【今日導(dǎo)讀】

英偉達(dá)開源多個(gè)代碼推理大模型，機(jī)構(gòu)稱AI大模型加速高速光模塊的發(fā)展

事關(guān)固態(tài)電池！本周多場技術(shù)大會即將召開，電池龍頭齊聚

AI硬件與消費(fèi)電子新賽道之一，這類AI產(chǎn)品市場規(guī)模增長迅猛

松延動(dòng)力發(fā)布新一代女性仿生機(jī)器人

優(yōu)惠政策陸續(xù)出臺，這一細(xì)分領(lǐng)域迎來爆發(fā)式增長

最高溢價(jià)超20倍，該類產(chǎn)品引發(fā)全球搶購

宇樹科技王興興：很多人形機(jī)器人企業(yè)爆單了

【主題詳情】

英偉達(dá)開源多個(gè)代碼推理大模型，機(jī)構(gòu)稱AI大模型加速高速光模塊的發(fā)展

據(jù)媒體報(bào)道，英偉達(dá)近日開源其代碼推理模型（Open Code Reasoning model），包括32B、14B和7B三個(gè)參數(shù)。該模型以阿里通義千問Qwen2.5-32B、Qwen2.5-14B、Qwen2.5-7B為底座模型。

近年來，由于AI大模型的訓(xùn)練和推理應(yīng)用需要海量并行數(shù)據(jù)計(jì)算，對網(wǎng)絡(luò)帶寬提出更大的需求，這些因素加速推進(jìn)了高速光模塊的發(fā)展和應(yīng)用。國盛證券發(fā)布研報(bào)稱，光模塊行業(yè)進(jìn)入技術(shù)迭代與需求重構(gòu)期。800G仍是主流產(chǎn)品，1.6T量產(chǎn)周期長于預(yù)期，CPO短期難替代可插拔方案，無源器件市場正迎價(jià)值重估。產(chǎn)業(yè)鏈升級節(jié)奏回歸2-3年迭代規(guī)律，二級市場需理性看待技術(shù)演進(jìn)與業(yè)績兌現(xiàn)。同時(shí)，無源器件細(xì)分領(lǐng)域高彈性機(jī)會值得關(guān)注。

公司方面，仕佳光子的CWDMAWG和LANWDMAWG組件已廣泛應(yīng)用于全球主流光模塊企業(yè)，在100G至800G高速光模塊的器件供應(yīng)中占據(jù)主要地位，400G、800G和1.6TMT-FA產(chǎn)品部分得到批量應(yīng)用，部分處于客戶驗(yàn)證和推廣階段。新易盛已成功推出業(yè)界最新的基于單波200G光器件的800G/1.6T光模塊產(chǎn)品，高速光模塊產(chǎn)品組合涵蓋VCSEL/EML、硅光、薄膜磷酸鋰等技術(shù)解決方案。

事關(guān)固態(tài)電池！本周多場技術(shù)大會即將召開，電池龍頭齊聚

本周，電池行業(yè)即將召開多場技術(shù)大會。第十七屆深圳國際電池技術(shù)交流會/博覽會（CIBF2025）將于5月15日至17日在深圳舉辦。參展展商名單中，出現(xiàn)了寧德時(shí)代、比亞迪、3M中國等多家知名公司。此外，國軒高科將于5月16-17日在合肥舉行國軒高科2025全球科技大會。在今年3月舉辦的中國電動(dòng)汽車百人會論壇2025上，國軒高科首席科學(xué)家朱星寶透露，國軒高科將于5月17日發(fā)布全新高安全固態(tài)電池，能量密度為300Wh/kg。

今年以來，國家工信部、珠海工信部、上海市政府等發(fā)布的一些政策文件中，均涉及到了固態(tài)電池。華西證券楊睿認(rèn)為，固態(tài)電池為確定性技術(shù)方向，帶動(dòng)正極材料、負(fù)極材料、隔膜、導(dǎo)電劑等多個(gè)環(huán)節(jié)的技術(shù)升級，隨著行業(yè)的需求擴(kuò)大以及產(chǎn)品成熟，量利雙升優(yōu)勢有望體現(xiàn)。

上市公司中，長陽科技獨(dú)家開發(fā)的具有超高孔隙率（≥85%）、超大孔徑（85~100nm）、可壓縮性高（≥50%）的隔膜產(chǎn)品可廣泛用于固態(tài)電池不同技術(shù)路線上。納科諾爾是輥壓設(shè)備龍頭，開發(fā)了可用于固態(tài)電池生產(chǎn)的干法電極、鋰帶壓延、電解質(zhì)成膜、轉(zhuǎn)印等設(shè)備，已獲得寧德時(shí)代等國內(nèi)外頭部客戶訂單。

AI硬件與消費(fèi)電子新賽道之一，這類AI產(chǎn)品市場規(guī)模增長迅猛

據(jù)媒體報(bào)道，5月15日，廣和通將聯(lián)合火山引擎共同主辦“智趣未來玩轉(zhuǎn)AI：廣和通×火山引擎AI玩具創(chuàng)新研討會”，共同解鎖AI玩具的技術(shù)前沿、市場機(jī)遇與行業(yè)生態(tài)。

今年春節(jié)后，玩具市場正悄然掀起一股智能化的風(fēng)潮，AI玩具不斷涌現(xiàn)。接入DeepSeek大模型后的AI玩具，為玩具行業(yè)注入了前所未有的互動(dòng)體驗(yàn)。業(yè)內(nèi)人士指出，AI玩具不僅能理解孩子們的言語，還能根據(jù)反應(yīng)進(jìn)行智能學(xué)習(xí)和適應(yīng)，從而提供個(gè)性化的互動(dòng)服務(wù)。作為AI硬件與消費(fèi)電子新賽道之一，AI玩具市場規(guī)模增長迅猛，預(yù)計(jì)到2033年將達(dá)到千億規(guī)模，AI與玩具產(chǎn)業(yè)的融合將重塑兒童教育、娛樂、陪伴及互動(dòng)體驗(yàn)的未來。

上市公司中，實(shí)豐文化在新一代AI玩具——AI飛飛兔的推廣將通過在抖音、小紅書等短視頻平臺及邀請知名主播帶貨等形式進(jìn)行宣傳推廣。在短視頻平臺上，公司將會邀請頭部母嬰博主輸出功能實(shí)測、產(chǎn)品場景運(yùn)用、種草等推廣形式，精準(zhǔn)觸達(dá)家庭消費(fèi)群體。廣和通AI玩具大模型解決方案深度融合AI大模型、內(nèi)置公司通信模組，可助力智能玩具實(shí)現(xiàn)AI化升級。利亞德首款交互式Mini AI 全息玩具，依托利亞德在數(shù)字人技術(shù)、數(shù)字內(nèi)容創(chuàng)作、先進(jìn)顯示技術(shù)及多模態(tài)交互等領(lǐng)域的核心優(yōu)勢，是目前行業(yè)內(nèi)唯一不懼反射炫光的產(chǎn)品。

松延動(dòng)力發(fā)布新一代女性仿生機(jī)器人

據(jù)媒體報(bào)道，人形機(jī)器人創(chuàng)企松延動(dòng)力發(fā)布新一代仿生機(jī)器人全新女性形象小諾。據(jù)介紹，其具有多模態(tài)具身交互、超高自由度（32DOF）、近乎真人的面部表情，開放人設(shè)定制和底層接口，支持個(gè)性化妝容。《科創(chuàng)板日報(bào)》記者現(xiàn)場獲悉，松延動(dòng)力N2機(jī)器人大定已突破1000臺。

機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2029年全球人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到324億美元。國信證券表示，特斯拉人形機(jī)器人Optimus量產(chǎn)節(jié)奏逐步清晰，疊加海內(nèi)外相關(guān)巨頭的持續(xù)布局（Figure、英偉達(dá)、華為、宇樹、智元等），人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)有望加速落地，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)的起點(diǎn)，看好人形機(jī)器人發(fā)展帶來的產(chǎn)業(yè)升級機(jī)遇。

公司方面，信捷電氣已積極布局人形機(jī)器人，正開發(fā)空心杯電機(jī)、無框力矩電機(jī)及配套驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)等零部件，將規(guī)劃空心杯和無框力矩電機(jī)生產(chǎn)設(shè)備和產(chǎn)線，儲備驅(qū)動(dòng)器、高性能光學(xué)編碼器、機(jī)器人“小腦”控制等相關(guān)技術(shù)。雙林股份當(dāng)前已經(jīng)對接國內(nèi)某頭部新勢力車企就人形機(jī)器人用反向式行星滾柱絲杠項(xiàng)目進(jìn)行開發(fā)，第一批樣件訂單已于2025年4月份進(jìn)行交付，客戶正在積極驗(yàn)證中。同時(shí)，已經(jīng)向YS、TP等客戶進(jìn)行了送樣。公司已經(jīng)成功開發(fā)出了人形機(jī)器人靈巧手應(yīng)用0301規(guī)格的滾珠絲杠產(chǎn)品，并成功向YS、ZWJD等客戶送樣。同步正在開發(fā)TB及國內(nèi)兩家頭部新勢力車企等客戶的靈巧手中應(yīng)用的微型滾珠絲杠產(chǎn)品。

優(yōu)惠政策陸續(xù)出臺，這一細(xì)分領(lǐng)域迎來爆發(fā)式增長

據(jù)媒體報(bào)道，今年以來我國入境游迎來爆發(fā)式增長。韓國、日本、美國、俄羅斯、泰國，不同膚色，說著不同語言的外國游客在機(jī)場來來往往。越來越多的外籍游客選擇“打飛的”到中國不同的城市看山看海，從“過境游”延伸為“深度游”。

萬聯(lián)證券指出，居民旅游熱情高漲，旅游市場持續(xù)回暖，240小時(shí)免簽入境停留時(shí)間疊加新推出的離境退稅“即買即退”優(yōu)惠政策陸續(xù)出臺，共同推動(dòng)入境人數(shù)再攀高峰。景區(qū)行業(yè)：調(diào)休工作日的減少使得更多游客選擇拼假開啟早鳥游或節(jié)末錯(cuò)峰游，推動(dòng)長線游目的地表現(xiàn)亮眼，各地創(chuàng)新和豐富消費(fèi)場景，以多元供給激發(fā)消費(fèi)潛力、市場活力，為游客帶來深度體驗(yàn)。建議關(guān)注經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)定、有效滿足個(gè)性化與多元化需求的景區(qū)與演藝公司。

上市公司中，眾信旅游表示，受益于我國入境游政策的不斷優(yōu)化，入境游市場迎來發(fā)展紅利期，公司于2024年成立入境服務(wù)子公司，并已陸續(xù)推出貼合市場需求的旅游產(chǎn)品，2025年第一季度該公司經(jīng)營情況正常，入境游服務(wù)人次穩(wěn)步增長。菜百股份已于去年響應(yīng)國家政策與合作銀行開通外卡支付通道，為入境游客提供消費(fèi)便利。嶺南控股發(fā)力入境游客相關(guān)服務(wù)產(chǎn)業(yè)，控股子公司廣州廣之旅國際旅行社股份有限公司（以下簡稱“廣之旅”）持續(xù)豐富入境旅游產(chǎn)品，并在多個(gè)國家及地區(qū)的相關(guān)渠道推廣及銷售，吸引更多入境游客。

最高溢價(jià)超20倍，該類產(chǎn)品引發(fā)全球搶購

近日，泡泡瑪特新品LABUBU3.0系列在全球范圍引發(fā)搶購。LABUBU第三代搪膠毛絨產(chǎn)品“前方高能”系列于四月底發(fā)售，新品上架即被哄搶，官方小程序顯示預(yù)售產(chǎn)品將從6月15日起發(fā)售。在二手平臺上，原價(jià)99元/盒的LABUBU3.0漲幅約在10%-200%，其隱藏款盲盒更是出價(jià)高達(dá)2300元，相比官方售價(jià)溢價(jià)超20倍。千島APP數(shù)據(jù)顯示，該產(chǎn)品5月8日二手成交均價(jià)為1981元，一天成交近300只。

“谷子”經(jīng)濟(jì)，即以漫畫、動(dòng)漫、游戲等IP為原型的二次元周邊商品，正在成為年輕人的消費(fèi)新寵。該經(jīng)濟(jì)模式通過賦予商品“陪伴”和“精神消費(fèi)”等情緒價(jià)值，吸引了Z世代的廣泛關(guān)注。廣發(fā)證券認(rèn)為，我國谷子產(chǎn)業(yè)依然潛在較大空間。谷子市場高景氣度的主要原因：（1）供給端，產(chǎn)業(yè)鏈上版權(quán)代理方、潮玩品牌、代工生產(chǎn)廠、谷店、二手交易平臺等專業(yè)玩家增多，日谷打開授權(quán)銷售通路，國谷走向多元化。（2）需求端，國內(nèi)泛二次元用戶規(guī)模及圈層文化擴(kuò)大，同時(shí)谷子消費(fèi)觀念由娛樂商品轉(zhuǎn)向文化歸屬、社交聯(lián)結(jié)等情緒價(jià)值。

上市公司中，華立科技主營業(yè)務(wù)聚焦“線下游戲游藝+IP運(yùn)營+衍生品”。公司將以“IP生態(tài)化運(yùn)營”為核心，加強(qiáng)研發(fā)投入與市場拓展，深化業(yè)務(wù)創(chuàng)新與資源整合，加快產(chǎn)品迭代升級，以推動(dòng)公司業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)持續(xù)穩(wěn)步增長。高樂股份主要產(chǎn)品為潮玩盲盒玩具系列、電動(dòng)玩具、益智類玩具等，公司潮玩系列玩具主要以授權(quán)IP合作開發(fā)為主。創(chuàng)源股份有中高端文化禮品、有IP屬性的慢回彈產(chǎn)品、毛絨產(chǎn)品等，公司在產(chǎn)品與IP的核心結(jié)合基礎(chǔ)上，力求為消費(fèi)者提供更加有趣和創(chuàng)意的消費(fèi)體驗(yàn)。

宇樹科技王興興：很多人形機(jī)器人企業(yè)爆單了

杭州宇樹科技有限公司首席執(zhí)行官王興興10日在第六屆上海創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)青年50人論壇上受訪時(shí)表示，受益于人形機(jī)器人市場熱度和國家政策關(guān)注，目前包括宇樹在內(nèi)的人形機(jī)器人企業(yè)的發(fā)展都處于良好狀態(tài)，“很多企業(yè)訂單都爆掉了。”目前宇樹科技所有崗位都非常缺人，包括文職、采購、銷售、技術(shù)、研發(fā)、市場，歡迎年輕人加入。未來2年至5年，智能機(jī)器人技術(shù)的重心是完成端到端智能機(jī)器人大模型，需突破低成本硬件量產(chǎn)與算力獲取難題。

目前宇樹科技已全自研電機(jī)、減速器、控制器、激光雷達(dá)等機(jī)器人關(guān)鍵核心零部件和高性能感知及運(yùn)動(dòng)控制算法，并整合機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈。民生證券崔琰認(rèn)為，大模型使人形機(jī)器人具備了自然語言和視覺、觸覺的多模態(tài)交互能力，以及適應(yīng)多場景的泛化能力，同時(shí)大模型的“通用認(rèn)知性”將提升人形機(jī)器人的智能化水平，使其擁有感知、認(rèn)知、決策和行動(dòng)的全面能力，為具身智能提供落地可能性。

上市公司中，巖山科技旗下巖芯數(shù)智與某人型機(jī)器人公司合作，在基于英特爾酷睿i3芯片的機(jī)器人平臺上部署了自主研發(fā)的Yan1.3大模型，并向其第三方客戶交付了一臺搭載大模型的機(jī)器人。長盛軸承在機(jī)器人領(lǐng)域研究方向主要是應(yīng)用于關(guān)節(jié)處的自潤滑軸承及部分直線執(zhí)行器中的絲杠產(chǎn)品，與宇樹科技的合作正在有序推進(jìn)中。