財聯(lián)社7月20日訊（記者 王蕭）國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)年初公布2025年投資計劃，前者年度投資將首次超過6500億元，后者年度投資總額也將達到1750億元，兩網(wǎng)合計超8250億元，創(chuàng)下歷史新高。

本周末，總投資約1.2萬億元的雅魯藏布江下游水電工程開工，進一步打開電力工程投資高增的預(yù)期。

在加快構(gòu)建新型電力系統(tǒng)的政策背景下，相關(guān)設(shè)備行業(yè)整體景氣度持續(xù)提升，一些細分賽道展現(xiàn)出周期性、結(jié)構(gòu)性增長潛力，受到投資者關(guān)注。

財聯(lián)社記者近日調(diào)研安靠智電（300617.SZ），公司相關(guān)人士介紹，GIL（氣體絕緣輸電線路）和模塊化變電站是公司重點布局和拓展的兩項新型業(yè)務(wù)，從中長期來看，訂單預(yù)期向好。

大型水電站、核電站和特高壓項目，提供GIL應(yīng)用場景

GIL在大容量輸電通道建設(shè)場景中的應(yīng)用正日益打開局面，一方面是在發(fā)電側(cè)——大型水電站、核電站的進線和引出線，另一方面在輸電側(cè)——“西電東送”大跨度過江工程、特高壓項目中，GIL已成為優(yōu)選方案。

公司相關(guān)人士介紹，2025年特高壓建設(shè)將在“4+4”（年均在建4個特高壓項目、核準4個新項目）的基礎(chǔ)上迎來密集建設(shè)期，假設(shè)未來特高壓相關(guān)項目每年核準2個GIL項目，單個項目GIL設(shè)備規(guī)模5-10億元，預(yù)計特高壓相關(guān)市場空間為10-20億元。

此外，在城市側(cè)，GIL也有廣泛應(yīng)用場景。在同電壓等級情況下，GIL產(chǎn)品輸電容量可以做到電纜的3-5倍，由此可以化解城市中因電纜不能滿足高電壓、大容量輸電而只能采用架空線路輸電的難題，盤活土地資源，提升城市形象，解決高壓架空線和城市發(fā)展間的矛盾。

不過，這一應(yīng)用場景的市場拓展存在一定周期性，受房地產(chǎn)下行及地方政府財政緊張等因素影響，過去兩年GIL城市電網(wǎng)發(fā)展有所放緩，但后續(xù)在城市電網(wǎng)中滲透率逐步提高仍然可期。

公司相關(guān)人士表示，目前GIL在市場開拓過程中，面臨兩項主要挑戰(zhàn)：一是制造成本較高，短期投入上顯著高于常規(guī)電纜與架空線，GIL的建造成本也略高于架空線和地下電纜，為此公司已研發(fā)低成本小電流GIL，會逐步推向市場；二是原材料方面，GIL采用SF6氣體進行絕緣，這是一種強效溫室氣體，對環(huán)境有潛在影響，為此公司在淮安設(shè)立全資子公司安靠新材料，用于研發(fā)生產(chǎn)新型環(huán)保氣體C4，后續(xù)會逐步替代SF6。

據(jù)了解，在GIL細分賽道競爭格局上，目前中國西電（601179.SH）、平高電氣（600312.SH）為國企龍頭，安靠智電則在民企隊列中領(lǐng)頭。

（安靠智電GIL投運示范項目，財聯(lián)社記者攝）

（安靠智電廠區(qū)測試大廳，財聯(lián)社記者攝）

智慧模塊化變電站“主攻”方向：數(shù)據(jù)中心和新能源升壓站

智慧模塊化變電站為安靠智電另一發(fā)力的新興業(yè)務(wù)，公司內(nèi)部又稱“智慧樂高變電站”，以此形象說明“搭積木”式的構(gòu)造方式。模塊化變電站是工廠預(yù)制式的變電站，到現(xiàn)場進行二次組裝連接便可使用，優(yōu)勢在于大幅節(jié)約工期和占地、降低施工成本。

目前，國電南瑞（600406.SH）、許繼電氣（000400.SZ）主導特高壓數(shù)字化變電站，特銳德（300001.SZ）、金智科技（002090.SZ）主攻35kV以下新能源場景（風電/光伏）。

安靠智電的智慧模塊化變電站相比其他廠家存在一定區(qū)別，最主要的技術(shù)創(chuàng)新體現(xiàn)在將變電站里的兩大核心設(shè)備，變壓器和GIS高壓開關(guān)融合一體化，所以也稱之為開變一體機，只相當于原設(shè)備占地的三分之一，空間占用上節(jié)約70%，做到體積小、全絕緣、可入地。

舉例而言，2023年安靠智電為揚州騰訊數(shù)據(jù)中心所做項目目前已投運，該項目若選用傳統(tǒng)變電站方案要使用12畝土地，而模塊化變電站只用3.5畝，空間占用節(jié)省70%。

公司相關(guān)人士介紹，數(shù)據(jù)中心供電有四大重要特征：高功率、高密度、高效率、高可靠性，將帶來容量大幅度提升，未來多數(shù)數(shù)據(jù)中心需要建設(shè)模塊化、小型化、安全、防火防爆變電站。同時，隨著算力中心高功率機柜用量增加，對配電系統(tǒng)也會帶來影響，需要配備多回路電纜，那么模塊化變電站和GIL產(chǎn)品對于多回路的電纜有很好的替代效應(yīng)，可以產(chǎn)生業(yè)務(wù)協(xié)同。

除了爭取城市數(shù)據(jù)中心訂單，模塊化變電站的另一訂單“主攻”方向為青海、甘肅、新疆等地區(qū)新能源升壓站。因為模塊化變電站大幅簡化了現(xiàn)場施工，且設(shè)備密封性更佳，后續(xù)維保成本低，因此在西北地區(qū)較為惡劣的天氣條件下，產(chǎn)品具有優(yōu)勢。

（安靠智電模塊化變電站產(chǎn)線，財聯(lián)社記者攝）

今年一季度，安靠智電營業(yè)收入為1.63億元，同比下降35.88%；歸母凈利潤為4371.67萬元，同比下降28.92%。公司相關(guān)人士介紹，未來在銷售端，會積極爭取更多國內(nèi)重大工程訂單和海外訂單，在生產(chǎn)端，則將加大降本增效的力度。

7月以來，公司對外宣布簽訂了三個新項目：中車330kV風電送出GILPC總承包合同、時代綠能220kV風電送出工程EPC合同和青海海東綠算產(chǎn)業(yè)園110kV變電站EPC總承包合同。

財聯(lián)社記者注意到，社?；鹪谝患径刃逻M成為安靠智電前十大流通股東，持股831.39萬股。