4月24日，好未來教育（紐約證券交易所：TAL）公布2025財年第四季度及全年未經(jīng)審計財務(wù)報告。數(shù)據(jù)顯示，2025財年四季度，好未來凈收入從上年同期的4.30億美元提升到本季度的6.10億美元，同比增長42.1%。2025財年，好未來凈收入從上年同期的14.90億美元提升到本期的22.50億美元，同比增長51%；歸屬于好未來的凈利潤為8459.1萬美元。截至2025年2月28日，現(xiàn)金、現(xiàn)金等價物和短期投資合計余額為36.18億美元。

其中，AI學(xué)習(xí)設(shè)備（如學(xué)練機）成為收入增長的重要引擎，彰顯了公司在應(yīng)用層面聚焦，并堅定布局大模型的戰(zhàn)略得到了市場的驗證。這些成果不僅展示了公司在技術(shù)創(chuàng)新方面的領(lǐng)先地位，也反映了其在智慧教育領(lǐng)域的強勁市場競爭力。

一、以創(chuàng)新產(chǎn)品為載體，提供智慧教育解決方案，促進業(yè)務(wù)的快速增長

作為一家以內(nèi)容能力和科技能力為基礎(chǔ)，并以科教、科創(chuàng)、科普為戰(zhàn)略方向的科技公司，好未來持續(xù)探索創(chuàng)新，將學(xué)習(xí)內(nèi)容、AI技術(shù)、優(yōu)質(zhì)硬件與軟件整合到其內(nèi)容解決方案中，不斷豐富極具競爭力的產(chǎn)品矩陣。

2024年8月29日，學(xué)而思推出了全新的智能硬件產(chǎn)品——學(xué)練機。據(jù)久謙數(shù)據(jù)顯示，這款集學(xué)習(xí)、練習(xí)和閱讀功能于一體的設(shè)備，在上市一個月內(nèi)便實現(xiàn)了線上銷售額達1.3億元。市場的積極反饋，充分證明了該產(chǎn)品的價值。

目前，好未來在智能硬件方面已經(jīng)推出了4種不同類型的學(xué)習(xí)設(shè)備，針對不同的消費群體和偏好、不同類型的學(xué)習(xí)場景，提供了不同的功能、性能和價格選擇。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，學(xué)而思學(xué)習(xí)設(shè)備整體來說，平均周活躍率約80%，平均每臺設(shè)備每日的使用時長1小時左右，超過一半用戶每周使用5天或更多。這一系列成功產(chǎn)品的推出顯著促進了好未來的業(yè)務(wù)快速增長。

2025財年四季度，好未來的營收同比增長了42%，其中內(nèi)容解決方案（包括智能硬件和AI學(xué)習(xí)設(shè)備）的收入增長了50%，收入占比提升至29.4%。此外，學(xué)而思學(xué)習(xí)機的線上銷售額同比增長了88%，穩(wěn)居行業(yè)首位。

在最近的財報電話會議中，好未來總裁兼首席財務(wù)官彭壯壯表示：“公司將加大對AI學(xué)習(xí)設(shè)備的研發(fā)投入，目標(biāo)是將硬件業(yè)務(wù)收入占比提升至35%。”

而在日前舉辦的第85屆中國教育裝備展示會上，好未來旗下的進校業(yè)務(wù)品牌“九章愛學(xué)”首次公開亮相，展示了其以人工智能賦能教育技術(shù)發(fā)展的最新成果。據(jù)了解，“九章愛學(xué)”是基于好未來自主研發(fā)的九章大模型，并結(jié)合DeepSeek等前沿科技推出的全新AI智慧教育品牌。

“九章愛學(xué)”包括九章愛學(xué)－校園大小屏多場景AI學(xué)習(xí)系統(tǒng)、九章愛學(xué)APP（前身為九章答疑APP）和教師幫三款創(chuàng)新AI產(chǎn)品。其中，九章愛學(xué)APP定位為一款A(yù)I導(dǎo)師（AI Tutor），是一款集學(xué)習(xí)與練習(xí)于一體的免費AI產(chǎn)品，依托于九章大模型的強大能力，其可支持實時個性化答疑和智能精準(zhǔn)練習(xí)功能。目前，該應(yīng)用已全面支持校園功能，并且完全免費。九章愛學(xué)APP和九章愛學(xué)AI學(xué)習(xí)系統(tǒng)以及老師幫三位一體共同構(gòu)建了一個全面的“AI+教育”智能生態(tài)系統(tǒng)，三者相輔相成，形成一個有機整體。

二、以科技創(chuàng)新為內(nèi)核，構(gòu)建AI+生態(tài)系統(tǒng)，賦能教育智能化發(fā)展

成熟的智慧教育解決方案離不開前沿科技的支持。擁抱前沿科技，好未來以科技創(chuàng)新為核心，依托自身深厚的教育經(jīng)驗和豐富的教育場景，堅定布局大模型，著力提升自身的核心競爭力，從而顯著提高服務(wù)效能。

2019年8月29日，世界人工智能大會在上海正式開幕。開幕式上，科技部宣布依托好未來建設(shè)智慧教育開放創(chuàng)新平臺。同時獲批的還包括華為、京東等科技領(lǐng)域頭部企業(yè)。作為承建國家智慧教育開放創(chuàng)新平臺的教育行業(yè)代表，好未來以人工智能重大需求為牽引，從技術(shù)、解決方案和產(chǎn)業(yè)化服務(wù)三個方面，為教育教學(xué)機構(gòu)、教育科技企業(yè)、教育從業(yè)者、人工智能研發(fā)人員等提供全場景、全過程、全周期的服務(wù)支持，促進教育產(chǎn)業(yè)智能化升級，構(gòu)建“共生”“互生”“創(chuàng)生”的智慧教育多元化新生態(tài)。

自2023年起，好未來在AI創(chuàng)新領(lǐng)域取得了一系列的突破。2023年5月，好未來智慧教育開放平臺上線AI云課堂，搭建互聯(lián)網(wǎng)人免費共享學(xué)習(xí)平臺。同月，進行自研數(shù)學(xué)大模型的研發(fā)，命名為九章大模型（MathGPT）。九章大模型于2023年8月內(nèi)測同步上線官網(wǎng)，于11月通過備案并全面開放，是國內(nèi)首批通過備案的教育大模型，具備的核心能力覆蓋自動解題、語文英語的作文批改、個性化的AI分步驟講題等。目前，基于九章大模型的AI應(yīng)用已在學(xué)而思學(xué)習(xí)機上線。

今年2月，好未來宣布旗下學(xué)習(xí)機、學(xué)練機等智能教育硬件產(chǎn)品接入深度求索（DeepSeek）人工智能大模型，通過植入“深度思考模式”，全面升級用戶的AI學(xué)習(xí)體驗，重新定義智能輔導(dǎo)場景。以學(xué)而思當(dāng)月正式發(fā)布的全新“隨時問”APP為例，在深度融合DeepSeek R1智能推理后，該產(chǎn)品依托學(xué)而思22年教研沉淀，可提供蘇格拉底式啟發(fā)學(xué)習(xí)模式，支持題目分步解析、無限追問和智能錯題管理，助力構(gòu)建科學(xué)學(xué)習(xí)體系。

憑借持續(xù)的創(chuàng)新，好未來的科技實力得到了業(yè)界和社會的廣泛認(rèn)可。2024年11月，好未來入選“2024大模型企業(yè)TOP50榜單”；2025年1月入選2024新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)實踐創(chuàng)新案例；學(xué)而思學(xué)習(xí)機在CES 2025成功斬獲業(yè)界重量級獎項“TWICE Picks”獎。

在人工智能技術(shù)快速發(fā)展的當(dāng)下，AI正從通用大模型向垂直領(lǐng)域模型及應(yīng)用層面加速演變。全球的“AI+教育”領(lǐng)域正處于高速發(fā)展階段。好未來致力于通過其成熟的“人工智能+大數(shù)據(jù)應(yīng)用”技術(shù)，推出科學(xué)且先進的智能教育產(chǎn)品，助力教師提升教學(xué)效率，并為學(xué)生提供更加精準(zhǔn)的學(xué)習(xí)支持，推動教育智能化轉(zhuǎn)型升級。

根據(jù)最新的財報數(shù)據(jù)，好未來集團展現(xiàn)了良好的發(fā)展勢頭，特別是其以人工智能驅(qū)動的內(nèi)容解決方案業(yè)務(wù)收入實現(xiàn)了顯著增長。這不僅彰顯了集團深厚的技術(shù)創(chuàng)新實力，也反映了其強勁的業(yè)務(wù)增長潛力。

此前，交銀國際、浙商證券等多家券商發(fā)布研報指出，好未來通過軟硬件的升級迭代豐富了產(chǎn)品矩陣，聚焦應(yīng)用層面并緊抓AI教育變革的浪潮，未來潛在成長空間廣闊，維持“買入”評級。