①公司控股股東為張昌武及其控制的淮安天繪科技信息咨詢中心(有限合伙)，占公司14.68%的股份； ②一位航空航天領(lǐng)域的從業(yè)人士表示，該公司自主研制的可重復使用液氧甲烷運載火箭，是我國首款不銹鋼液體運載火箭‘朱雀三號’”。
《科創(chuàng)板日報》8月1日訊（記者 吳旭光 李明明） 近日，證監(jiān)會網(wǎng)站披露，藍箭航天空間科技股份有限公司（下稱：“藍箭航天”）在北京證監(jiān)局上市輔導備案，擬在科創(chuàng)板上市，輔導機構(gòu)為中金公司。
“掌握中大型液氧甲烷火箭關(guān)鍵技術(shù)”
藍箭航天成立于2015年6月1日，注冊資本3.6億元，法人代表為張昌武。該公司是全國首家取得全部準入資質(zhì)的民營運載火箭企業(yè)，并于2018年10月27日完成中國首次民營運載火箭發(fā)射。
股權(quán)關(guān)系方面，該公司控股股東為張昌武及其控制的淮安天繪科技信息咨詢中心(有限合伙)，占公司14.68%的股份。
今年6月，根據(jù)胡潤研究院發(fā)布的2025全球獨角獸榜榜單顯示，藍箭航天估值200億元，排名418位。
天眼查信息顯示，藍箭航天自成立以來累計融資約17輪。最新的融資為2024年12月，國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級基金對藍箭航天投資9億元，成為藍箭航天歷次融資中單筆投資金額最大的投資機構(gòu)之一。據(jù)悉，該筆資金將主要用于藍箭航天可重復使用液氧甲烷運載火箭的研制、試驗測試及生產(chǎn)。
藍箭航天目前機構(gòu)股東中包括碧桂園創(chuàng)投、領(lǐng)中資本等。不過，碧桂園創(chuàng)投等部分機構(gòu)股東已于今年4月退出。
今年4月25日，碧桂園宣布，已達成出售藍箭航天約11.063%股份的交易，總代價13.05億元。此次交易完成后，碧桂園將不再持有藍箭航天的任何權(quán)益。
彼時，碧桂園表示，該公司正積極化解階段性流動壓力。由于公司僅于藍箭航天持有少數(shù)權(quán)益，公司認為訂立該等股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議及變現(xiàn)藍箭航天股權(quán)價值將對公司有利。
“其他家民營商業(yè)火箭企業(yè)都沒達到這個高度?！闭劶八{箭航天的差異化及優(yōu)勢，8月1日，一位航空航天領(lǐng)域的從業(yè)人士在接受《科創(chuàng)板日報》記者采訪時表示，藍箭航天是全國唯一基于自研液體發(fā)動機實現(xiàn)成功入軌的民營運載火箭企業(yè)。具備從關(guān)鍵技術(shù)、產(chǎn)品、過程及試驗設施的全產(chǎn)業(yè)鏈條的交付能力，擁有全球首款入軌的液氧甲烷運載火箭“朱雀二號?！?/strong>
“該公司擁有搭建完整國內(nèi)航天生產(chǎn)鏈條的能力，成為除美國的SpaceX和藍色起源外全球第三家、目前國內(nèi)唯一同時掌握百噸級液體火箭發(fā)動機和中大型液氧甲烷火箭關(guān)鍵技術(shù)及研制保障能力的民營企業(yè)。自主研制的可重復使用液氧甲烷運載火箭，是我國首款不銹鋼液體運載火箭‘朱雀三號’。”該航空航天領(lǐng)域的從業(yè)人士補充說道。
政策利好與市場前景同頻共振
今年6月18日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于在科創(chuàng)板設置科創(chuàng)成長層增強制度包容性適應性的意見》，以設置科創(chuàng)成長層為抓手，重啟未盈利企業(yè)適用科創(chuàng)板第五套標準上市并擴大適用范圍，支持人工智能、商業(yè)航天、低空經(jīng)濟等更多前沿科技領(lǐng)域企業(yè)上市。
天使投資人、人工智能專家郭濤分析表示，今年6月，證監(jiān)會明確恢復科創(chuàng)板未盈利企業(yè)上市通道，核心條件之一是“技術(shù)有較大突破、商業(yè)前景廣闊”。對商業(yè)航天公司而言，這一標準是利好。“至于能不能完成IPO，要看資本市場對商業(yè)航天板塊的態(tài)度和支持力度”。
當前，藍箭航天尚未披露財務數(shù)據(jù)。有市場消息稱，藍箭航天或計劃以科創(chuàng)板第五套標準申報，因此或?qū)⒖赡艹蔀榭苿?chuàng)板首家商業(yè)航天IPO企業(yè)。不過，截至目前，該傳聞尚未被藍箭航天官方證實。
一位商業(yè)航天賽道投資人對《科創(chuàng)板日報》記者表示，當下民營商業(yè)航天火箭公司的盈利模式已形成清晰框架，發(fā)射服務為核心，技術(shù)衍生業(yè)務為補充。其中，運載火箭發(fā)射服務是當前最成熟的變現(xiàn)路徑，按發(fā)射重量、軌道高度計價。
對于藍箭航天的盈利情況，前述航空航天領(lǐng)域從業(yè)人士分析表示，藍箭航天目前或尚未實現(xiàn)持續(xù)盈利，商業(yè)模式仍處于早期驗證階段。其面臨的挑戰(zhàn)包括：客戶獲取的持續(xù)性、發(fā)射服務的重復成功率、可復用火箭的研發(fā)進展與成本控制，以及與“國家隊”的差異化競爭路徑。
該航空航天領(lǐng)域從業(yè)人士進一步表示，商業(yè)航天企業(yè)主營業(yè)務還是在發(fā)射服務上，但在前期的研制過程中投入很大，比如火箭人才、地面試驗等投入較大。如果商業(yè)航天未來能在火箭運力和發(fā)射交付上提高效率，降低發(fā)射成本，也許能打通商業(yè)盈利模式。此外，現(xiàn)階段火箭發(fā)射穩(wěn)定性和可靠性同樣需要驗證，能實現(xiàn)穩(wěn)定的低成本發(fā)射或許才能完成商業(yè)化轉(zhuǎn)型。
天使投資人、人工智能專家郭濤表示，藍箭航天作為頭部民營火箭企業(yè)，已經(jīng)完成了多輪發(fā)射任務的技術(shù)積累，并在客戶訂單與市場應用拓展方面取得突破。其未來盈利模式可望聚焦于運載服務（低軌發(fā)射）、特種發(fā)動機銷售、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)組網(wǎng)配套等方向。在衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)建設加速、“星網(wǎng)”計劃加速組網(wǎng)的背景下，運載需求激增將為藍箭提供穩(wěn)定的中長期市場支撐。
目前國內(nèi)航天運力市場需求較大，有市場三方機構(gòu)預計，2027年我國火箭行業(yè)市場規(guī)模將達到數(shù)百億元。
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