財聯(lián)社7月23日訊（編輯 李響）昨日一則有關(guān)“煤礦生產(chǎn)核查”的通知引爆黑色系期貨市場，疊加部分鋼廠對焦煤第二輪提價的情緒提振，焦煤期貨主力合約早盤開盤再觸及漲停價位，擴(kuò)板漲幅為11%，主力2509合約最高價達(dá)1135.5元/噸，創(chuàng)5個月新高，自6月3日焦煤行情觸底以來，至今漲幅已超48%，一場黑色系商品“風(fēng)暴”已然升起。

近期的商品期貨漲勢甚是驚人。財聯(lián)社梳理發(fā)現(xiàn)，昨日的消息面刺激來自于國家能源局綜合司近日發(fā)布的《關(guān)于組織開展煤礦生產(chǎn)情況核查促進(jìn)煤炭供應(yīng)平穩(wěn)有序的通知》（以下簡稱《通知》）。《通知》提到，今年以來，部分煤礦企業(yè)“以量補(bǔ)價”，超公告產(chǎn)能組織生產(chǎn)，嚴(yán)重擾亂煤炭市場秩序。本次核查范圍為山西、內(nèi)蒙古等8省(區(qū))的生產(chǎn)煤礦，有媒體從中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會處證實(shí)該文件內(nèi)容屬實(shí)，但何時開始核查尚不確定。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，該8省(區(qū))的生產(chǎn)煤礦占全國總量超9成，“反內(nèi)卷”政策對市場的影響面較大，從昨日大連商品交易所各大交易賬戶的持有頭寸來看，空頭撤退更多，“煤飛色舞”的上漲行情或未完待續(xù)。

值得注意的是，焦企已經(jīng)發(fā)起的第二輪價格提漲讓今日多頭再次發(fā)起猛攻。消息面上，昨日邢臺、天津、石家莊、唐山等地區(qū)部分鋼廠已對濕熄焦炭上調(diào)50元/噸、干熄焦炭上調(diào)55元/噸，已于7月23日零點(diǎn)執(zhí)行。業(yè)內(nèi)人士指出，由于焦煤多按長協(xié)價銷售，以年定量以季定價，周期較長，在近期政策催化下或有多輪提價空間。

不過在國泰君安期貨團(tuán)隊看來，市場炒作的主要關(guān)注點(diǎn)是在于前期煤礦是否存在生產(chǎn)計劃不合理的情況，即單月產(chǎn)量不能超過公告產(chǎn)能的10%。但以鋼聯(lián)測算口徑為準(zhǔn)，主要煤炭生產(chǎn)省份超產(chǎn)相對較少，僅新疆在6月原煤產(chǎn)量有出現(xiàn)超產(chǎn)情況，因而就近期焦煤盤面價格所呈現(xiàn)出的上漲更多的是來自于情緒宏觀擾動為主。

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2025年上半年全國原煤產(chǎn)量達(dá)24億噸，同比增長5.4%，創(chuàng)歷史同期新高?！皬?月1號反內(nèi)卷首次被提及以來，包括上周五工信部出臺的文件，反復(fù)在強(qiáng)化后續(xù)相關(guān)行業(yè)相關(guān)政策落地的可能，吹風(fēng)會的頻繁召開也是進(jìn)一步的加強(qiáng)了市場信心，疊加市場對于月底的政治局會議預(yù)期偏強(qiáng)，等待反內(nèi)卷相關(guān)政策落地情緒較強(qiáng)，是推動商品板塊上漲的核心動力”，有機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)指出。

不過從產(chǎn)能利用率來看，除新疆外，主要產(chǎn)煤省份(如山西、內(nèi)蒙古、陜西)的煤礦生產(chǎn)均在政策允許范圍內(nèi)，同時新疆產(chǎn)能利用率達(dá)120%，主要受新建煤礦試運(yùn)轉(zhuǎn)和滅火工程出煤影響，并非典型超產(chǎn)，市場供需變動影響不大。“焦企目前生產(chǎn)盈虧平衡附近，后續(xù)需要關(guān)注隨著煤價持續(xù)高漲，部分下游采購心態(tài)的變化，若補(bǔ)庫行為放緩，行情上漲節(jié)奏或同步轉(zhuǎn)慢”，光大期貨表示，當(dāng)前可跟隨市場情緒短線交易，但仍需注意情緒釋放后的波動風(fēng)險。