財(cái)聯(lián)社4月28日訊（編輯 楊斌）為支持民企債券融資，央行相關(guān)負(fù)責(zé)人今日在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上首度提及“推廣‘兩新’債務(wù)融資工具”。

“兩新”債務(wù)融資工具由交易商協(xié)會(huì)于去年6月創(chuàng)設(shè)，目前已發(fā)行255億元，盡管規(guī)模不大，但民企融資的比例較高。同時(shí)，“兩新”債務(wù)融資工具募集資金精準(zhǔn)聚焦大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新領(lǐng)域，發(fā)揮了債券市場(chǎng)落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略、支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展的積極作用，推動(dòng)“兩新”工作取得實(shí)效。

“兩新”債務(wù)融資工具已發(fā)行255億元，有三大特征

2024年3月，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》（簡(jiǎn)稱(chēng)《行動(dòng)方案》）的通知，各地、各部委紛紛響應(yīng)。為積極落實(shí)《行動(dòng)方案》部署，交易商協(xié)會(huì)于去年6月創(chuàng)新推出銀行間市場(chǎng)支持“兩新”債務(wù)融資工具，引導(dǎo)資金精準(zhǔn)聚焦重點(diǎn)行業(yè)設(shè)備更新改造、耐用消費(fèi)品以舊換新等領(lǐng)域。

2024年7月初，首批9家企業(yè)合計(jì)70億元的“兩新”債務(wù)融資工具成功發(fā)行。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至最新，“兩新”債務(wù)融資工具已累計(jì)發(fā)行約255億元。

圖：去年下半年以來(lái)發(fā)行的“兩新”債務(wù)融資工具

（資料來(lái)源：Wind數(shù)據(jù)，財(cái)聯(lián)社整理）

“兩新”債務(wù)融資工具的類(lèi)型包括短融超短融、中期票據(jù)以及交易商協(xié)會(huì)ABN，發(fā)行期限大多在3年以上，票面利率不超過(guò)3.6%。

發(fā)行人方面，評(píng)級(jí)大多數(shù)為AAA，企業(yè)類(lèi)型涵蓋中央國(guó)企、地方國(guó)企和民營(yíng)企業(yè)。發(fā)行人來(lái)自公用事業(yè)、有色、煤炭、化工等傳統(tǒng)行業(yè)，募集資金多用于技術(shù)升級(jí)、設(shè)備更新改造等。

交易商協(xié)會(huì)在官微上介紹，“兩新”債務(wù)融資工具產(chǎn)品特征明顯。一是募集資金精準(zhǔn)聚焦“兩新”領(lǐng)域，提升金融服務(wù)質(zhì)效。募集資金投向設(shè)備更新、消費(fèi)品以舊換新、回收循環(huán)利用等“兩新”領(lǐng)域，專(zhuān)項(xiàng)用途占比不低于30%。同時(shí)，建立臺(tái)賬管理或監(jiān)管賬戶，加強(qiáng)存續(xù)期信息披露，多種方式確保用于“兩新”募集資金投向?qū)?yīng)領(lǐng)域。

二是產(chǎn)品機(jī)制設(shè)計(jì)靈活，鼓勵(lì)“兩新”債務(wù)融資工具與綠色債務(wù)融資工具、科創(chuàng)票據(jù)等創(chuàng)新產(chǎn)品結(jié)合，發(fā)揮組合式產(chǎn)品的協(xié)同效力和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。從上述已發(fā)行的“兩新”債務(wù)融資工具來(lái)看，多只產(chǎn)品同時(shí)貼上了“綠債”或“科創(chuàng)”的標(biāo)簽，發(fā)揮組合式產(chǎn)品的協(xié)同效力和創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)。

三是強(qiáng)化信息披露要求，突出“兩新”經(jīng)濟(jì)效益或環(huán)境效益。發(fā)行人需披露募投項(xiàng)目預(yù)期達(dá)到的效果等內(nèi)容，并于存續(xù)期間在年報(bào)中持續(xù)披露，確保資金的有效利用。

如在首批“兩新”債務(wù)融資工具中，桂冠電力在設(shè)備更新改造后，風(fēng)電場(chǎng)由虧轉(zhuǎn)盈，營(yíng)運(yùn)能力顯著提升。南方電網(wǎng)通過(guò)對(duì)智能電網(wǎng)的升級(jí)改造，降低配電網(wǎng)線損耗，募投項(xiàng)目所屬區(qū)域每年可降低二氧化碳排放量652.82萬(wàn)噸，凸顯“兩新”帶來(lái)的環(huán)境效益。

央行提及推廣“兩新”債務(wù)融資工具

中誠(chéng)信國(guó)際此前的研報(bào)認(rèn)為，“兩新”債務(wù)融資工具通過(guò)創(chuàng)新的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，一方面為“兩新”領(lǐng)域企業(yè)拓寬融資渠道，有助于降低企業(yè)融資成本，助力“兩新”領(lǐng)域企業(yè)通過(guò)債券市場(chǎng)融資，進(jìn)一步發(fā)揮債券市場(chǎng)落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略、支持重點(diǎn)領(lǐng)域發(fā)展的作用。另一方面通過(guò)支持“兩新”領(lǐng)域企業(yè)發(fā)展，促進(jìn)消費(fèi)與投資，為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展助力。

值得注意的是，交易商協(xié)會(huì)曾提到“兩新”債務(wù)融資工具的創(chuàng)新由人民銀行指導(dǎo)。而今日，在國(guó)新辦新聞發(fā)布會(huì)上，央行副行長(zhǎng)鄒瀾表示要“針對(duì)性地拓寬民營(yíng)企業(yè)多元化融資渠道，擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資規(guī)?！?，提及“推廣‘兩新’債務(wù)融資工具”。

在已發(fā)行的“兩新”債務(wù)融資工具中，民企的發(fā)行規(guī)模占比接近20%，“兩新”債務(wù)融資工具對(duì)民企債券融資的支持較為明顯。

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)中證鵬元相關(guān)報(bào)告指出，今年初發(fā)改委、財(cái)政部印發(fā)《加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”政策的通知》后，各地都把加力擴(kuò)圍實(shí)施“兩新”工作作為新年重點(diǎn)工作內(nèi)容。當(dāng)前國(guó)內(nèi)有效需求不足，大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新是推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措?！皟尚隆眰鶆?wù)融資工具的創(chuàng)新推出，有助于推動(dòng)金融支持大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新工作取得實(shí)效。