《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》4月20日訊 根據(jù)財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)，2025年3月中基協(xié)備案的私募股權(quán)投資基金共有354支，環(huán)比增加16%，同比增加12%，近一年來(lái)首次同比提升。其中239支基金有機(jī)構(gòu)LP出資（不包括對(duì)基金的關(guān)聯(lián)出資行為），共計(jì)528家機(jī)構(gòu)LP出資參與備案基金。據(jù)披露可統(tǒng)計(jì)的出資規(guī)模，認(rèn)繳資本約1013.81億元，環(huán)比增加23%。

LP類型分布

按照3月備案基金的機(jī)構(gòu)LP出資結(jié)構(gòu)，政府資金、企業(yè)投資者保持活躍度前兩位，出資次數(shù)分別占39%和36%。

從出資規(guī)模來(lái)看，政府資金繼續(xù)保持首位，認(rèn)繳資本約665億元，占比66%；企業(yè)投資者位居第二，認(rèn)繳出資約243億元，占比24%。進(jìn)一步分析LP的資金屬性，政府及國(guó)資控股的機(jī)構(gòu)LP出資額占比達(dá)89%。

LP地域分布

從地區(qū)來(lái)看，3月備案基金的機(jī)構(gòu)LP中，江蘇出資94次，活躍度居首位。浙江緊隨其后，共出資82次。與上月相比，河北進(jìn)入出資活躍榜前十。

從披露的認(rèn)繳資本來(lái)看，北京以239億元排名第一，其次是江蘇，出資約205億元，其他地區(qū)出資額均在100億元以下。上海本月出資額未進(jìn)入前十。

活躍LP榜單

財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，3月活躍的機(jī)構(gòu)LP包括德清縣產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、長(zhǎng)三角嘉興母基金、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金、保定高新區(qū)產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)基金、廣西投資引導(dǎo)基金、湖北省投資引導(dǎo)基金等政府資金，以及連云港蘇海工業(yè)發(fā)展集團(tuán)、贛州高歆產(chǎn)投控股有限公司等非上市企業(yè)。

值得一提的是，財(cái)政部作為政府機(jī)構(gòu)認(rèn)繳出資100億元參與國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金二期，為3月出資額最高的機(jī)構(gòu)LP。

3月對(duì)外投資備案基金數(shù)TOP10 LP如下表所示（按期內(nèi)投資基金數(shù)統(tǒng)計(jì)，投資基金數(shù)相同的以累計(jì)認(rèn)繳資本排序）：

受LP青睞機(jī)構(gòu)榜單

3月多家投資機(jī)構(gòu)旗下有2支及以上基金獲不同LP出資，包括民生股權(quán)投資、興川公司、錫創(chuàng)投、粵科母基金、金雨茂物、弘毅投資、馮源資本等。其中，民生股權(quán)投資管理的3支備案基金獲3家機(jī)構(gòu)LP累計(jì)11.55億元出資，為本月最受青睞的投資機(jī)構(gòu)。

3月受LP青睞的投資機(jī)構(gòu)TOP10如下表所示（按期內(nèi)對(duì)應(yīng)被投基金數(shù)統(tǒng)計(jì)，被投基金數(shù)相同的以對(duì)應(yīng)LP認(rèn)繳資本排序）：

政府資金

（一）出資概況及出資結(jié)構(gòu)

財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)顯示，3月政府資金LP累計(jì)出資218次，環(huán)比增加5%；認(rèn)繳資本665億元，環(huán)比增加52%。

其中，政府投資平臺(tái)活躍度保持最高，出資104次，占比48%；出資規(guī)模也最高，約307億元，占比46%。政府引導(dǎo)基金、國(guó)資母基金的出資活躍度相對(duì)接近；與前期相比，本月政府機(jī)構(gòu)有大額出資，出資規(guī)模占比達(dá)18%。

從各級(jí)引導(dǎo)基金的出資結(jié)構(gòu)來(lái)看，3月省級(jí)引導(dǎo)基金出資占比最高，約104.92億元，占政府引導(dǎo)基金出資總額的56.51%；北京市政府投資引導(dǎo)基金、江西省現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金均有20億元以上出資。其次是地級(jí)、縣級(jí)引導(dǎo)基金，分別出資54.66億元和26.07億元。

（二）活躍政府資金LP

3月最活躍的政府資金LP為德清縣產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金有限公司和長(zhǎng)三角（嘉興）戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），各出資參與3支備案基金，累計(jì)認(rèn)繳資本分別為1.65億元和1.29億元。

據(jù)財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)，截止目前，德清縣產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金有限公司累計(jì)投資26支基金，基金注冊(cè)地多位于浙江，與普華資本、元璟資本、力合創(chuàng)投、匯譽(yù)投資、莫干山高新投資等機(jī)構(gòu)合作較多。通過(guò)投資基金穿透底層資產(chǎn)，被投項(xiàng)目以電子信息、生物醫(yī)藥等賽道居多，其中恒道科技已啟動(dòng)A股IPO輔導(dǎo)。

長(zhǎng)三角（嘉興）戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）成立于2021年，目標(biāo)規(guī)模為50億元，首期規(guī)模20億元，由中信建投資本管理，圍繞嘉興數(shù)字經(jīng)濟(jì)、高端裝備制造、大健康醫(yī)療等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)進(jìn)行投資。據(jù)財(cái)聯(lián)社創(chuàng)投通—執(zhí)中數(shù)據(jù)，該母基金已累計(jì)出資25支基金，基金注冊(cè)地分布于浙江、江西、安徽、江蘇等地。通過(guò)投資基金穿透底層資產(chǎn)，被投項(xiàng)目以生物醫(yī)藥、電子信息賽道居多，其中思看科技于今年1月在科創(chuàng)板IPO，另有20余家公司已啟動(dòng)A股IPO輔導(dǎo)。

（三）政府資金LP青睞的投資機(jī)構(gòu)

3月最受政府資金LP青睞的投資機(jī)構(gòu)為惠華基金，其管理的國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金二期，于3月28日完成中基協(xié)備案，注冊(cè)資本596億元，出資股東共計(jì)27家，其中有15家政府資金LP出資，對(duì)應(yīng)認(rèn)繳資本300億元。

公開(kāi)資料顯示，惠華基金成立于2018年，是中航資本、電科投資、核建設(shè)資本、大盈投資、啟迪創(chuàng)投等共同出資設(shè)立的基金管理公司，是國(guó)家軍民融合產(chǎn)業(yè)投資基金的管理人。其設(shè)立目的是為深入貫徹落實(shí)國(guó)家特種高新技術(shù)發(fā)展戰(zhàn)略，推動(dòng)相關(guān)領(lǐng)域工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和快速發(fā)展，加快形成全要素、多領(lǐng)域、高效益的高新技術(shù)發(fā)展格局。

上市公司

（一）出資概況

3月共有19家上市公司LP出資參與了16支備案基金，累計(jì)認(rèn)繳資本約12.88億元；與上月相比，出資活躍度和出資規(guī)模均有明顯回升。

（二）活躍上市公司LP

其中，滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）出資了上海新微慧芯創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙），認(rèn)繳資本4億元，為3月出資最高的上市公司LP。

該基金由新微資本擔(dān)任基金管理人，滬硅產(chǎn)業(yè)（688126.SH）、橫琴粵澳深度合作區(qū)產(chǎn)業(yè)投資基金、南寧產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展一期母基金、上海新微科技集團(tuán)有限公司、上海嘉創(chuàng)一期私募投資基金等作為L(zhǎng)P共同出資。

金融機(jī)構(gòu)

（一）出資概況

3月共有10家金融機(jī)構(gòu)LP出資，參與10支備案基金，已披露的認(rèn)繳資本約31.97億元；出資活躍度和規(guī)模較上月有所下降。

從金融機(jī)構(gòu)類型來(lái)看，銀行業(yè)機(jī)構(gòu)出資次數(shù)和出資規(guī)模均最高，其中AIC占比居多；其次是保險(xiǎn)業(yè)機(jī)構(gòu)，出資的兩家均為壽險(xiǎn)公司。

（二）活躍金融機(jī)構(gòu)LP

3月金融機(jī)構(gòu)LP中，建信投資出資額最高，認(rèn)繳資本9.99億元，出資了備案基金廣州產(chǎn)投建源股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）。友邦人壽、陽(yáng)光人壽、長(zhǎng)江證券創(chuàng)新投資（湖北）有限公司出資額也均在5億元及以上。

銀行AIC中，除了建投投資，農(nóng)銀投資也有出資，出資了湖北長(zhǎng)江千帆企航股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙），認(rèn)繳資本2.85億元，該基金其他LP還有湖北長(zhǎng)江產(chǎn)業(yè)投資基金有限公司、武漢三恒投資控股集團(tuán)有限公司、湖北省投資引導(dǎo)基金有限公司、江城產(chǎn)業(yè)投資基金（武漢）有限公司等。

創(chuàng)投通：財(cái)聯(lián)社及科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)旗下一級(jí)市場(chǎng)服務(wù)平臺(tái)，于2022年4月掛牌上海數(shù)據(jù)交易所。通過(guò)星礦數(shù)據(jù)、一級(jí)市場(chǎng)投融資數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新評(píng)測(cè)實(shí)驗(yàn)室、創(chuàng)新公司數(shù)據(jù)庫(kù)、未上市公司自選股、擬上市公司早知道和行業(yè)投研等，為創(chuàng)新公司和創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供從數(shù)據(jù)產(chǎn)品到解決方案的一站式服務(wù)體系。