財聯(lián)社5月9日訊（記者 周曉雅）在新“國九條”、《關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的實施意見》、“507”國新辦新聞發(fā)布會推出一攬子金融政策等政策春風(fēng)下，各地也正積極落實相關(guān)精神，推出新動作。

5月9日，深圳地方金融管理局、深圳證監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布《深圳市關(guān)于發(fā)揮資本市場作用建設(shè)產(chǎn)業(yè)金融中心行動方案(2025-2026年)》（以下簡稱《行動方案》）。

具體來看，此次《行動方案》涵蓋七大部分合計20條細(xì)則。結(jié)合《行動方案》的內(nèi)容和深圳近期舉措成果，財聯(lián)社記者整理核心要點如下：

1、培育壯大耐心資本，支持科技企業(yè)多元股權(quán)融資；

2、支持符合條件的科技型企業(yè)、金融機構(gòu)等參與債券市場“科技板”，已有深企參與科技創(chuàng)新債券發(fā)行；

3、支持科創(chuàng)等重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施REITS常態(tài)化發(fā)行和擴募；

4、促進資本要素向科創(chuàng)領(lǐng)域集，推動險資投資特定領(lǐng)域私募股權(quán)與創(chuàng)投基金；

5、推動上市公司提升投資價值，支持回購增持再貸款優(yōu)化流動性管理，鼓勵金融機構(gòu)開發(fā)并購貸款等特色產(chǎn)品；

6、督促行業(yè)機構(gòu)堅持長周期考核強化與投資者的利益綁定機制，滿足居民財富管理需求探索產(chǎn)品創(chuàng)新；

7、積極推進深圳個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，支持中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資；

8、完善多層次資本市場體系，深化對外開放，深化“跨境理財通”，探索建立深港兩地監(jiān)管信息通報機制，完善跨境交易監(jiān)管。

投融資多方面擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展

在《行動方案》中，“擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，構(gòu)建一流的創(chuàng)新資本形成機制”的部分著墨較多。首先提到培育壯大耐心資本，服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展。

《行動方案》提及，聚焦人工智能、新能源、生物醫(yī)藥等“20+8”產(chǎn)業(yè)及重點領(lǐng)域，持續(xù)完善長期資本投早、投小、投長期、投硬科技的支持政策。另外，多元主體參與創(chuàng)投；產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)開展企業(yè)風(fēng)投(CVC)；政府資金、社會資本參與設(shè)立并購基金和私募股權(quán)二級市場基金等也有提及，目的是促進“科技-產(chǎn)業(yè)-金融”良性循環(huán)。

其次是支持科技企業(yè)多元股權(quán)融資，服務(wù)高水平科技自立自強。比如，支持“硬科技”企業(yè)用好上市融資、并購重組等“綠色通道”；支持深交所加大科創(chuàng)相關(guān)制度供給，豐富并購重組支付及融資工具。

從目前的培育情況來看，截至去年底，深圳的私募股權(quán)創(chuàng)投基金管理人數(shù)量為1599家，私募股權(quán)投資、創(chuàng)業(yè)投資基金7487只，管理規(guī)模1.41萬億元。創(chuàng)投基金發(fā)展培育方面，深圳領(lǐng)先優(yōu)勢較顯著，去年新增私募股權(quán)、創(chuàng)投基金159只，數(shù)量位居全國首位。

另外，截至2024年末，深圳公募基金管理資產(chǎn)規(guī)模合計12.36萬億元，規(guī)模居全國第二位。

債券創(chuàng)新品種運用強化

再次，強化債券創(chuàng)新品種運用，精準(zhǔn)支持科技創(chuàng)新，也被列入《行動方案》中。

主要是完善債券融資全鏈條服務(wù)體系，加強債券融資工具運用，引導(dǎo)科技企業(yè)探索債券發(fā)行的質(zhì)押增信，建立健全基礎(chǔ)設(shè)施不動產(chǎn)投資信托基金(REITS)項目庫等。

其中，提到支持符合條件的科技型企業(yè)、金融機構(gòu)、私募股權(quán)投資機構(gòu)參與債券市場“科技板”。鼓勵保險公司開發(fā)針對科創(chuàng)債、綠色債等創(chuàng)新品種的信用保證保險。

就在昨日，深圳率先參與債券市場“科技板”試點，據(jù)交易商協(xié)會網(wǎng)站公告顯示，36家企業(yè)昨日公告發(fā)行科技創(chuàng)新債券，發(fā)行規(guī)模合計210億元，立訊精密和深投控2家深圳企業(yè)在首批科技創(chuàng)新債券發(fā)行名單中。另外，東方富海也進入注冊通道。

支持科創(chuàng)等領(lǐng)域REITS常態(tài)化發(fā)行擴募

在基礎(chǔ)設(shè)施REITS方面，《行動方案》提到建立健全基礎(chǔ)設(shè)施REITS項目庫，擴大基礎(chǔ)設(shè)施REITS儲備范圍。支持科創(chuàng)等重點領(lǐng)域基礎(chǔ)設(shè)施REITS常態(tài)化發(fā)行和擴募。

截至目前，作為原始權(quán)益人的深圳企業(yè)已上市發(fā)行12只基礎(chǔ)設(shè)施公募REITs，首發(fā)+擴募累計募集資金規(guī)模311.42億元，均排名全國第二。

最后，在擁抱新質(zhì)生產(chǎn)力方面還提到，營造支持科技創(chuàng)新的良好金融生態(tài)，促進資本要素向科創(chuàng)領(lǐng)域集聚。包括開展科技產(chǎn)業(yè)金融一體化專項試點；引導(dǎo)各類市場主體為科技企業(yè)提供多元化融資支持；推動保險資金依法合規(guī)投資特定領(lǐng)域私募股權(quán)與創(chuàng)投基金。

著力提高上市公司質(zhì)量，雙創(chuàng)公司占比已近半

就如何提高上市公司質(zhì)量，《行動方案》從事前、事中、事后等環(huán)節(jié)提出相關(guān)舉措。

事前主要是把好上市入口關(guān)，提到嚴(yán)厲打擊違規(guī)代持、異常價格突擊入股、利益輸送等行為；上市后則是嚴(yán)格上市公司持續(xù)監(jiān)管，強調(diào)強化信息披露和公司治理監(jiān)管，合力構(gòu)建深圳資本市場防假打假綜合懲防體系。

另外，推動上市公司提升投資價值，切實增強投資者回報，也成為聚焦點。對此，《行動方案》提出，強化上市公司現(xiàn)金分紅監(jiān)管；支持通過回購增持再貸款政策優(yōu)化上市公司流動性管理。

從產(chǎn)業(yè)鏈的角度來看，則需要發(fā)揮上市公司引領(lǐng)作用，推動產(chǎn)業(yè)鏈整合升級。具體包括，發(fā)揮資本市場并購重組主渠道作用，支持上市公司加強產(chǎn)業(yè)整合，打造行業(yè)龍頭企業(yè)；支持上市公司完善境內(nèi)外產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈布局，為“走出去”提供政策支持等。

事實上，深圳整體上市公司質(zhì)量較高，截至目前，深圳共有境內(nèi)外上市企業(yè)共584家，其中滬深北交易所上市公司424家，境外160家，居全國第三，市值近8.61萬億元。科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板上市公司占全部上市公司比重近50%，位居全國各省市第一，上市資源持續(xù)向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集聚。

頭部公司引領(lǐng)作用也顯著，數(shù)據(jù)顯示，上述深圳境內(nèi)上市企業(yè)中，總市值超過五百億元有22家。部分頭部上市公司最新業(yè)績表現(xiàn)亮眼。比如，比亞迪、工業(yè)富聯(lián)、東鵬飲料、深南電路、匯川技術(shù)今年一季度營業(yè)收入同比均是雙位數(shù)增長。

另外，去年深圳落地全國首批上市公司股票回購增持專項貸款，上市公司實施年度和中期分紅超2300億元、回購注銷股份金額超百億元，創(chuàng)歷史新高。

行業(yè)機構(gòu)建設(shè)強化功能性發(fā)揮

對于行業(yè)機構(gòu)，《行動方案》督促行業(yè)機構(gòu)樹立正確經(jīng)營理念，校準(zhǔn)定位，把功能性放在首要位置。

其中，對于頭部機構(gòu)，《行動方案》支持頭部機構(gòu)通過并購重組、組織創(chuàng)新等方式做優(yōu)做強，鼓勵中小機構(gòu)差異化發(fā)展、特色化經(jīng)營。

目前，國信證券擬發(fā)行股份購買萬和證券股份已在監(jiān)管審核中，4月30日，國信證券曾公告關(guān)于深交所《關(guān)于國信證券股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)申請的審核問詢函》之回復(fù)。

針對投資機構(gòu)，《行動方案》也提到，督促投資機構(gòu)以滿足居民財富管理需求為出發(fā)點探索產(chǎn)品創(chuàng)新。這也與證監(jiān)會5月7日發(fā)布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》的方向一致。

另外，《行動方案》還提及支持投資機構(gòu)用好社?；?、養(yǎng)老金、年金等投資管理資格，吸引中長期資金入市。積極推進深圳個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)，支持養(yǎng)老金、保險資金等中長期資金加快發(fā)展權(quán)益投資。

深化高水平對外開放

就如何構(gòu)筑一流的資本市場生態(tài)體系，《行動方案》提到提升服務(wù)實體經(jīng)濟能力、全面加強資本市場監(jiān)管、深化高水平對外開放等。

值得留意的是，立足粵港澳大灣區(qū)的背景，深港的合作發(fā)展也受到市場關(guān)注。對此，《行動方案》顯示，探索建立深港兩地監(jiān)管信息通報機制，完善跨境交易監(jiān)管；持續(xù)深化“跨境理財通”等互聯(lián)互通機制；支持境外頭部機構(gòu)在深設(shè)立QFLP、QDIE等投資主體。

近年來，深圳在對外開放方面取得不少新進展。比如，“跨境理財通”擴容提速，增加證券公司參與試點，深圳5家證券公司入選首批試點，數(shù)量居全國第一。

深市企業(yè)也有效利用境內(nèi)外“兩個市場”。去年深圳新增港交所上市公司數(shù)量居內(nèi)地城市第一，其中晶泰科技成為港交所“18C規(guī)則第一股”。目前，深圳共有160家境外上市公司，居全國第三。

構(gòu)建高質(zhì)量資本市場

《行動方案》開篇，提出主要目標(biāo)，到2026年底，深圳將全面踐行關(guān)于資本市場做好金融“五篇大文章”的部署要求；“十五五”期間，力爭構(gòu)建形成適配經(jīng)濟社會高質(zhì)量發(fā)展需求、優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新資本集聚的高質(zhì)量資本市場。

事實上，目前，深圳的多層次資本市場功能正有效發(fā)揮。此前數(shù)據(jù)顯示，2024年以來，深圳企業(yè)通過境內(nèi)外多層次資本市場實現(xiàn)直接融資（股+債）約7003.84億元，其中，26家企業(yè)IP0境內(nèi)外融資217.84億元，深圳企業(yè)通過境內(nèi)交易所債券市場融資超6500億元。