《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》7月8日訊 近日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)顯示，國產(chǎn)DRAM內(nèi)存芯片大廠長鑫存儲(chǔ)啟動(dòng)上市輔導(dǎo)，輔導(dǎo)機(jī)構(gòu)為中國國際金融股份有限公司、中信建投證券股份有限公司。

官方資料介紹，長鑫存儲(chǔ)成立于2016年，主要從事動(dòng)態(tài)隨機(jī)存取存儲(chǔ)器（DRAM）產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計(jì)生產(chǎn)及銷售。長鑫存儲(chǔ)是中國大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、唯一實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)通用型DRAM的IDM企業(yè)，在國內(nèi)外擁有多個(gè)研發(fā)中心和分支機(jī)構(gòu)。

華安證券認(rèn)為，長鑫存儲(chǔ)與長江存儲(chǔ)的崛起，對(duì)國內(nèi)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)乃至整個(gè)半導(dǎo)體行業(yè)都具有深遠(yuǎn)的影響。一方面，它們的成功為國內(nèi)其他存儲(chǔ)企業(yè)樹立了榜樣，帶動(dòng)了整個(gè)產(chǎn)業(yè)的技術(shù)升級(jí)與發(fā)展。另一方面，國內(nèi)存儲(chǔ)企業(yè)的壯大，也有助于提升我國在全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的地位，降低對(duì)進(jìn)口存儲(chǔ)芯片的依賴，保障國家信息安全。

當(dāng)前，DRAM/NAND價(jià)格持續(xù)上升。據(jù)華鑫證券統(tǒng)計(jì)，DDR4芯片的價(jià)格在過去兩個(gè)月內(nèi)上漲了兩倍。該機(jī)構(gòu)指出，此輪DDR4主要漲價(jià)原因系三星、SK海力士、美光等原廠加速退出DDR4生產(chǎn)，轉(zhuǎn)向高利潤的DDR5和HBM，導(dǎo)致供應(yīng)銳減。同時(shí)，下游廠商為應(yīng)對(duì)2025年底可能的斷供風(fēng)險(xiǎn)，提前啟動(dòng)大規(guī)模備貨，推升現(xiàn)貨價(jià)格。

展望第三、四季度，天風(fēng)證券表示，存儲(chǔ)大板塊或持續(xù)漲價(jià)。其中HBM、eSSD、RDIMM、DDR等高難度高速發(fā)展產(chǎn)品國產(chǎn)化率持續(xù)提升，國內(nèi)存儲(chǔ)市場進(jìn)一步加速成長。以DDR4/DDR5為例，其訂單能見度直達(dá)第三季度，預(yù)計(jì)上游原廠DDR4第三季度合約價(jià)上漲30-40%，第四季度預(yù)期持續(xù)上漲。

NAND方面，根據(jù)CFM閃存市場及Trendforce預(yù)測，部分服務(wù)器OEM及Tier2互聯(lián)網(wǎng)廠商庫存調(diào)整后下半年需重建庫存，存儲(chǔ)原廠啟動(dòng)新季度價(jià)格談判，部分原廠為改善NAND盈利，三季度eSSD普遍報(bào)漲，合約價(jià)預(yù)計(jì)漲5%-10%。

除供需雙振驅(qū)動(dòng)價(jià)格持續(xù)上揚(yáng)外，華創(chuàng)證券認(rèn)為，AI服務(wù)器為全球存儲(chǔ)市場增長核心引擎。該機(jī)構(gòu)指出，存儲(chǔ)器為數(shù)據(jù)存儲(chǔ)直接載體，大模型迭代下容量以及性能有望同步進(jìn)階。存儲(chǔ)正向更大容量、更快讀寫速度、更低延遲發(fā)展，以支持高效的數(shù)據(jù)處理與模型訓(xùn)練，預(yù)計(jì)2025年全球企業(yè)的人工智能存儲(chǔ)支出達(dá)到76億美元，2028年有望達(dá)到102億美元。

國產(chǎn)化方面，上述機(jī)構(gòu)指出，隨著數(shù)據(jù)中心、云計(jì)算等下游產(chǎn)業(yè)對(duì)安全自主可控的重視程度不斷提高，國產(chǎn)存儲(chǔ)器廠商將迎來廣闊的發(fā)展空間。目前，江波龍、佰維存儲(chǔ)、德明利、聯(lián)蕓科技、萬潤科技、朗科科技等國產(chǎn)存儲(chǔ)模組、主控芯片廠商正通過技術(shù)、企業(yè)級(jí)突破、主控芯片自研及前沿接口技術(shù)應(yīng)用，全方位提升競爭力，加速國產(chǎn)替代進(jìn)程。