導(dǎo)讀：①上周五市場(chǎng)延續(xù)分化整理，增量資金不足致熱點(diǎn)輪動(dòng)快，高位股大跌，靜待新主線；②電力股上周五爆發(fā)，10 余股漲停，受夏季用電高峰、政策及業(yè)績(jī)利好驅(qū)動(dòng)，但或已現(xiàn)短線高潮，下周分歧或加?。虎凵虅?wù)部等 6 部門(mén)出臺(tái)離境退稅新政，擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)，或利好免稅方向；④業(yè)績(jī)披露尾聲，多家公司被 ST，警惕 ST 股、低價(jià)股、財(cái)務(wù)造假股及微盤(pán)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

4月28日 17:00

午后市場(chǎng)波瀾不驚，沒(méi)有出現(xiàn)明顯的新的熱點(diǎn)板塊。全天來(lái)看依舊是銀行股逆勢(shì)活躍，建設(shè)銀行、工商銀行、江蘇銀行等均創(chuàng)歷史新高。在熱點(diǎn)缺乏足夠延續(xù)性的當(dāng)下，防御性板塊或?qū)⒊掷m(xù)資金青睞。

電力股同樣活躍，華銀電力3連板，華電能源、三峽水利等個(gè)股漲停，隨著用電高峰的到來(lái)，市場(chǎng)對(duì)于該方向仍存在著預(yù)期炒作。不過(guò)尾盤(pán)階段如西昌電力、韶能股份、樂(lè)山電力等人氣股均已出現(xiàn)小幅跳水之情形，留意短期一致性過(guò)高導(dǎo)致分歧加劇的風(fēng)險(xiǎn)。

4月28日 12:00

今日延續(xù)震蕩分化，三大指數(shù)均小幅下跌，量能進(jìn)一步萎縮。其中銀行股再度逆勢(shì)活躍，工行再創(chuàng)歷史新高。AI方向也展開(kāi)反彈，算力與應(yīng)用方向均于盤(pán)中活躍，另一方面，地產(chǎn)板塊領(lǐng)跌兩市，大消費(fèi)方向同樣陷入調(diào)整，整體而言市場(chǎng)的做多氛圍仍較差，題材間延續(xù)弱勢(shì)輪動(dòng)結(jié)構(gòu)。應(yīng)對(duì)上，目前市場(chǎng)的操作難度偏高，仍可耐心等待市場(chǎng)決出能夠走出較強(qiáng)延續(xù)性的領(lǐng)漲板塊出現(xiàn)后再行跟隨。

4月28日 10:45

市場(chǎng)開(kāi)盤(pán)延續(xù)分化，各題材弱勢(shì)輪動(dòng)。其中AI方向展開(kāi)反彈，算力概念中鴻博股份、大位科技、恒潤(rùn)股份相繼漲停。應(yīng)用方向同樣走強(qiáng)，天娛數(shù)科2連板。電力板塊華銀電力3連板，華電遼能、三峽水利等個(gè)股漲幅居前。但另一方面，大消費(fèi)再度陷入調(diào)整，國(guó)光連鎖跌停，步步高、君亭酒店、安記食品等跌幅居前。

4月28日 9:15

上周五市場(chǎng)延續(xù)分化整理，指數(shù)整體維持著小幅震蕩走勢(shì)，并且由于增量資金不足的緣故，近期市場(chǎng)中各熱點(diǎn)始終快速輪動(dòng)難以走出延續(xù)性，高位股也在上周四短暫修復(fù)后再度集體大跌，就短線情緒而言仍更偏向于退潮。故市場(chǎng)靜待市場(chǎng)落底后領(lǐng)漲新主線的出現(xiàn)。

盤(pán)面上，電力股上周五再度爆發(fā)，板塊中10余股漲停，一方面受益于夏季用電高峰預(yù)期及煤電升級(jí)政策爆發(fā)，此外，根據(jù)目前所披露的業(yè)績(jī)來(lái)看電力行業(yè)整體反饋較佳（如華銀電力一季度凈利潤(rùn)同比激增894%）也吸引到了部分避雷資金。不過(guò)需注意的是本輪領(lǐng)漲的電力股均相對(duì)偏于題材炒作，并且隨著今日板塊整體的全線爆發(fā)，一些中后排個(gè)股也呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)，或可視為短線高潮信號(hào)，預(yù)計(jì)電力板塊下周的分歧或有所加劇。

消費(fèi)方向再迎重磅政策出臺(tái)，商務(wù)部等6部門(mén)近日印發(fā)關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化離境退稅政策擴(kuò)大入境消費(fèi)的通知。所謂的離境退稅，是指境外旅客在旅游國(guó)境內(nèi)購(gòu)買(mǎi)商品后，在離境時(shí)退還商品所含增值稅的政策。

從擴(kuò)內(nèi)需戰(zhàn)略角度看，離境退稅新政是擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)政策的又一重磅落地，是在中國(guó)入境游在全球興起的背景下，國(guó)內(nèi)針對(duì)國(guó)際消費(fèi)需求崛起的精準(zhǔn)回應(yīng)，是通過(guò)制度創(chuàng)新推動(dòng)“雙循環(huán)”新經(jīng)濟(jì)模式的體現(xiàn)，或?qū)γ舛惙较蛐纬芍苯永么呋?/p>

此外，在上周召開(kāi)的中共中央政治局會(huì)議中再度強(qiáng)調(diào)，要大力發(fā)展服務(wù)性消費(fèi)，再疊加五一假期臨近，文旅板塊仍存在預(yù)期博弈之空間。而從業(yè)績(jī)維度來(lái)看，消費(fèi)股內(nèi)部業(yè)績(jī)分化顯著：乳制品、調(diào)味品等必選消費(fèi)因提價(jià)預(yù)期和一季度業(yè)績(jī)預(yù)增受資金青睞，業(yè)績(jī)確定性同樣也是消費(fèi)細(xì)分選中不可忽視的方向。

而隨著業(yè)績(jī)披露臨近尾聲階段，周末又有多家公司被實(shí)施ST。就目前而言，ST股、低價(jià)股及財(cái)務(wù)造假股淪為“雷區(qū)”，警惕缺乏基本面支撐的微盤(pán)股流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。