督管理總局核準黃黨貴的中銀理財董事長任職資格；3月，張強在任職資格獲批后履新杭銀理財董事長等職；4月，華夏理財公告稱，嚴修遠擔任該公司總裁的任職自2025年4月18日起生效；5月，建信理財宣布，新任董事長齊建功已于4月24日起正式就任；6月，招銀理財發(fā)布公告稱，公司董事會同意聘任董方為總裁，董方在任職資格獲得監(jiān)管部門核準前代行總裁職責；6月，方宜正式出任北銀理財董事長一職。

市場動態(tài)

上周，主要權(quán)益指數(shù)實現(xiàn)不同程度的上漲。其中，上證指數(shù)上漲1.09%，深證成指上漲1.78%，滬深300上漲0.82%，上證50上漲0.6%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.36%，中證1000、2000分別上漲2.36%、2.32%。

上周金融、房地產(chǎn)、環(huán)保等主題指數(shù)領(lǐng)漲，軟飲料、貴金屬、汽車等主題指數(shù)下跌。

（數(shù)據(jù)來源：Choice，財聯(lián)社整理）

上周，利率債收益率震蕩上漲。截至7月11日收盤，1Y、5Y、7Y國債分別報收1.38%、1.53%、1.61%， 均較前一周收盤變動3BP；10Y、20Y、30Y國債分別報收1.66%、1.9%、1.87%，分別較上周收盤變動2BP、1BP、2BP。

（數(shù)據(jù)來源：wind，財聯(lián)社整理）

據(jù)國信證券統(tǒng)計，上周新成立基金35只，合計發(fā)行規(guī)模為327.78億元，較前一周有所增加。此外，上周有44只基金首次進入發(fā)行階段，本周將有30只基金開始發(fā)行。

據(jù)華西證券宏觀研究報告顯示，上周理財規(guī)模持續(xù)抬升，增幅維持千億級水平，環(huán)比增1333億元至31.52萬億元。

凈值表現(xiàn)上，上周理財產(chǎn)品凈值持續(xù)抬升，但環(huán)比升幅有所收窄，其中偏債混合類代表產(chǎn)品區(qū)間增幅為0.02%（周環(huán)比-0.14%），純債類產(chǎn)品中，中長債代表產(chǎn)品周增幅為0.05%（周環(huán)比-0.01%），短債類代表產(chǎn)品在周五出現(xiàn)1bp小幅回撤，不過全周仍累計上漲0.03%（周環(huán)比-0.03%）。在此背景下，區(qū)間負收益率小幅上升，滾動近1周理財產(chǎn)品負收益率較前一周上升0.10%至1.06%。拉長期限來看，滾動近三個月產(chǎn)品負收益率依然延續(xù)下降趨勢，較上周降0.20%至0.21%。