①4月1日至4月30日，共179家科創(chuàng)板公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。隨著企業(yè)2024年報(bào)及2025年一季報(bào)的披露，資本市場(chǎng)亦迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研潮； ②除企業(yè)財(cái)報(bào)中披露的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)外，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)聚焦了關(guān)稅帶來(lái)的影響及其應(yīng)對(duì)措施、2025全年及未來(lái)幾年業(yè)務(wù)規(guī)劃發(fā)展等話題。
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》5月5日訊（記者 黃修眉） 隨著上市公司陸續(xù)披露2024年報(bào)與2025年一季報(bào)，市場(chǎng)迎來(lái)機(jī)構(gòu)調(diào)研潮。
財(cái)聯(lián)社星礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，4月1日至4月30日，共179家科創(chuàng)板公司獲得機(jī)構(gòu)調(diào)研。其中，按申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)計(jì)算，半導(dǎo)體、醫(yī)療器械、自動(dòng)化設(shè)備、軟件開(kāi)發(fā)、生物制品為4月機(jī)構(gòu)最為關(guān)注的五大細(xì)分領(lǐng)域。
企業(yè)方面，機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)量超百家的公司共有31家。其中，瀾起科技、愛(ài)博醫(yī)療、泰凌微、道通科技、金盤(pán)科技接受的調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量最多，分別為338家、335家、322家、287家、262家。
美國(guó)關(guān)稅影響及供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)化成機(jī)構(gòu)關(guān)注重點(diǎn)
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，受美國(guó)關(guān)稅政策影響，投資機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的海外布局情況十分關(guān)切。海外業(yè)務(wù)占比較高的科技與高端制造領(lǐng)域公司成為機(jī)構(gòu)調(diào)研的重點(diǎn)對(duì)象。
從多家企業(yè)回應(yīng)來(lái)看，盡管外部環(huán)境持續(xù)擾動(dòng)，但真正決定企業(yè)能否穿越周期的，仍是其核心競(jìng)爭(zhēng)力與全球化運(yùn)營(yíng)能力。
其中，道通科技專(zhuān)注于汽車(chē)智能診斷、檢測(cè)分析系統(tǒng)及汽車(chē)電子零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售和服務(wù)。
道通科技在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，“目前越南工廠的產(chǎn)品主要銷(xiāo)往美國(guó)，在目前的政策下，關(guān)稅按10%征收。公司已宣布自5月1日起美國(guó)區(qū)域數(shù)字能源產(chǎn)品將漲價(jià)7%到10%，提價(jià)幅度有效覆蓋現(xiàn)行10%基礎(chǔ)關(guān)稅負(fù)擔(dān)及相關(guān)成本?！?/p>
道通科技還表示，從供應(yīng)鏈角度來(lái)看，其在中國(guó)深圳、越南海防、美國(guó)北卡羅來(lái)納州建立了三大生產(chǎn)基地。美國(guó)工廠已于2023年末投產(chǎn)，美國(guó)和墨西哥工廠可以使美國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)形成閉環(huán)，根據(jù)美墨加貿(mào)易協(xié)定，墨西哥的大多數(shù)產(chǎn)品將“享受零關(guān)稅優(yōu)惠”。
道通科技在歐洲、亞太、中東、南美等其他區(qū)域市場(chǎng)已相繼取得了重要突破，預(yù)計(jì)2025年其他區(qū)域?qū)⒗^續(xù)保持快速增長(zhǎng)，美國(guó)市場(chǎng)占比將有所下降。
對(duì)于投資者提出的“關(guān)稅政策影響下，如何判斷眼科耗材（晶狀體、OK 鏡、隱形眼鏡）國(guó)產(chǎn)化率提升趨勢(shì)”這一問(wèn)題，愛(ài)博醫(yī)療在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，“從原材料和技術(shù)研發(fā)，到生產(chǎn)制造、質(zhì)量管控，各環(huán)節(jié)均由愛(ài)博醫(yī)療獨(dú)立完成，形成了高度自主可控的閉環(huán)體系?！?/p>
談及關(guān)稅政策對(duì)行業(yè)整體的影響，愛(ài)博醫(yī)療進(jìn)一步說(shuō)明稱(chēng)，當(dāng)前，美國(guó)作為國(guó)際巨頭人工晶狀體的重要生產(chǎn)基地，為全球市場(chǎng)供應(yīng)相當(dāng)比例的產(chǎn)品。盡管行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)已構(gòu)建多產(chǎn)地協(xié)同生產(chǎn)體系，但部分核心產(chǎn)品仍依賴(lài)美國(guó)本土工廠制造。
“在角膜塑形鏡和隱形眼鏡市場(chǎng)，部分品牌的產(chǎn)品完全由美國(guó)本土生產(chǎn)，憑借先發(fā)優(yōu)勢(shì)占據(jù)較高的市場(chǎng)份額。此外，國(guó)內(nèi)廠商普遍使用的關(guān)鍵原材料同樣依賴(lài)美國(guó)進(jìn)口，一旦關(guān)稅政策收緊，從原材料供應(yīng)到終端產(chǎn)品流通的多個(gè)環(huán)節(jié)都將面臨成本上升壓力?！睈?ài)博醫(yī)療表示。
對(duì)于投資者關(guān)心的“材料國(guó)產(chǎn)化與供應(yīng)鏈安全”問(wèn)題，南亞新材在投資者調(diào)研時(shí)回應(yīng)稱(chēng)：“上游原物料的自主可控對(duì)供應(yīng)鏈安全至關(guān)重要。公司在高速領(lǐng)域已實(shí)現(xiàn)M8及以下等級(jí)產(chǎn)品原物料國(guó)產(chǎn)化?！?/strong>
“目前，公司M7/M8等級(jí)原物料全國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)批量交付。公司國(guó)產(chǎn)高階原材料供應(yīng)商與公司合作穩(wěn)定，保供能力強(qiáng)，且其產(chǎn)品技術(shù)隨著國(guó)產(chǎn)化產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展而升級(jí)，我們相信能夠滿足未來(lái)AI發(fā)展所需?！蹦蟻喰虏姆Q(chēng)。
企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃與業(yè)務(wù)展望受關(guān)注度提升
國(guó)際領(lǐng)先的數(shù)據(jù)處理及互連芯片設(shè)計(jì)公司瀾起科技在2024年報(bào)中更新了未來(lái)5-10年的發(fā)展戰(zhàn)略，機(jī)構(gòu)因此關(guān)注瀾起科技制定該戰(zhàn)略的考慮。
瀾起科技在接受投資者調(diào)研時(shí)稱(chēng)，公司未來(lái)5-10年將專(zhuān)注于智算硬件底座中運(yùn)力芯片的研發(fā)，“這是一個(gè)水到渠成的結(jié)果。在智算時(shí)代算力（xPU）不斷提升的背景下，運(yùn)力成為提升系統(tǒng)性能的短板，因此互連芯片的重要性不言而喻?！?/p>
對(duì)于機(jī)構(gòu)關(guān)心的“E-bike領(lǐng)域未來(lái)3-5年的發(fā)展目標(biāo)、資源投入以及產(chǎn)品推出規(guī)劃情況”，九號(hào)公司在接受投資者調(diào)研時(shí)回復(fù)稱(chēng)：“基于歐洲市場(chǎng)年均500-600萬(wàn)輛、美國(guó)市場(chǎng)100余萬(wàn)輛的行業(yè)規(guī)模，公司確立歐洲為未來(lái)兩到三年的核心戰(zhàn)略市場(chǎng)。”
“目前歐洲市場(chǎng)各品牌占有率較為分散，公司憑借自身品牌優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品差異化競(jìng)爭(zhēng)能力，目標(biāo)是在該市場(chǎng)占據(jù)一定的份額。公司在電動(dòng)兩輪車(chē)上積累的智能化技術(shù)將在E-bike產(chǎn)品上復(fù)用，甚至有可能復(fù)制電動(dòng)兩輪車(chē)的月費(fèi)模式，為用戶提供多樣化服務(wù)。針對(duì)歐洲的產(chǎn)品預(yù)計(jì)在年底推出?！本盘?hào)公司表示。
無(wú)線物聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)級(jí)芯片研發(fā)商泰凌微在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，針對(duì)未來(lái)下游市場(chǎng)需求趨勢(shì)，公司在端側(cè)AI芯片、智能家居市場(chǎng)、辦公市場(chǎng)、音頻業(yè)務(wù)、游戲市場(chǎng)、汽車(chē)等領(lǐng)域擁有發(fā)展與布局的機(jī)會(huì)。
泰凌微還表示，“目前公司中國(guó)大陸之外的客戶銷(xiāo)售占比為約1/3，其中非美客戶占了很大比重。同時(shí)，公司芯片產(chǎn)品中直接銷(xiāo)售出口到美國(guó)本土的占比不到1%，對(duì)公司業(yè)績(jī)直接影響極小?！?/p>
機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注上市公司業(yè)務(wù)中“AI+”相關(guān)內(nèi)容
《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到，盡管機(jī)構(gòu)調(diào)研的各家上市公司專(zhuān)注于不同細(xì)分領(lǐng)域，但機(jī)構(gòu)普遍關(guān)注了相關(guān)企業(yè)在“AI領(lǐng)域的業(yè)務(wù)拓展”或“原生業(yè)務(wù)是否會(huì)運(yùn)營(yíng)AI能力”等，而從多數(shù)公司的回應(yīng)來(lái)看，各領(lǐng)域“AI+”已是大勢(shì)所趨。
螢石網(wǎng)絡(luò)近年來(lái)發(fā)力“端側(cè)AI”。對(duì)此，機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注該公司“發(fā)力的產(chǎn)品功能點(diǎn)和盈利模式”。
“公司正在做嘗試，在常規(guī)智能家居攝像機(jī)上面增加DeepSeek及其他第三方大模型服務(wù)，現(xiàn)在還在β階段，還沒(méi)有全面放開(kāi)。”螢石網(wǎng)絡(luò)回復(fù)稱(chēng)，“在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，智能家居攝像機(jī)的體量、在家居場(chǎng)景中的使用頻次、粘性明顯比智能音箱要高，我們希望把智能家居攝像機(jī)品類(lèi)改造成為智能家居的交互性入口。”
中控技術(shù)正致力于轉(zhuǎn)型成為“工業(yè)AI平臺(tái)型企業(yè)”。
該公司在接受投資者調(diào)研時(shí)表示，其將進(jìn)一步圍繞機(jī)器人這一未來(lái)工廠的重要AI載體，針對(duì)流程工業(yè)領(lǐng)域的特殊性，圍繞智能AI賦能傳感器和執(zhí)行機(jī)構(gòu)，強(qiáng)化機(jī)器人的多模態(tài)感知能力，全面提升客戶的數(shù)字化水平的目標(biāo)。
索辰科技是一家專(zhuān)注于CAE軟件研發(fā)、銷(xiāo)售和服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)。
該公司在投資者調(diào)研中表示，公司在2025年3月公司對(duì)索辰開(kāi)物系列，即物理AI產(chǎn)品及應(yīng)用平臺(tái)全場(chǎng)景解決方案進(jìn)行了正式發(fā)布，涵蓋了關(guān)鍵技術(shù)、軟件、平臺(tái)、實(shí)裝產(chǎn)品以及物理實(shí)裝實(shí)驗(yàn)基地，構(gòu)建起一個(gè)完整且強(qiáng)大的工業(yè)AI生態(tài)系統(tǒng)。
索辰科技稱(chēng)，“公司一直堅(jiān)定看好物理AI有望成為新一代AI的核心范式。幾乎所有人都認(rèn)識(shí)到，AI應(yīng)該更廣泛地應(yīng)用到物理世界，而不是停留在互聯(lián)網(wǎng)上，也不停留于機(jī)械臂、機(jī)器人關(guān)節(jié)、傳感器等單純的硬件設(shè)備?！?/p>
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