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本周市場回顧（更多咨詢可點(diǎn)擊）：

金融：本周市場震蕩回升，風(fēng)格出現(xiàn)切換，科技板塊調(diào)整，權(quán)重板塊領(lǐng)漲。指數(shù)方面，本周主要指數(shù)多數(shù)上漲，上證50領(lǐng)漲，其次是滬深300、中證500，科創(chuàng)50表現(xiàn)較差，下跌1.76%。

黑色：本周盤面止跌反彈，周初仍在交易海外衰退及旺季需求不佳。伴隨著美國非農(nóng)數(shù)據(jù)和CPI數(shù)據(jù)公布，市場風(fēng)險偏好回升。螺紋和熱卷的表需數(shù)據(jù)也延續(xù)回升，尤其熱卷超預(yù)期，周三開始盤面止跌反彈。建材端，純堿在檢修背景下，底部有所反彈，玻璃需求尚未明顯走強(qiáng)，價格低位震蕩。

有色及新能源：周內(nèi)有色板塊走勢較強(qiáng)，供應(yīng)端問題頻發(fā)，銅冶煉端減產(chǎn)預(yù)期發(fā)酵帶動銅價大幅上漲，錫市場受剛果金錫礦山突發(fā)減產(chǎn)的影響周五價格一度觸及漲停，有色板塊下游逐步向旺季過渡，開工持續(xù)回升，總體基本面邊際走強(qiáng)。

能源化工：能源方面，因美國通脹數(shù)據(jù)低于預(yù)期改善市場對降息預(yù)期以及EIA周度報告利多，本周油價小幅反彈。煤炭供給開始收縮，而需求則有所改善，市場悲觀情緒逐漸緩解，本周動力煤市場價格企穩(wěn)反彈，春節(jié)后首次實現(xiàn)連續(xù)上漲。受宏觀不利因素頻出以及成本端支撐偏弱影響，能化板塊遭受重挫。其中，在成本端塌陷和需求表現(xiàn)不及預(yù)期的作用下，聚酯鏈相關(guān)品種集體下跌。PTA主力合約逼近前低，PX主力合約創(chuàng)上市以來新低，乙二醇主力合約也創(chuàng)出近幾月來新低。而合成膠則出現(xiàn)逆勢反彈，主因下游輪胎廠開工和貿(mào)易商開單積極提升以及樣本綜合庫存出現(xiàn)明顯下滑。

農(nóng)產(chǎn)品：本周農(nóng)產(chǎn)品市場重要事件較多，首先是上周末的突發(fā)事件我國對加拿大部分商品加征關(guān)稅，其中包括菜籽油和菜粕加100%關(guān)稅，導(dǎo)致周一國內(nèi)相關(guān)品種大漲，尤其是菜粕直接漲停，因為我國從加拿大進(jìn)口的菜粕占總進(jìn)口量的74%。其次周一中午MPOB發(fā)布2月馬棕供需報告，雖然報告顯示2月馬棕產(chǎn)量和庫存仍環(huán)比下降，但下降幅度不如市場預(yù)期，因此報告發(fā)布后棕櫚油價格出現(xiàn)下跌。最后周三凌晨USDA發(fā)布3月供需報告，本次報告沒有對各主產(chǎn)國的數(shù)據(jù)進(jìn)行明顯調(diào)整，但強(qiáng)化了南美大豆豐產(chǎn)的預(yù)期，因此豆類油脂市場一度形成利空影響。不過在本周最后兩日隨著市場情緒回暖，以及對美豆加征關(guān)稅的效果逐漸顯現(xiàn)，豆粕、豆油逐漸走強(qiáng)，而菜粕在大漲后由于升水過高，回吐漲幅。

下周操作策略[（更多咨詢可點(diǎn)擊）：] (https://competition.dwfutures.com/mobile/suggest?channel=article)

金融：國內(nèi)穩(wěn)增長政策繼續(xù)托底經(jīng)濟(jì)，指數(shù)層面預(yù)計維持震蕩整固走勢，結(jié)構(gòu)性行情延續(xù)?？萍及鍓K受到政策和產(chǎn)業(yè)趨勢的共同支持，充分調(diào)整后仍是中期主線，當(dāng)前宏觀環(huán)境下順周期風(fēng)格持續(xù)性存疑。

黑色：1-2月地產(chǎn)銷售、專項債發(fā)行、挖掘機(jī)銷售、重大項目開工投資額同比都保持增量，接下來鋼材旺季需求有望兌現(xiàn)，鐵水仍有回升的空間，預(yù)計黑色系延續(xù)偏強(qiáng)震蕩的走勢。建材端，玻璃需求有望啟動，下周或見到庫存拐點(diǎn)，預(yù)計價格有望底部有所反彈。純堿檢修背景下，近端矛盾不突出，也有望小幅走強(qiáng)。

有色及新能源：宏觀面，美國通脹數(shù)據(jù)全線回落，市場繼續(xù)加注年內(nèi)降息預(yù)期，美元指數(shù)維持低位震蕩，對銅價形成支撐，進(jìn)一步的宏觀驅(qū)動有限，美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期在衰退與滯漲中徘徊。銅錫市場在供應(yīng)問題持續(xù)發(fā)酵的背景下預(yù)計維持易漲難跌，其他品種向旺季過渡，開工上暫未出現(xiàn)超預(yù)期疲弱的現(xiàn)象，總體基本面持續(xù)改善，價格支撐較強(qiáng)，維持回調(diào)買入思路對待。

能源化工：能源方面，在OPEC+啟動增產(chǎn)和美國衰退預(yù)期下，油價反彈幅度受限，進(jìn)一步下跌則需要更明確的美國經(jīng)濟(jì)疲軟信號。由于馬上進(jìn)入電煤消費(fèi)淡季，因此動力煤市場整體需求難有明顯改善，高庫存的壓力在短期內(nèi)也難以明顯去化。不過，隨著市場悲觀情緒緩解，以及“兩會”政策面利好陸續(xù)兌現(xiàn)，對動力煤市場的底部支撐也在趨強(qiáng)，預(yù)計動力煤價格運(yùn)行將以窄幅波動為主?；て贩矫妫m然元宵節(jié)后下游開工快速提升以及上游春季檢修逐步進(jìn)行，但短期成本端弱勢的背景下，化工品或仍維持偏弱格局，關(guān)注“金三銀四”消費(fèi)旺季的兌現(xiàn)程度。

農(nóng)產(chǎn)品：下周繼續(xù)看好豆粕，一方面因為對美豆價格關(guān)稅的效果開始顯現(xiàn)，從巴西進(jìn)口的大豆升水走強(qiáng)，進(jìn)口成本上升，另一方面下游需求逐漸好轉(zhuǎn)，因此可以繼續(xù)做多豆粕；而菜粕短期內(nèi)因為對加拿大加征關(guān)稅導(dǎo)致供應(yīng)偏緊而大漲，但中長期來看因為對加拿大菜籽進(jìn)口仍然正常，所以下游企業(yè)可以通過進(jìn)口更多的菜籽進(jìn)行壓榨而緩減菜粕因關(guān)稅而供應(yīng)減少的問題，因此菜粕價格可能會逐漸回落，操作上也可以進(jìn)行多豆粕空菜粕的套利。

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