①*ST龍津披露財報，營業(yè)收入為6647.92萬元，歸母凈利潤為-4144.36萬元； ②由于凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入不足3億，公司或?qū)⑼耸小?/pre>面對每天上千份上市公司公告該看哪些？重大事項公告動輒幾十頁幾百頁重點是啥？公告里一堆專業(yè)術(shù)語不知道算利好還是利空？請看財聯(lián)社公司新聞部《速讀公告》欄目，我們派駐全國的記者們將于公告當(dāng)晚為您帶來準(zhǔn)確、快速、專業(yè)的解讀。
財聯(lián)社4月25日訊（記者 張良德）昨日*ST龍津(002750.SZ)的2024年財報直到深夜才遲遲公布。正如市場預(yù)期，由于凈利潤為負(fù)且營業(yè)收入不足3億，公司最終還是走向了退市的命運。
*ST龍津在披露年度報告的同時，也披露了公司股票可能被終止上市的風(fēng)險提示公告，公司將于4月25日起停牌。若公司股票被深交所決定終止上市，自深交所公告對公司股票作出終止上市決定之日起五個交易日后的次一交易日復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期交易，進(jìn)入風(fēng)險警示板后公司股票將繼續(xù)交易十五個交易日。
若*ST龍津股票最終被終止上市，其或?qū)⒊蔀槔^大理藥業(yè)后，2025年第二家退市的中藥上市公司。
核心產(chǎn)品“失勢”，扣非凈利連續(xù)虧損6年
龍津藥業(yè)2004年在昆明成立，2015年在深交所上市，是云南本土老牌藥企，也是云南省第一家登陸A股主板的民營制藥企業(yè)。龍津藥業(yè)的營收高度依賴注射劑，尤其是中藥注射劑，核心產(chǎn)品注射用燈盞花素曾是其主要的收入來源，貢獻(xiàn)了九成以上的營收。
然而，在中藥注射液集采、用藥限制、政策監(jiān)管等多重挑戰(zhàn)下，龍津藥業(yè)業(yè)績一蹶不振。2019年至2024年，公司歸母扣非凈利潤連續(xù)六年為負(fù)，分別為-3988.60萬元、-252.59萬元、-1030.45萬元、-5734.40萬元、-8110.48萬元、-5046萬元。
2024年*ST龍津營業(yè)收入為6647.92萬元，同比下降23.25%；歸母凈利潤為-4144.36萬元，同比增長41.58%，公司昨日收盤市值4.53億元。
對于業(yè)績虧損，*ST龍津解釋稱，2024年度，公司注射用燈盞花素降價67%參加中成藥省際聯(lián)盟集中帶量采購繼續(xù)執(zhí)行，非集采省份逐步全面執(zhí)行集采價格聯(lián)動政策，導(dǎo)致公司本期營業(yè)收入下降。
退市新規(guī)提高門檻 公司自救難度提高
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一是*ST龍津多年來一直存在的短板，除注射用燈盞花素外，其已上市的化學(xué)仿制藥產(chǎn)品收入規(guī)模較小。
盡管公司也曾努力克服單品依賴，積極進(jìn)行化學(xué)仿制藥或創(chuàng)新藥的研發(fā)，以期通過不斷擴(kuò)展產(chǎn)品線，提高公司營收。從去年至今公司陸續(xù)獲批注冊了多款化藥仿制藥產(chǎn)品，如注射用比伐蘆定、依折麥布片等，但這些努力未能助其擺脫退市困境，新產(chǎn)品從獲批上市到大量銷售仍有較長的路要走。
此前在財聯(lián)社記者也曾通過電話及線下采訪方式從公司獲悉，為挽救公司退市命運，公司曾計劃在制藥、大健康領(lǐng)域?qū)ふ疫m合的投資標(biāo)的，尋找投資機(jī)會。
*ST龍津有機(jī)會也有能力通過并購?fù)顿Y的方式實現(xiàn)自救，2024年財報顯示，公司總資產(chǎn)5.74億元，凈資產(chǎn)4.7億元，公司賬面貨幣現(xiàn)金為2.62億元，僅有100萬元的短期負(fù)債，負(fù)債率極低，若借助并購貸，公司可動用10億元，實現(xiàn)對標(biāo)的公司的控股并表，將公司營收、凈利提高。
然而，在去年4月，中國證監(jiān)會頒布了《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見》，滬深京三大交易所也相應(yīng)地修訂了股票發(fā)行上市審核規(guī)則。強(qiáng)化了強(qiáng)制退市的標(biāo)準(zhǔn)，并拓展了多元化的退出途徑，業(yè)界將此稱為史上最嚴(yán)格的“退市新規(guī)”。其中退市新規(guī)明確規(guī)定，將主板虧損公司的營業(yè)收入標(biāo)準(zhǔn)從1億元提高到3億元；市值退市指標(biāo)從低于3億元提升至低于5億元。
在退市新規(guī)的要求下，*ST龍津想通過并購方式自救的難度明顯加大，從營收方面來說，公司并購標(biāo)的的選擇在營收量級上面大幅提升，標(biāo)的公司的營收最低不能低于2.5億元。
而此前在與公司交流時，記者曾獲悉，公司投并購標(biāo)的仍期望與公司產(chǎn)品有科室協(xié)同且財務(wù)真實。公司也坦言在不斷尋找合適標(biāo)的，但不確定能在短期找到合適的標(biāo)的并完成并購。
進(jìn)入老三板交易 仍有回A可能
根據(jù)公司公告，*ST龍津?qū)⒃诠善北唤K止上市后四十五個交易日內(nèi)進(jìn)入全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌轉(zhuǎn)讓，也就是市場俗稱的“老三板”市場進(jìn)行交易。
在退至“老三板”市場后，公司仍有回A的機(jī)會。
根據(jù)中國證監(jiān)會2022年4月頒布的《關(guān)于完善上市公司退市后監(jiān)管工作的指導(dǎo)意見》，指出符合條件的退市公司，還可以申請股票在交易所重新上市或在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。2024年4月新修訂的上交所、深交所《股票上市規(guī)則》中均包含了退市股票重新上市的規(guī)則。
《股票上市規(guī)則》規(guī)定，上市公司在其股票終止上市后，其終止上市情形（交易類強(qiáng)制退市情形除外）已消除，申請其股票重新上市的，應(yīng)當(dāng)符合相應(yīng)的重新上市條件，證券交易所依據(jù)相關(guān)規(guī)定的程序?qū)徸h和決定其股票重新上市事宜。
此前長油5（招商南油）、國重裝5（國機(jī)重裝）、匯綠5（匯綠生態(tài)）3家公司都曾從A股退市后又實現(xiàn)重新上市。
而從公司公告中，也能看出*ST龍津有這方面的“想法”。
公司公告稱，未來公司將繼續(xù)致力于提高主業(yè)盈利能力及改善持續(xù)經(jīng)營能力，實施降本增效措施，提高產(chǎn)能利用率、優(yōu)化生產(chǎn)成本、提高運營效率，繼續(xù)堅持以產(chǎn)品研發(fā)為根本驅(qū)動，持續(xù)投入新產(chǎn)品研發(fā)及品種引進(jìn)，拓展產(chǎn)品研發(fā)不同階段的成果轉(zhuǎn)化或商業(yè)化機(jī)會，加快產(chǎn)品投放市場進(jìn)度，以新產(chǎn)品探尋業(yè)務(wù)增長第二曲線。繼續(xù)在制藥、大健康領(lǐng)域?qū)ふ疫m合的投資標(biāo)的和投資機(jī)會，與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)及產(chǎn)能等產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)，實現(xiàn)公司的健康可持續(xù)發(fā)展。
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