【今日導(dǎo)讀】

這類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展順利，一批國(guó)家重大工程加速推進(jìn)

SK海力士有望向英特爾AI芯片供應(yīng)HBM4

多重因素驅(qū)動(dòng)之下這類機(jī)器人應(yīng)用拐點(diǎn)來(lái)臨

廣州推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈集群集聚發(fā)展

廣達(dá)電腦：GB300預(yù)計(jì)9月出貨

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正從0到1加速

【主題詳情】

這類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展順利，一批國(guó)家重大工程建設(shè)加速推進(jìn)

據(jù)報(bào)道，今年以來(lái)，我國(guó)全力推進(jìn)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。1至5月，全國(guó)水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)展順利，共完成水利建設(shè)投資4089.7億元。一批國(guó)家重大水利工程建設(shè)加速推進(jìn)，同時(shí)全國(guó)還新開工11項(xiàng)重大工程，包括大型灌區(qū)建設(shè)與現(xiàn)代化改造、大江大河治理工程等。

興業(yè)證券指出，2025年6月26日，中辦、國(guó)辦發(fā)布《關(guān)于全面推進(jìn)江河保護(hù)治理的意見》，提出充分挖掘現(xiàn)有水源調(diào)蓄工程供水潛力，加快推進(jìn)已列入國(guó)家規(guī)劃的骨干水源工程建設(shè)；健全重大水利工程建設(shè)、運(yùn)行、管理機(jī)制。近年來(lái)中央預(yù)算資金、專項(xiàng)債資金等均向水利水電傾斜，水利水電基建投資增速保持高增長(zhǎng)，建筑企業(yè)水利水電、水生態(tài)保護(hù)等江河相關(guān)的建筑工程訂單同樣保持高增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，隨著此次《意見》落地，水利水電工程高景氣度預(yù)期延續(xù)，關(guān)注水利水電帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)。

上市公司中，國(guó)統(tǒng)股份主要產(chǎn)品PCCP廣泛應(yīng)用于各類大型輸水工程領(lǐng)域，具有高強(qiáng)度、抗?jié)B性強(qiáng)、耐腐蝕及耐久性優(yōu)異等特性。公司自成立以來(lái)，致力于市政水利設(shè)施建設(shè)及運(yùn)營(yíng)維護(hù)，先后參與了南水北調(diào)項(xiàng)目、廣州西江引水、引江濟(jì)淮等多項(xiàng)重大水利工程。三和管樁的產(chǎn)品除了管樁以外，還擁有支護(hù)樁、波浪樁、U型板樁、組裝式護(hù)坡構(gòu)件、護(hù)坡組件及護(hù)坡結(jié)構(gòu)等相關(guān)產(chǎn)品，廣泛應(yīng)用于河道維護(hù)和治理、航道沉排、排水溝、河湖港等水系生態(tài)治理與修復(fù)工程等水利建設(shè)領(lǐng)域。深水規(guī)院是國(guó)內(nèi)較早開展水利水務(wù)一體化設(shè)計(jì)綜合服務(wù)的企業(yè)， 是廣東省首批全過程咨詢?cè)圏c(diǎn)企業(yè)。 公司擁有較為全面的業(yè)務(wù)資質(zhì)以及相應(yīng)的人員配置， 具備承擔(dān)領(lǐng)域內(nèi)的咨詢、 規(guī)劃、 勘察、 測(cè)繪、 設(shè)計(jì)、 監(jiān)測(cè)、 項(xiàng)目管理、 設(shè)施運(yùn)營(yíng)等工程建設(shè)全過程的綜合服務(wù)能力， 能夠?yàn)椴煌瑯I(yè)主提供從論證到拆除的全過程工程技術(shù)和咨詢服務(wù)。

SK海力士有望向英特爾AI芯片供應(yīng)HBM4

據(jù)媒體報(bào)道，SK海力士表示，正與英特爾在大帶寬、大容量?jī)?nèi)存方面合作，有望向英特爾Jaguar Shores AI顯卡加速器供應(yīng)HBM4。

民生證券發(fā)布研報(bào)稱，根據(jù)Trendforce數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2025年NVIDIA、csp和ASIC的HBM需求有望保持強(qiáng)勁需求，全球AI服務(wù)器市場(chǎng)增長(zhǎng)率有望超過28%。同時(shí)，全球HBM市場(chǎng)規(guī)模也在快速提升，預(yù)計(jì)HBM市場(chǎng)規(guī)模在DRAM中的占比有望從2023年的8%提升至2025年的34%。全球HBM供給基本被海外三巨頭壟斷，2024-2025年全球前三大HBM供應(yīng)商或?qū)⒁琅f為三星、海力士和美光，國(guó)產(chǎn)率幾乎為零。國(guó)產(chǎn)HBM量產(chǎn)勢(shì)在必行，當(dāng)前國(guó)產(chǎn)HBM或處于發(fā)展早期，上游設(shè)備材料或迎來(lái)擴(kuò)產(chǎn)機(jī)遇。

公司方面，鼎龍股份的半導(dǎo)體封裝PI、臨時(shí)鍵合膠產(chǎn)品均可以用于HBM工藝中。芯源微的臨時(shí)鍵合機(jī)、解鍵合機(jī)整體工藝指標(biāo)已達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平，目前已全面覆蓋國(guó)內(nèi)主要2.5D及HBM客戶。

多重因素驅(qū)動(dòng)之下這類機(jī)器人應(yīng)用拐點(diǎn)來(lái)臨

7月6日上午10:30，CMG世界機(jī)器人技能大賽首場(chǎng)機(jī)器狗任務(wù)賽直播開啟，機(jī)器狗“黑豹2.0”將在直播間，挑戰(zhàn)三大“不可能任務(wù)”，上演“百米人機(jī)對(duì)決”。

四足機(jī)器人是一種模仿動(dòng)物肢體結(jié)構(gòu)和行走方式的仿生機(jī)器人，也稱“機(jī)器狗”，具備穩(wěn)定、靈活、承載能力強(qiáng)、自助導(dǎo)航等優(yōu)點(diǎn)，因此有很強(qiáng)的環(huán)境適應(yīng)能力，能夠在多種復(fù)雜地形中穩(wěn)定行走和執(zhí)行任務(wù)。申萬(wàn)宏源證券研報(bào)指出，應(yīng)用場(chǎng)景、技術(shù)和供應(yīng)鏈、政策等多重因素驅(qū)動(dòng)之下，行業(yè)應(yīng)用拐點(diǎn)來(lái)臨。根據(jù)高工機(jī)器人統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年全球四足機(jī)器人銷量約3.40萬(wàn)臺(tái)，預(yù)計(jì)2030年銷量有望超56萬(wàn)臺(tái)；遠(yuǎn)期來(lái)看，申萬(wàn)宏源證券認(rèn)為行業(yè)級(jí)四足機(jī)器人的潛在市場(chǎng)空間超過5000億元。

上市公司中，申昊科技研發(fā)了包括水下機(jī)器人及水下傳感器等產(chǎn)品，部分產(chǎn)品已在水下安防、監(jiān)測(cè)等場(chǎng)景得到小范圍應(yīng)用。公司四足機(jī)器人目前已在變電站、管廊隧道、園區(qū)、工廠、安防等場(chǎng)景開展相關(guān)巡檢試點(diǎn)應(yīng)用。萬(wàn)馬股份已與多家機(jī)器人機(jī)器狗公司展開基于萬(wàn)馬機(jī)器人智連CCa系統(tǒng)的服務(wù)和合作。江蘇雷利正在積極拓展機(jī)器人零部件、靈巧手等產(chǎn)品的市場(chǎng)，與下游客戶保持良好的溝通。公司是蔚藍(lán)科技四足機(jī)器人關(guān)節(jié)執(zhí)行器供應(yīng)商，控股子公司鼎智科技獲評(píng)智元機(jī)器人優(yōu)秀合作伙伴。

廣州推動(dòng)低空經(jīng)濟(jì)全產(chǎn)業(yè)鏈集群集聚發(fā)展

據(jù)媒體報(bào)道，廣州市7月1日召開低空經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展工作推進(jìn)會(huì)，廣州市委書記郭永航主持并講話。郭永航強(qiáng)調(diào)，要狠抓科研制造，支持龍頭企業(yè)牽頭成立創(chuàng)新聯(lián)合體，加強(qiáng)智能感知、網(wǎng)絡(luò)通信、輕量化材料等關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān)和成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，迭代推出整機(jī)產(chǎn)品和終端產(chǎn)品，提升關(guān)鍵環(huán)節(jié)本地配套水平，推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈集群集聚發(fā)展。

據(jù)賽迪智庫(kù)數(shù)據(jù)顯示，2024年，我國(guó)低空經(jīng)濟(jì)在探索中持續(xù)推進(jìn)發(fā)展，呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2025年將繼續(xù)保持這種趨勢(shì)，整體市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到8591.7億元。國(guó)元證券表示，各省份對(duì)于低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及發(fā)展前景的關(guān)注，為低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的政策基礎(chǔ)，助推行業(yè)發(fā)展。

公司方面，三羊馬與天域航通正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方將深度融合各自優(yōu)勢(shì)，共同探索“低空+無(wú)人化”物流新范式。合眾思?jí)逊e極探索北斗時(shí)空技術(shù)在低空產(chǎn)業(yè)鏈上的應(yīng)用，針對(duì)長(zhǎng)航時(shí)拍攝、監(jiān)控、勘察、數(shù)據(jù)采集等行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，已推出無(wú)人機(jī)測(cè)量解決方案，通過卓越的任務(wù)導(dǎo)航系統(tǒng)能夠滿足測(cè)量、監(jiān)測(cè)等專業(yè)領(lǐng)域的客戶需求。

廣達(dá)電腦：GB300預(yù)計(jì)9月出貨

據(jù)媒體報(bào)道，隨著英偉達(dá)GB200量產(chǎn)進(jìn)入高峰，下一代AI服務(wù)器芯片GB300也即將于2025年下半年上市。廣達(dá)電腦資深副總暨云達(dá)總經(jīng)理?xiàng)铟枇畋硎?，GB300目前按照計(jì)劃進(jìn)行中，正在測(cè)試并與客戶進(jìn)行驗(yàn)證，預(yù)計(jì)9月出貨（作為全球領(lǐng)先的ODM廠商，廣達(dá)負(fù)責(zé)英偉達(dá)AI服務(wù)器的系統(tǒng)集成）。

Computex大會(huì)上英偉達(dá)介紹了英偉達(dá)新一代AI計(jì)算平臺(tái)GraceBlackwell及其升級(jí)版GB300。性能上，GB300相較前代HopperH100，推理性能提升1.7倍，配備1.5倍HBM內(nèi)存與2倍網(wǎng)絡(luò)帶寬，單節(jié)點(diǎn)可達(dá)40petaflops。民生證券認(rèn)為，AI服務(wù)器功耗提升，傳統(tǒng)鉛蓄電池?zé)o法滿足較高的功率密度需求，NVGB300AI服務(wù)器有望引入超級(jí)電容BBU方案，超級(jí)電容將成為GB300全新增量。

上市公司中，德?？萍甲灾餮邪l(fā)生產(chǎn)的多孔銅箔產(chǎn)品，可作為固態(tài)電池和超級(jí)電容器應(yīng)用的解決方案，終端可應(yīng)用于對(duì)能量密度要求高的無(wú)人機(jī)、eVTOL等領(lǐng)域。江海股份鋁電解電容器（MLPC）、超級(jí)電容器都適配，完全可以有方案達(dá)到GB300性能、功用要求，并正與相關(guān)服務(wù)器設(shè)計(jì)生產(chǎn)商交流探討。

固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程正從0到1加速

機(jī)構(gòu)研報(bào)表示，固態(tài)電池具備高能量密度、高安全性，能夠滿足車端、低空、人形機(jī)器人等領(lǐng)域的特殊需求。當(dāng)前半固態(tài)電池已實(shí)現(xiàn)裝車，產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程早于全固態(tài)電池。人形機(jī)器人、低空等成本敏感度相對(duì)較低的領(lǐng)域，固態(tài)電池應(yīng)用早于車端。目前看固態(tài)電池行業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速，迭代正式開啟，正在從0到1加速邁進(jìn)。隨著固態(tài)電池性能不斷提升以及產(chǎn)業(yè)化加速落地，長(zhǎng)期看好固態(tài)電池發(fā)展。

國(guó)泰海通證券表示，2025年以來(lái)，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)展持續(xù)加速：2月，比亞迪CTO孫華軍在第二屆中國(guó)全固態(tài)電池創(chuàng)新發(fā)展高峰論壇透露已經(jīng)比亞迪開始啟動(dòng)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化的可行性驗(yàn)證，涵蓋關(guān)鍵材料技術(shù)攻堅(jiān)、電芯系統(tǒng)開發(fā)以及產(chǎn)線建設(shè)，計(jì)劃于2027年左右啟動(dòng)全固態(tài)電池批量示范裝車應(yīng)用，2030年后實(shí)現(xiàn)大規(guī)模上車應(yīng)用；5月，國(guó)軒高科宣布已建成全固態(tài)電池中試線，設(shè)計(jì)產(chǎn)能0.2GWh，電芯能量密度達(dá)350Wh/kg，并已開啟裝車測(cè)試。頭部企業(yè)在固態(tài)電池端的“落子”有望吸引更多企業(yè)“入局”，產(chǎn)品技術(shù)迭代迎來(lái)持續(xù)向好。綜合多家車企、電池廠發(fā)布的固態(tài)電池量產(chǎn)計(jì)劃，預(yù)計(jì)2027年全固態(tài)電池或迎來(lái)產(chǎn)業(yè)化元年，固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程加速。

上市公司中，先惠技術(shù)與清陶能源合作研發(fā)的干法輥壓設(shè)備目前已成功交付客戶并進(jìn)入精細(xì)調(diào)試階段，該合作不存在排他性限制。后續(xù)公司將綜合現(xiàn)有產(chǎn)量、在手訂單和潛在的市場(chǎng)機(jī)會(huì)等因素，與合作公司共同推動(dòng)固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。長(zhǎng)陽(yáng)科技持續(xù)加大固態(tài)及半固態(tài)電解質(zhì)基膜、CPI薄膜等產(chǎn)品開發(fā)與市場(chǎng)拓展力度。公司固態(tài)電池用電解質(zhì)復(fù)合膜已取得該行業(yè)頭部客戶小批量訂單以及腰部客戶的企業(yè)訂單。道氏技術(shù)的單壁碳納米管、硅碳負(fù)極已向下游固態(tài)電池廠商供貨。