▼熱點(diǎn)導(dǎo)讀

保險(xiǎn)資管公司忙打新，承銷新規(guī)后16家現(xiàn)身兩單IPO網(wǎng)下配售

增量資金來(lái)襲？銀行理財(cái)參與上市公司定增邁出“第一步”

券商資管公募化改造收官年，各家券商如何交業(yè)績(jī)答卷？

中航信托官宣“被托管”，建信、國(guó)投泰康兩家進(jìn)場(chǎng)，中航產(chǎn)融剛啟動(dòng)主動(dòng)退市流程

▼資管要聞

關(guān)稅加碼下的銀行理財(cái)，含權(quán)類產(chǎn)品凈值有所回撤，增速放緩規(guī)模觸及30.72萬(wàn)億

在4月初資金回流理財(cái)規(guī)模大增下，美國(guó)關(guān)稅政策的突然加碼，讓理財(cái)凈值出現(xiàn)回撤，規(guī)模增速也弱于歷史同期；含權(quán)類產(chǎn)品凈值出現(xiàn)回撤程度較大，近1周理財(cái)產(chǎn)品負(fù)收益率也升至9.2%。

在機(jī)構(gòu)人士看來(lái)，“對(duì)等關(guān)稅”沖擊下可適當(dāng)提高避險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)估值波動(dòng)加劇，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，中國(guó)對(duì)沖政策會(huì)從經(jīng)濟(jì)上擴(kuò)大內(nèi)需，從金融上穩(wěn)住資本市場(chǎng)，仍可靜待含權(quán)類理財(cái)產(chǎn)品的中長(zhǎng)期配置機(jī)會(huì)。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2004191）

增量資金來(lái)襲？銀行理財(cái)參與上市公司定增邁出“第一步”

4月17日，光大銀行相關(guān)人士向財(cái)聯(lián)社記者介紹，光大理財(cái)積極響應(yīng)有關(guān)“長(zhǎng)期資金入市”的號(hào)召，近期已經(jīng)參與了上海外高橋集團(tuán)股份有限公司的定向增發(fā)。據(jù)公開信息，這也是全市場(chǎng)首單銀行理財(cái)資金直接參與投資上市公司的定增項(xiàng)目。業(yè)內(nèi)人士表示，銀行理財(cái)子積極參與權(quán)益市場(chǎng)布局、參加上市公司定增，無(wú)疑是長(zhǎng)期資金入市的最新案例。但是，這也考驗(yàn)銀行理財(cái)團(tuán)隊(duì)對(duì)上市公司競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)前景等多方面的研究水平。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2007411）

增持權(quán)益類資產(chǎn) 多家萬(wàn)億級(jí)銀行理財(cái)公司出手

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)報(bào)道，面對(duì)A股市場(chǎng)近一段時(shí)間的波動(dòng)，多家萬(wàn)億級(jí)銀行理財(cái)公司表示，堅(jiān)決看好中國(guó)資本市場(chǎng)，積極推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，增持權(quán)益類資產(chǎn)，以市場(chǎng)化、專業(yè)化手段引導(dǎo)資金流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。

目前銀行理財(cái)配置權(quán)益類資產(chǎn)比例較低，推動(dòng)權(quán)益投資擴(kuò)容，需要政策、產(chǎn)品、能力、認(rèn)知四位一體協(xié)同發(fā)力。唯有形成有利的政策環(huán)境，激勵(lì)創(chuàng)新產(chǎn)品供給，增強(qiáng)機(jī)構(gòu)投研管理能力，并提升投資者的長(zhǎng)期視野，才能顯著提升權(quán)益理財(cái)市場(chǎng)規(guī)模，助力資本市場(chǎng)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

券商資管公募化改造收官年，各家券商如何交業(yè)績(jī)答卷？

隨著券商2024年年報(bào)的陸續(xù)披露，券商資管業(yè)務(wù)業(yè)績(jī)表現(xiàn)也浮出水面。2024年，券商資管業(yè)務(wù)在“公募+私募”雙輪驅(qū)動(dòng)下，呈現(xiàn)出積極的發(fā)展態(tài)勢(shì)。財(cái)聯(lián)社記者綜合中證協(xié)、中基協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，以及券商年報(bào)分析整理后發(fā)現(xiàn)，2024年資管業(yè)務(wù)呈現(xiàn)出四大值得關(guān)注的看點(diǎn)。

一是中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，證券行業(yè)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)總規(guī)模為9.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%，其中，以公募基金和集合資管為代表的主動(dòng)管理產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)4.3萬(wàn)億元，占比44.1%。二是券商私募資管規(guī)模結(jié)束多年的收縮，實(shí)現(xiàn)觸底反彈。截至2024年末，券商及其資管子公司私募資管產(chǎn)品規(guī)模達(dá)5.47萬(wàn)億元，較上年末增長(zhǎng)3%。三是盡管受托規(guī)模上升，整體收入下降，或與公募權(quán)益產(chǎn)品管理費(fèi)率下降以及固收類產(chǎn)品比重提升有關(guān)。四是頭部券商加強(qiáng)投研團(tuán)隊(duì)建設(shè)，向權(quán)益類、量化策略等領(lǐng)域發(fā)力；中小券商聚焦固收+、可轉(zhuǎn)債等細(xì)分賽道，或通過ABS、REITs等資產(chǎn)證券化產(chǎn)品拓展空間。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2009087 ）

保險(xiǎn)資管公司忙打新，承銷新規(guī)后16家現(xiàn)身兩單IPO網(wǎng)下配售

4月15-17日，天有為、眾捷汽車IPO項(xiàng)目的網(wǎng)下打新情況先后出爐，兩家公司網(wǎng)下初步配售結(jié)果公之于眾。據(jù)財(cái)聯(lián)社記者統(tǒng)計(jì)，共有16家保險(xiǎn)資管公司參與兩家公司網(wǎng)下打新，獲配金額合計(jì)1.24億元。

“IPO承銷新規(guī)最大的變化之一，是將銀行理財(cái)產(chǎn)品和保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品納入A類配售對(duì)象范疇，并明確銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品與公募基金、養(yǎng)老金、社?；鸬纫恢孪碛袃?yōu)先配售，且配售比例不低于其他投資者。而此前，保險(xiǎn)資產(chǎn)管理產(chǎn)品在參與網(wǎng)下打新時(shí)，為B類投資者，銀行理財(cái)產(chǎn)品則主要通過基金專戶的形式參與。”業(yè)內(nèi)人士表示。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2008601 ）

長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)加快落地 更多險(xiǎn)企積極推動(dòng)資格申請(qǐng)

據(jù)證券時(shí)報(bào)記者獲悉，第二批保險(xiǎn)資金開展長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)正在加快落地，同時(shí)還有更多險(xiǎn)資籌劃申請(qǐng)?jiān)圏c(diǎn)。作為險(xiǎn)資入市方式的創(chuàng)新探索，今年保險(xiǎn)資金長(zhǎng)期股票投資試點(diǎn)的規(guī)模已從500億元增至1620億元，參與試點(diǎn)的保險(xiǎn)公司也從2家增至8家，均為壽險(xiǎn)公司。據(jù)了解，第二批試點(diǎn)公司正緊鑼密鼓地從架構(gòu)、流程等方面推動(dòng)試點(diǎn)落地，推進(jìn)私募證券基金設(shè)立及投資工作。與第一批試點(diǎn)不同，不少公司傾向于單獨(dú)發(fā)起設(shè)立私募證券基金。

首批19只債基一季報(bào)率先出爐，凈值最多增長(zhǎng)6%，部分混合債基增配債券資產(chǎn)

在基金產(chǎn)品的年報(bào)披露完畢后，一季報(bào)披露的大幕徐徐拉起。目前，已有19只債券基金率先發(fā)布了一季報(bào)。從已公布季報(bào)所顯示的策略來(lái)看，部分純債基金采取波段交易的操作取得不錯(cuò)效果。

混合債基在一季度表現(xiàn)較好，已披露的債基中一季度凈值最多增長(zhǎng)了6%，但進(jìn)入4月后普遍發(fā)生回撤。部分混合債基在一季報(bào)中表示其增加了純債配置，用以對(duì)沖宏觀環(huán)境較大的不確定性。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2007175 ）

▼機(jī)構(gòu)動(dòng)態(tài)

中航信托官宣“被托管”，建信、國(guó)投泰康兩家進(jìn)場(chǎng)，中航產(chǎn)融剛啟動(dòng)主動(dòng)退市流程

4月18日，中航信托在官網(wǎng)宣布，為提升公司經(jīng)營(yíng)管理效能，經(jīng)股東會(huì)、董事會(huì)審議通過，公司與建信信托有限責(zé)任公司、國(guó)投泰康信托有限公司簽訂了《委托服務(wù)協(xié)議》，聘請(qǐng)上述兩家公司為本公司日常經(jīng)營(yíng)管理提供服務(wù)。

有消息人士向財(cái)聯(lián)社記者透露，當(dāng)前托管單位人員已到位，相關(guān)分工暫不清楚。中航信托表示，公司相關(guān)的債權(quán)債務(wù)關(guān)系、信托法律關(guān)系不因此而發(fā)生改變。委托服務(wù)自4月18日開始，結(jié)束時(shí)間由雙方協(xié)商。有行業(yè)知情人士向財(cái)聯(lián)社記者表示，此前中航信托資產(chǎn)狀況惡化或因?yàn)楣镜姆菢?biāo)項(xiàng)目。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2008633 ）

FOF基金經(jīng)理一鍵卸任9只產(chǎn)品，離職信號(hào)？公募的增聘與卸任為何如此密集

4月17日，工銀瑞信基金連發(fā)公告，F(xiàn)OF基金經(jīng)理蔣華安離任了其在管的9只產(chǎn)品?；鸾?jīng)理離任成為今年公募行業(yè)的熱詞，據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至4月17日，今年以來(lái)，全行業(yè)共有109位基金經(jīng)理離任，遠(yuǎn)超去年同期的82人。

基金業(yè)人員流動(dòng)是行業(yè)發(fā)展必然結(jié)果?；鸾?jīng)理的離職，既受到市場(chǎng)波動(dòng)等客觀因素的制約，也與從業(yè)壓力等主觀原因息息相關(guān)，高頻離職的同時(shí)，公募行業(yè)依然吸引著大量新鮮血液的加入，為行業(yè)注入了新的活力。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2008366 ）

劉翔卸任光大保德信基金總經(jīng)理，3月來(lái)掌舵人變動(dòng)更密集，折射行業(yè)新變遷

4月16日凌晨，光大保德信公告稱，總經(jīng)理劉翔因個(gè)人原因辭任，公司副總、首席運(yùn)營(yíng)總監(jiān)兼首席信息官賀敬哲將代任總經(jīng)理職務(wù)。資料顯示，劉翔自2020年7月?lián)喂獯蟊５滦趴偨?jīng)理，任職時(shí)長(zhǎng)4年又9個(gè)月。

4月以來(lái)，公募行業(yè)高層變動(dòng)持續(xù)，已有7家公募旗下13位高管出現(xiàn)變動(dòng)。截至目前，4家公募旗下7位總經(jīng)理變更。光大保德信之外，新沃基金、東方紅資管、天治基金均在4月變更了總經(jīng)理。據(jù)wind統(tǒng)計(jì)，年初至今，59家公募旗下共計(jì)108位高層人士出現(xiàn)變動(dòng)。從月度數(shù)據(jù)來(lái)看，較之前2個(gè)月，3月公募機(jī)構(gòu)高管變動(dòng)更為頻繁。

（詳情參見：
http://news.khat42.cn/detail/2005097 ）

▼市場(chǎng)跟蹤

上周，主要權(quán)益指數(shù)漲跌分化。上證50上漲1.45%，創(chuàng)業(yè)板指下跌0.64%，中證1000、中證2000分別下跌0.52%、上漲0.75%。漲幅靠前的行業(yè)板塊是銀行、房地產(chǎn)、綜合，跌幅靠前的是計(jì)算機(jī)、農(nóng)歷牧漁、國(guó)防軍工。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Choice數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周，利率債收益率窄幅震蕩。截至4月18日收盤，1Y、5Y、7Y國(guó)債分別報(bào)收1.43%、1.51%、1.59%，分別較前一周收盤變動(dòng)3BP、2BP、-1BP；10Y、20Y、30Y國(guó)債分別報(bào)收1.65%、1.97%、1.90%，分別較上周收盤變動(dòng)0BP、0BP、3BP。

（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

上周新發(fā)基金合計(jì)發(fā)行規(guī)模為204.76億元，較前一周有所增加。其中股票型基金發(fā)行68.79億元、混合型基金發(fā)行 22.6 億元、債券型基金發(fā)行113.38億元。本周將有33只基金開始發(fā)行，其中被動(dòng)指數(shù)型（24 只）、增強(qiáng)指數(shù)型（4只）、中長(zhǎng)期純債型（2 只）。

據(jù)華西證券宏觀固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)的數(shù)據(jù)，上周（4月14-18日）理財(cái)規(guī)模延續(xù)擴(kuò)容態(tài)勢(shì)。不過，月中理財(cái)規(guī)模往往保持平穩(wěn)，增幅相對(duì)有限，僅較前一周增614億元至31.04萬(wàn)億。與歷史同期相比，也基本符合季節(jié)性規(guī)律。理財(cái)整體破凈水平維持穩(wěn)定，全部產(chǎn)品破凈率近三周均持平于0.7%。產(chǎn)品業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)率小幅抬升。全部理財(cái)業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)率環(huán)比升0.1pct至18.5%。