《科創(chuàng)板日報》6月17日訊（編輯 宋子喬）腦機接口領(lǐng)域跑出一只牛股。6月16日，在美上市的中概股公司腦再生科技（RGC.US）股價暴漲283%，盤中多次熔斷，收報60美元，創(chuàng)下歷史新高，總市值突破296億美元，該股年內(nèi)累計漲超500倍。

腦再生科技是一家早期生物科學公司，于2014年在香港起步，主要運營及資產(chǎn)均在香港，目前員工人數(shù)為12人，其專注于研究、開發(fā)和商業(yè)化中藥，用于治療神經(jīng)認知障礙和退化，特別是注意力缺陷多動障礙（ADHD）和自閉癥譜系障礙（ASD）。其計劃先在香港推出三種適合輕、中、重度ADHD和ASD患者的液體化標準化中藥配方，然后在其認為合適的情況下向其他市場推廣。

引爆公司股價的是當下備受矚目的腦機接口技術(shù)。此前5月9日，腦再生科技宣布其新一代神經(jīng)調(diào)控芯片通過FDA臨床試驗審批，將與全球頂尖醫(yī)療機構(gòu)梅奧診所合作，開展帕金森病治療研究。該神經(jīng)調(diào)控芯片技術(shù)屬于腦機接口領(lǐng)域的前沿方向，公司計劃利用這一技術(shù)開展帕金森病治療研究，直擊全球約1000萬患者市場。

今年以來腦機接口領(lǐng)域重磅消息層出不窮，政策端持續(xù)升溫，企業(yè)融資、臨床進展屢有突破，如“科技狂人”埃隆?馬斯克（Elon Musk）旗下腦機接口公司Neuralink宣布完成6.5億美元（約合人民幣43億元）新一輪融資，投前估值飆升至90億美元（約合人民幣650億元）、我國成功開展首例侵入式腦機接口臨床試驗以及首個腦機接口醫(yī)療服務(wù)價格于湖北落地……這些再次點燃了全球腦機接口行業(yè)的熱度。

麥肯錫預計在2030-2040年間，全球腦機接口在醫(yī)療領(lǐng)域應用的潛在市場規(guī)模有望達到400億-1450億美元。

不過，腦再生科技流通盤極小，日均成交量和換手率長期處于極低水平。截至2024年10月末，腦再生科技第一大股東與第二大股東合計持有88.80%公司股份。這意味著公司流通股僅占總股本的11.2%。

今年6月2日，該公司宣布進行38比1的股票拆分，股票分配定于2025年6月13日，拆分后的交易定于2025年6月16日進行。股票拆分的目的是為了增強市場上公司普通股的流動性，并使股份對投資者更容易獲得。

另外，截至2024年6月末，腦再生科技尚未從銷售任何產(chǎn)品中獲得任何收入，2021至2024財年，公司營收為0，且其核心療法需通過FDA三期臨床，失敗概率高達80%（行業(yè)均值）。腦再生科技在2024財年財報中表示：“可能永遠無法盈利”“持續(xù)經(jīng)營存在不確定性”。

與資本熱潮對應的是，目前FDA還沒有真正批準侵入式的BCI產(chǎn)品上市，國內(nèi)腦機接口領(lǐng)域各家最大臨床試驗僅完成3例。更殘酷的是時間成本，國內(nèi)洪波團隊耗時十年左右才實現(xiàn)硬膜外植入，而Neuralink首例人植入僅18個月，長期安全性仍是未知數(shù)。商業(yè)化前景不確定的前提下，很多企業(yè)仍然努力在風險與收益間尋求平衡點。