財聯(lián)社6月20日訊（編輯 趙昊）丹麥生物技術(shù)公司Zealand Pharma A/S的股價已跌至近18個月低點，原因是其實驗性減肥藥面臨激烈競爭，并且藥物的關(guān)鍵試驗結(jié)果還需等待一段較長的時間。

年初至今，Zealand股價已經(jīng)累計下跌46%，成為斯托克600醫(yī)療保健指數(shù)中表現(xiàn)最差的成分股。對于這只曾經(jīng)高歌猛進的股票來說，這也是一次巨大的回撤。

目前，投資者正等待該公司與羅氏聯(lián)合開發(fā)的減肥藥petrelintide的臨床試驗數(shù)據(jù)，同時也關(guān)注本周末芝加哥舉行的美國糖尿病協(xié)會（ADA）大會上競爭對手可能發(fā)布的新信息。

美國投行William Blair分析師Andy Hsieh指出，Zealand目前正面臨“催化劑真空”的境地，因為petrelintide的下一輪關(guān)鍵數(shù)據(jù)要等到明年才會公布，“再加上不斷新增的競爭風(fēng)險，構(gòu)成了一場導(dǎo)致股價回撤的完美風(fēng)暴?！?/p>

petrelintide與當(dāng)前主流的GLP-1類藥物不同，它模仿一種名為“胰淀素”（amylin）的腸道激素，這種激素能減緩消化過程、延長飽腹感。

相比禮來的Zepbound、諾和諾德的Wegovy等藥物，采用amylin機制的藥物被認為副作用更小，不太容易引起惡心或嘔吐等副作用。

盡管Zealand曾被視為該領(lǐng)域的領(lǐng)先者，但現(xiàn)在隨著更多制藥公司轉(zhuǎn)向胰淀素這一路徑，公司正面臨失去領(lǐng)先地位的風(fēng)險。

投行Jefferies分析師Lucy Codrington表示，本屆ADA大會的關(guān)注焦點可能會是禮來的eloralintide。Codrington稱禮來的藥物“頗具競爭力的特征”。

財聯(lián)社在介紹eloralintide的文章中就提到，雖然胰淀素尚未獲批用于減肥治療，但這一新藥類別的競爭已經(jīng)日益激烈。

丹麥的Gubra A/S與艾伯維合作的一款候選藥已在早期試驗中取得進展；美國初創(chuàng)公司Metsera近期也發(fā)布了每月一次注射藥的優(yōu)異早期數(shù)據(jù)。

Zealand首席執(zhí)行官Adam Steensberg告訴媒體，petrelintide是目前amylin類藥物中“最有力的候選者”。

Steensberg說道：“我們擁有極為一致且扎實的數(shù)據(jù)，使我們有信心在Ⅲ期試驗中實現(xiàn)15%至20%的體重減輕——這是絕大多數(shù)患者所追求的目標?！?/p>

盡管面臨激烈競爭和股價下滑，但分析師對Zealand Pharma的態(tài)度仍偏積極，許多分析師給予其“買入”評級，平均目標價預(yù)計該股未來12個月有望翻倍，其中KBC Securities甚至預(yù)計能漲至三倍。

KBC Securities的Mekhael解釋道：“在生物科技公司缺乏短期重大試驗結(jié)果的情況下，我們經(jīng)?？吹焦蓛r下滑。”但他認為petrelintide仍是Zealand的核心價值來源，“從基本面看，其價值依然存在?！?/p>

需要指出的是，Zealand并非今年唯一股價走低的歐洲減肥藥開發(fā)商，諾和諾德下跌了22%，而Gubra也下滑了14%。SEB銀行分析師指出：“整個減肥藥板塊的熱度已經(jīng)有些冷卻?！?/p>

盡管如此，許多分析師仍認為值得等待petrelintide的下一關(guān)鍵里程碑。

Cantor Fitzgerald分析師Prakhar Agrawal總結(jié)道：“由于耐受性優(yōu)勢，胰淀素類藥物有可能成為減肥治療中的一個大品類。未來將有多個藥物共存的空間，包括petrelintide?！?/p>