財聯(lián)社2月4日訊（記者 林堅）蛇年A股首個交易日，也將是海通證券最后一個交易日，2月5日收盤后，正值并購關(guān)鍵階段的海通證券將永遠(yuǎn)停止交易，退出A股舞臺，600837這個代碼，也將成為記憶。

2月4日，海通證券再度發(fā)布公告稱，公司股票將自2025年2月6日（即異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)申報日）開市起連續(xù)停牌，不再交易。2025年2月5日為公司股票最后一個交易日。為確保A股異議股東收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)實(shí)施順利進(jìn)行，國泰君安A股股票也將于2月6日開市起停牌，預(yù)計將于刊登收購請求權(quán)申報結(jié)果公告當(dāng)日復(fù)牌。

公司股票將自2025年2月6日開市起連續(xù)停牌，不再交易。

2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，到2月5日交易日結(jié)束，海通證券在A股有17年6個月5天。在停牌前的最后一個交易日，海通證券的股價表現(xiàn)平穩(wěn)，當(dāng)下，海通證券在A股市場的交易即將畫上句號，而其背后的國泰君安正式合并大幕徐徐拉開。

國泰君安證券擬通過向海通證券的全體A股換股股東發(fā)行A股股票、向海通證券的全體H股換股股東發(fā)行H股股票的方式換股吸收合并海通證券并發(fā)行A股股票募集配套資金。

此次海通證券的停牌與退市，是國泰君安換股吸收合并海通證券這一重大資本運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。2024年9月5日晚，國泰君安首次披露了換股吸收合并海通證券的預(yù)案。此后，相關(guān)事項(xiàng)穩(wěn)步推進(jìn)。2025年1月17日，國泰君安收到中國證監(jiān)會的批復(fù)，同意其吸收合并海通證券并募集配套資金等多項(xiàng)相關(guān)事項(xiàng)。此次合并完成后，海通證券將不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷，其資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)等將由國泰君安承接。

根據(jù)證監(jiān)會1月17日發(fā)布的公告，國泰君安需按照報送的初步整合方案確定的方向，在1年內(nèi)制定并上報具體整合方案。證監(jiān)會要求國泰君安明確時間表，妥善有序推進(jìn)整合工作。在整合工作完成前，切實(shí)做好與海通證券及其子公司的風(fēng)險隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險。

市場現(xiàn)在最關(guān)注的就是A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)方案的執(zhí)行進(jìn)展。A股異議股東收購請求權(quán)實(shí)施股權(quán)登記日為2025年2月5日，申報期間為2025年2月6日9:00—15:00。未申報實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東所持股份，將按公告的換股比例轉(zhuǎn)換為國泰君安A股股份。投資者應(yīng)密切關(guān)注整合進(jìn)展，理性分析市場信息，做出符合自身風(fēng)險承受能力的投資決策。

2月6日為A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)申報日

整體來看，對于持有海通證券股票的投資者，如果不想?yún)⑴c換股，可以在2月5日之前賣出股票；如果選擇參與換股，則需要了解相關(guān)的換股比例和現(xiàn)金選擇權(quán)等安排。此外，投資者還應(yīng)關(guān)注國泰君安的后續(xù)表現(xiàn)，因?yàn)榇舜魏喜⑼瓿珊?，國泰君安將成為新的投資標(biāo)的。

根據(jù)《關(guān)于國泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施公告》，A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)方案具體內(nèi)容如下：

一是價格方面，國泰君安A股異議股東收購請求權(quán)行權(quán)價格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格為9.28元/股。

二是申報時間上，兩家公司收購請求權(quán)/現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施股權(quán)登記日均為今年2月5日，申報主體均為截至股權(quán)登記日收市后持有有效A股異議股份的A股異議股東，申報期間均為2月6日9:00-15:00。

三是申報方式上，均為網(wǎng)下申報。其中，成功申報的異議股東，須在公司的統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排下，于2月7日自行前往上交所簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，經(jīng)上交所審核通過后委托公司至中國結(jié)算上海分公司辦理股份過戶手續(xù)。

實(shí)際上，在2024年11月時，異議股東行權(quán)方案設(shè)計就已經(jīng)出爐，包括為保護(hù)異議股東利益，雙方設(shè)計了收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)方案。國泰君安A股異議股東收購請求權(quán)行權(quán)價格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價格為9.28元/股。行權(quán)價格參考定價基準(zhǔn)日前60個交易日內(nèi)雙方A股/H股股票最高成交價確定，充分考慮了投資者交易成本及停牌期間股價波動。

從最終結(jié)果來看，雙方公告內(nèi)特別提示，因當(dāng)前兩家公司A股價格均大幅超過行權(quán)價格，若A股異議股東行使現(xiàn)金選擇權(quán)或收購請求權(quán)，可能將導(dǎo)致一定虧損。2024年9月下旬以來，兩家公司股價均有較大幅度上漲，截至1月21日收盤，國泰君安、海通證券A股股票收盤價分別達(dá)到17.78元/股、10.72元/股，相對于本次收購請求權(quán)和現(xiàn)金選擇權(quán)的行使價格分別溢價19.65%、15.52%。

有市場人士稱，短期來看，異議股東行權(quán)安排可能導(dǎo)致部分投資者面臨選擇，不過從長期來看，合并后的新券商將具備更強(qiáng)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?，為投資者帶來更高的回報。

“國泰君安+海通”2024業(yè)績出爐

國泰君安與海通證券的合并重組，是中國資本市場近年來最具影響力的重大事件之一，財聯(lián)社進(jìn)行了長期跟蹤報道。兩家公司均為國內(nèi)大型券商，業(yè)務(wù)范圍廣泛，涵蓋經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)、投行、資管、證券研究等多個領(lǐng)域。合并后的新實(shí)體將在資產(chǎn)規(guī)模、業(yè)務(wù)布局和市場份額等方面實(shí)現(xiàn)顯著提升。

1月24日晚間，國泰君安、海通證券分別披露2024年度業(yè)績，其中，國泰君安實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入434.06億元、同比增長20.1%，歸屬于上市公司所有者的凈利潤130.18億元，同比增長38.87%，公司總資產(chǎn)首次突破萬億規(guī)模，達(dá)到10473.19億元、同比增長13.17%。

國泰君安表示，2024年，公司堅持穩(wěn)中求進(jìn)的工作總基調(diào)，主動把握市場機(jī)遇，以客戶為中心，全面推進(jìn)零售、企業(yè)和機(jī)構(gòu)三大客戶服務(wù)體系建設(shè)，聚焦“業(yè)務(wù)競爭力提高、全面數(shù)字化提速、管理精細(xì)化提效”等重點(diǎn)任務(wù)，全力做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融和數(shù)字金融“五篇大文章”，推進(jìn)各項(xiàng)業(yè)務(wù)穩(wěn)步發(fā)展，取得較好經(jīng)營業(yè)績。

兩家公司表示，將加快業(yè)務(wù)整合，在本次交易后盡快完成營運(yùn)整合過渡，并按照監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求推進(jìn)，包括子公司在內(nèi)的各類牌照整合、業(yè)務(wù)劃分等工作，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)、客戶的整體遷移合并；合并后公司將依托更強(qiáng)大穩(wěn)固的客戶基礎(chǔ)、更專業(yè)綜合的服務(wù)能力、更集約高效的運(yùn)營管理，持續(xù)提高零售、機(jī)構(gòu)和企業(yè)客戶服務(wù)能級；將持續(xù)強(qiáng)化服務(wù)的專業(yè)性、業(yè)務(wù)的協(xié)同性、戰(zhàn)略的敏捷性，提升核心競爭力，實(shí)現(xiàn)綜合實(shí)力全面領(lǐng)先，加快向具備國際競爭力與市場引領(lǐng)力的投資銀行邁進(jìn)。