財(cái)聯(lián)社6月30日訊（記者 高艷云）繼科創(chuàng)板之后，創(chuàng)業(yè)板“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地。

6月30日，深交所發(fā)布《深圳證券交易所股票發(fā)行上市審核業(yè)務(wù)指引第8號(hào)——輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)》，進(jìn)一步鼓勵(lì)企業(yè)加大研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力。

《指引》明確“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)為創(chuàng)業(yè)板具有輕資產(chǎn)（最近一年末固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重≤20%）和高研發(fā)投入（最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)收比≥15%，或累計(jì)研發(fā)投入≥3億元且平均占比≥3%）特點(diǎn)的企業(yè)。

此外，《指引》細(xì)化認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，設(shè)置上市公司股票被實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)警示時(shí)補(bǔ)流還貸比例≤30%等負(fù)面情形，強(qiáng)化信息披露、壓嚴(yán)中介責(zé)任、加強(qiáng)募資監(jiān)管，若募投項(xiàng)目屬?lài)?guó)家重大戰(zhàn)略支持方向用于研發(fā)突破核心技術(shù)，補(bǔ)流還貸超30%部分原則用于主營(yíng)業(yè)務(wù)研發(fā)投入。

深交所有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)將緊緊圍繞支持新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展這一關(guān)鍵著力點(diǎn)，支持更多符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板上市公司積極利用該政策工具，推動(dòng)典型案例落地，引導(dǎo)更多資源要素向新質(zhì)生產(chǎn)力方向聚集。

“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”六條

《指引》共13條，明確了“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的適用范圍、具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、負(fù)面情形、信息披露要求、核查要求以及募集資金監(jiān)管要求等事項(xiàng)。

具體來(lái)看，《指引》對(duì)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”6條主要內(nèi)容。

一是明確適用范圍。明確《指引》規(guī)定的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的適用范圍，為具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)。

《指引》第二條明確提到，具有輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入特點(diǎn)，是指同時(shí)具有輕資產(chǎn)特點(diǎn)和高研發(fā)投入特點(diǎn)。

二是細(xì)化認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。《〈上市公司證券發(fā)行注冊(cè)管理辦法〉第九條、第十條、第十一條、第十三條、第四十條、第五十七條、第六十條有關(guān)規(guī)定的適用意見(jiàn)——證券期貨法律適用意見(jiàn)第18號(hào)》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)《18號(hào)意見(jiàn)》）提出了具有“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”特點(diǎn)企業(yè)的概念。在此基礎(chǔ)上，《指引》進(jìn)一步細(xì)化、明確了“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)的具體認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)。

其中，“輕資產(chǎn)”指最近一年末固定資產(chǎn)等實(shí)物資產(chǎn)合計(jì)占總資產(chǎn)比重不高于20%；“高研發(fā)投入”指最近三年平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于15%，或者最近三年累計(jì)研發(fā)投入不低于3億元且平均研發(fā)投入占營(yíng)業(yè)收入比例不低于3%。

三是設(shè)置負(fù)面情形。明確上市公司股票被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示或者其他風(fēng)險(xiǎn)警示的，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例不得超過(guò)募集資金總額的30%。

四是強(qiáng)化信息披露要求。要求公司應(yīng)當(dāng)在募集說(shuō)明書(shū)中新增披露公司符合“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”相關(guān)要求的情況、本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例超過(guò)30%的合理性，并強(qiáng)化與本次募投項(xiàng)目研發(fā)支出、研發(fā)內(nèi)容、研發(fā)風(fēng)險(xiǎn)等相關(guān)的信息披露。

《指引》稱(chēng)，上市公司不符合第三條、第四條規(guī)定，但是本次募投項(xiàng)目屬于符合國(guó)家重大戰(zhàn)略支持方向，用于研發(fā)突破關(guān)鍵核心技術(shù)的，發(fā)行證券募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)的比例可以在充分論證合理性后超過(guò)募集資金總額的30%，但超過(guò)部分原則上應(yīng)當(dāng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。

壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任

《指引》的第五條主要內(nèi)容是壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)責(zé)任。明確保薦人及申報(bào)會(huì)計(jì)師應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注并核查的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”企業(yè)認(rèn)定相關(guān)事項(xiàng)，并要求出具專(zhuān)項(xiàng)核查意見(jiàn)。

主要為以下四類(lèi)情形：

一是，輕資產(chǎn)特點(diǎn)認(rèn)定所涉及相關(guān)資產(chǎn)科目的具體確定依據(jù)及合理性，相關(guān)資產(chǎn)科目歸集、核算是否合理準(zhǔn)確；

二是，上市公司研發(fā)投入計(jì)算口徑是否合理，研發(fā)投入的歸集是否準(zhǔn)確，研發(fā)投入相關(guān)數(shù)據(jù)來(lái)源是否可驗(yàn)證，研發(fā)相關(guān)內(nèi)控制度是否健全且被有效執(zhí)行；

三是，上市公司是否符合《指引》上述規(guī)定的“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”標(biāo)準(zhǔn)，本次募集資金用于補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)比例超過(guò)30%的合理性；

四是，上市公司本次募投項(xiàng)目研發(fā)支出的具體投向、測(cè)算依據(jù)及融資必要性，以及研發(fā)內(nèi)容與主營(yíng)業(yè)務(wù)的相關(guān)性。

此外，《指引》的第六條主要內(nèi)容是，加強(qiáng)募集資金監(jiān)管。要求公司應(yīng)當(dāng)在年度報(bào)告及前募鑒證報(bào)告中披露募集資金使用及研發(fā)項(xiàng)目推進(jìn)的情況。加強(qiáng)對(duì)補(bǔ)充流動(dòng)資金和償還債務(wù)超過(guò)30%比例部分的募集資金用途變更的監(jiān)管。

政策延續(xù)性凸顯新質(zhì)生產(chǎn)力支持導(dǎo)向

上述政策延續(xù)了資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的政策脈絡(luò)，《指引》的推出早在今年初即有動(dòng)向。

2月7日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于資本市場(chǎng)做好金融“五篇大文章”的實(shí)施意見(jiàn)》。支持優(yōu)質(zhì)科技型企業(yè)發(fā)行上市。持續(xù)推動(dòng)一攬子政策措施落實(shí)落地。

其中提到，穩(wěn)步推動(dòng)“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)落地見(jiàn)效、再融資儲(chǔ)架發(fā)行制度發(fā)布實(shí)施。

去年10月22日，科創(chuàng)板公司“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)出爐，為鼓勵(lì)科創(chuàng)板公司加大研發(fā)投入，提升科技創(chuàng)新能力進(jìn)一步暢通融資渠道。根據(jù)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)相關(guān)指引，被認(rèn)定為具有“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”特點(diǎn)的科創(chuàng)板公司，在再融資時(shí)將不再受30%的補(bǔ)充流動(dòng)資金和償債比例限制，但超過(guò)30%的部分只可用于與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的研發(fā)投入。