導(dǎo)讀：①昨日 A 股分化整理，成交額縮至 1.1 萬億，熱點(diǎn)快速輪動(dòng)；②銀行股憑借高股息特性活躍，權(quán)重效應(yīng)維穩(wěn)市場(chǎng)，短期確定性較高的方向。③地產(chǎn)鏈因政策利好與房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)改善反彈，估值修復(fù)仍可期；④醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化政策落地，醫(yī)療信息化等多領(lǐng)域迎短期利好。

4月25日 17:00

午后來看，電力股進(jìn)一步加強(qiáng)，九洲集團(tuán)、華銀電力、長(zhǎng)源電力、湖南發(fā)展等10余股漲停。不過需注意的是，本輪領(lǐng)漲的電力股均相對(duì)偏于題材炒作，并且隨著今日板塊整體的全線爆發(fā)，一些中后排個(gè)股也呈現(xiàn)加速上漲態(tài)勢(shì)，或可視為短線情緒高潮信號(hào)，在題材延續(xù)性欠佳的大環(huán)境下，該方向下周預(yù)計(jì)分歧或有所加劇。

高位股再度大跌，國(guó)芳集團(tuán)、立方制藥、雙成藥業(yè)、國(guó)光連鎖、尤夫股份等悉數(shù)跌停，此外，如安記食品、中欣氟材、天保基建等個(gè)股也于盤中走出了明顯的炸板回落的走勢(shì)。雖然高位股方向仍存在反復(fù)的可能性，但整體的短線情緒還是更趨于退潮，故目前階段仍需保持謹(jǐn)慎，靜待后市決出具有較佳延續(xù)性的領(lǐng)漲新題材。

4月25日 12:00

今日早盤震蕩反彈，三大指數(shù)全線收紅，超3800股上漲，熱點(diǎn)分布依舊呈現(xiàn)出較為散亂的格局，其中房地產(chǎn)板塊開盤走強(qiáng)，電力股延續(xù)近期的強(qiáng)勁走勢(shì)，大消費(fèi)方向再度活躍，旅游酒店細(xì)分漲幅靠前，此外算力股也迎來反彈。但需注意的是，在熱點(diǎn)頻現(xiàn)的今日盤面中，量能卻不增反減，若增量資金無法及時(shí)跟進(jìn)的話，預(yù)計(jì)后市仍以分化輪動(dòng)為主，應(yīng)對(duì)上把握節(jié)奏仍是關(guān)鍵。

4月25日 10:45

開盤來看，今日市場(chǎng)延續(xù)分化震蕩走勢(shì)，不過個(gè)股是漲多跌少。市場(chǎng)熱點(diǎn)整體較為散亂，房地產(chǎn)板塊漲幅居前，世聯(lián)行、南國(guó)置業(yè)、渝開發(fā)漲停。電力股再度走強(qiáng)，華銀電力、西昌電力漲停。此外AI硬件算力方向展開反彈，鴻博股份漲停，云賽智聯(lián)、銅牛信息、宏景科技漲幅居前。大消費(fèi)方向反復(fù)活躍，安記食品一度漲停，錄9天8板。

4月25日 9:15

昨日 A 股市場(chǎng)延續(xù)分化整理格局，三大指數(shù)漲跌互現(xiàn)，市場(chǎng)成交額萎縮至 1.1 萬億元左右，熱點(diǎn)輪動(dòng)節(jié)奏加快。

銀行板塊強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等國(guó)有大行股價(jià)集體刷新歷史高點(diǎn)，板塊年內(nèi)漲幅超15%。在全球經(jīng)濟(jì)波動(dòng)加劇背景下，機(jī)構(gòu)資金持續(xù)增配具備低估值、高分紅屬性的銀行股。截至4月24日，上市銀行平均股息率達(dá)4.8%，顯著高于十年期國(guó)債收益率。作為市場(chǎng)壓艙石，銀行板塊既承載著穩(wěn)定指數(shù)的使命，也在短期主線模糊期成為資金避險(xiǎn)首選。

大消費(fèi)板塊方向昨日展開了部分反彈，安記食品、國(guó)芳集團(tuán)上演地天板，貝因美維持趨勢(shì)上行走勢(shì)。“促消費(fèi)、擴(kuò)內(nèi)需” 已上升至國(guó)家戰(zhàn)略層面，市場(chǎng)對(duì)相關(guān)政策落地充滿期待。隨著五一假期臨近，免稅、零售、食品飲料以及文旅、影視等可選消費(fèi)板塊，有望受益于假期消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期，在后續(xù)行情中反復(fù)活躍。 地產(chǎn)鏈在政策利好與數(shù)據(jù)改善雙重驅(qū)動(dòng)下迎來反彈。3 月 70 城房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)顯示，環(huán)比上漲城市數(shù)量增至 38 個(gè)，一線城市新房?jī)r(jià)格漲幅明顯。政策層面，首付比例下調(diào)、定向降息等調(diào)控工具預(yù)期升溫，推動(dòng)房地產(chǎn)開發(fā)、物業(yè)管理板塊走強(qiáng)，新城控股、保利發(fā)展等龍頭股漲停。機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，房地產(chǎn)板塊估值修復(fù)仍有空間，政策工具箱后續(xù)有望持續(xù)發(fā)力。

此外醫(yī)藥醫(yī)療方向再度迎來政策催化，工信部等七部門印發(fā)的《醫(yī)藥工業(yè)數(shù)智化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案（2025-2030 年）》提出，到 2027 年取得重要進(jìn)展，2030 年規(guī)上醫(yī)藥企業(yè)基本實(shí)現(xiàn)數(shù)智化轉(zhuǎn)型。該政策將對(duì)醫(yī)療信息化、醫(yī)療數(shù)據(jù)、AI 診斷、藥物研發(fā)及遠(yuǎn)程醫(yī)療等領(lǐng)域形成短期利好。

當(dāng)前市場(chǎng)處于政策預(yù)期與業(yè)績(jī)驗(yàn)證的交織期，建議投資者關(guān)注三條主線：一是高股息資產(chǎn)的價(jià)值重估，二是消費(fèi)復(fù)蘇鏈的波段機(jī)會(huì)，三是超跌地產(chǎn)股的估值修復(fù)彈性。隨著年報(bào)季報(bào)密集披露，業(yè)績(jī)確定性將成為資金選股的重要考量。