財(cái)聯(lián)社4月3日訊（編輯 楊斌）由于固收市場(chǎng)波動(dòng)，預(yù)計(jì)收益率下降，信托產(chǎn)品發(fā)行的規(guī)模處于下滑態(tài)勢(shì)。

財(cái)聯(lián)社據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，一季度新發(fā)信托產(chǎn)品規(guī)模1519億元，環(huán)比下降了約10%。結(jié)構(gòu)上，隨著政策推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市，后續(xù)證券市場(chǎng)有望成為信托資金的主要流向。數(shù)據(jù)顯示，一季度證券投資信托成立1963只，規(guī)模合計(jì)361.66億元，占新發(fā)信托規(guī)模的23.81%。

業(yè)內(nèi)人士稱，伴隨預(yù)計(jì)收益率下降，一季度新發(fā)信托產(chǎn)品的規(guī)模環(huán)比下滑。Wind數(shù)據(jù)顯示，一季度新發(fā)信托產(chǎn)品規(guī)模環(huán)比去年四季度下降了10.28%；新發(fā)信托產(chǎn)品平均預(yù)計(jì)收益率4.49%，較去年四季度的平均預(yù)計(jì)收益率下降了82個(gè)基點(diǎn)。其中，一季度新發(fā)證券投資信托規(guī)模環(huán)比下降了31.71%，平均預(yù)計(jì)收益率4.50%，較去年四季度的平均預(yù)計(jì)收益率下降了127個(gè)基點(diǎn)。

第三方機(jī)構(gòu)金樂(lè)函數(shù)指出，目前基礎(chǔ)建設(shè)類信托雖占比較大，但證券市場(chǎng)類產(chǎn)品的規(guī)模和占比也在持續(xù)擴(kuò)大，這與當(dāng)前資本市場(chǎng)環(huán)境的不斷改善以及信托公司對(duì)標(biāo)準(zhǔn)化資產(chǎn)配置的日益重視密切相關(guān)。

根據(jù)用益信托研究數(shù)據(jù)，2025年2月，標(biāo)品信托（投資股票、債券、基金等）發(fā)行數(shù)量為1105款，發(fā)行規(guī)模達(dá)到412.99億元，固收類標(biāo)品信托產(chǎn)品依然占據(jù)主導(dǎo)地位，不過(guò)2月債券投資類標(biāo)品信托產(chǎn)品的數(shù)量環(huán)比下降3.83%。對(duì)于下降原因，用益信托研究指出，受多重因素影響，債市呈現(xiàn)波動(dòng)行情，后續(xù)債市預(yù)計(jì)以震蕩為主，標(biāo)品信托資金募集或仍表現(xiàn)下降趨勢(shì)。

圖：2025年2月標(biāo)品信托產(chǎn)品成立情況

（資料來(lái)源：用益信托，財(cái)聯(lián)社整理）

另根據(jù)用益信托研究的統(tǒng)計(jì)， 2月固收類及混合類標(biāo)品信托產(chǎn)品的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為3.03%，環(huán)比下降0.26個(gè)百分點(diǎn)。

圖：標(biāo)品信托周平均收益率走勢(shì)（按策略分）

（資料來(lái)源：用益信托，財(cái)聯(lián)社整理）

用益信托研究指出，伴隨著政策的加持和國(guó)內(nèi)金融工具日漸豐富，信托公司主動(dòng)管理能力進(jìn)一步提升，未來(lái)證券市場(chǎng)將成為信托資金的主要流向。

事實(shí)上，在2024年9月末中央金融辦、中國(guó)證監(jiān)會(huì)聯(lián)合引發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的指導(dǎo)意見》中，鼓勵(lì)信托資金積極參與資本市場(chǎng)。今年1月，中央金融辦等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》。

上海信托黨委委員、擬任副總經(jīng)理初冬近日在陸家嘴金融沙龍上指出，信托產(chǎn)品在投資分配和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)上具有高度靈活性，可在一個(gè)組合內(nèi)實(shí)現(xiàn)多元投資。這種靈活性為滿足投資者多樣化需求提供了可能，也為信托在中長(zhǎng)期資金入市中發(fā)揮獨(dú)特作用奠定了基礎(chǔ)。